Ai đang khuấy động thị trường toàn cầu? Phân tích tác động của chính sách thuế quan mới của Trump đối với cả tiền mã hóa và cổ phiếu

Tác giả: Spicy Rich

Biên dịch: TechFlow

Tiêu đề gốc: Trump khơi lại chiến tranh thương mại, phân tích các yếu tố vĩ mô đằng sau sự sụt giảm của cả thị trường crypto và chứng khoán

Tại sao hôm nay thị trường chứng khoán và tiền mã hóa lại lao dốc? —— Bitcoin, chỉ số Dow Jones, chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq đều giảm mạnh.

Ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 4.

Dưới đây là những nguyên nhân chính dẫn đến nỗi đau hiện tại của thị trường.

Điểm kích hoạt chính

Tổng thống Mỹ Trump đã đăng trên nền tảng xã hội Truth Social, đề cập đến khả năng áp đặt các mức thuế quan "quy mô lớn" mới đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc.

Ban đầu, tôi nghĩ mọi chuyện đã kết thúc.

Chúng ta đều biết, thuế quan = thị trường chứng khoán/tiền mã hóa lao dốc.

Nhưng thật không may, mọi chuyện vẫn chưa kết thúc.

Thuế quan giống như một loại thuế bổ sung đối với hàng hóa nhập khẩu, điều này sẽ khiến chi phí mua hàng của người tiêu dùng Mỹ tăng lên.

Trump cho biết, các mức thuế này có thể lên tới 60%, thậm chí một số mặt hàng lên tới 100%. Ông cũng đề cập đến khả năng hủy cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.

Thông tin này đã khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, vì nó nghe như một khởi đầu cho một cuộc chiến thương mại lớn nữa giữa Mỹ và Trung Quốc.

Tại sao Trump lại nói như vậy?

Đây là một phản ứng đối với các động thái từ Trung Quốc.

Trung Quốc đã ban hành quy định mới, hạn chế xuất khẩu khoáng sản đất hiếm — những khoáng sản này là vật liệu quan trọng để sản xuất các sản phẩm công nghệ (như chip máy tính, pin xe điện, thậm chí cả vũ khí).

Ngoài ra, từ ngày 14/10, Trung Quốc áp phí đối với các tàu Mỹ cập cảng nước này, tiến hành điều tra chống độc quyền đối với Qualcomm và ngừng mua đậu nành Mỹ.

Những động thái này khiến các công ty Mỹ lo lắng về nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng mà họ cần.

Nhiều công ty công nghệ Mỹ phụ thuộc vào linh kiện từ Trung Quốc để sản xuất điện thoại, máy tính và xe điện.

Nếu khoáng sản đất hiếm trở nên khó tiếp cận, sản xuất sẽ chậm lại, chi phí tăng lên và đổi mới cũng bị ảnh hưởng.

Điều này khiến các nhà đầu tư lo ngại về lợi nhuận trong tương lai, do đó họ ồ ạt bán tháo cổ phiếu của các ngành này.

Tác động kinh tế rộng lớn hơn

Thuế quan có thể gây ra lạm phát — vì các doanh nghiệp sẽ chuyển chi phí bổ sung sang người tiêu dùng, khiến giá hàng hóa tăng lên.

Nếu thương mại suy giảm, doanh nghiệp giảm tuyển dụng hoặc đầu tư, tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại.

Trong trường hợp xấu nhất, nếu tình hình leo thang, có thể dẫn đến suy thoái kinh tế.

Một yếu tố ảnh hưởng khác

Chính phủ Mỹ đã đóng cửa sang ngày thứ 10, điều này cũng làm tăng thêm sự bất ổn.

Khi không có ngân sách, các dịch vụ thiết yếu buộc phải tạm dừng, các dữ liệu kinh tế quan trọng (như báo cáo việc làm) cũng sẽ bị trì hoãn công bố.

Điều này khiến các nhà đầu tư và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khó đưa ra quyết định sáng suốt, càng làm gia tăng lo lắng chung.

Tại sao lần giảm này lại đặc biệt nghiêm trọng

Cơ chế giao dịch đã đóng vai trò trong việc này.

Khi tin xấu xuất hiện, các hệ thống giao dịch tự động và nhà đầu tư lớn sẽ nhanh chóng bắt đầu bán tháo.

Điều này kích hoạt các “lệnh cắt lỗ” (stop-loss orders) — một loại lệnh bán tự động để hạn chế thua lỗ — từ đó gây ra phản ứng dây chuyền, khuếch đại đà giảm của thị trường.

Giao dịch bán khống tăng lên, thuật toán kích hoạt lệnh cắt lỗ, các hợp đồng quyền chọn đáo hạn càng làm trầm trọng thêm đà giảm.

Vị thế tập trung vào cổ phiếu công nghệ bị tháo gỡ nhanh chóng — đây là một kiểu đảo chiều động lượng điển hình, xảy ra sau khi thị trường tăng mạnh hậu bầu cử.

Tiếp theo sẽ thế nào?

Đây có thể là chiến lược đàm phán trước cuộc gặp của các nhà lãnh đạo.

Nếu vấn đề được giải quyết, thị trường có thể phục hồi.

Nhưng nếu căng thẳng tiếp tục, dự kiến thị trường sẽ tiếp tục biến động, chi phí tăng sẽ ảnh hưởng đến tất cả mọi người và tạo áp lực lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu.