Lãi suất tài trợ trên các thị trường phái sinh tiền mã hóa đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ thời kỳ thị trường gấu năm 2022, khi các vị thế bán khống tăng mạnh vào cuối tuần qua.
Sự sụt giảm mạnh của lãi suất tài trợ đã được nhà cung cấp phân tích onchain Glassnode báo cáo vào Chủ nhật.
“Đây là một trong những lần tái thiết lập đòn bẩy nghiêm trọng nhất trong lịch sử tiền mã hóa,” các nhà phân tích nhận định, cho rằng đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy “sự dư thừa đầu cơ đã bị loại bỏ khỏi hệ thống một cách quyết liệt.”
Lãi suất tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch trong các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa phổ biến nhất — hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Chúng được thiết kế để giữ giá hợp đồng vĩnh viễn sát với giá giao ngay.
Khi lãi suất tài trợ cực thấp hoặc âm, có nhiều vị thế bán khống hơn mua, và điều này thường là tín hiệu cho thấy các nhà đầu cơ phái sinh dự đoán giá sẽ giảm, nên mọi người sẵn sàng trả phí để giữ vị thế bán khống.
Quá nhiều vị thế bán khống có thể đẩy giá tăng mạnh
Tuy nhiên, lãi suất tài trợ cực thấp như hiện tại thực ra có thể là tín hiệu tăng giá vì thị trường có thể đã bị bán quá mức với quá nhiều vị thế bán khống, tạo ra khả năng xảy ra “short squeeze” nếu giá bắt đầu tăng.
Thị trường tiền mã hóa đã bắt đầu phục hồi
Đây dường như là tình hình hiện tại, khi tỷ lệ long/short của CoinGlass đã chuyển sang xu hướng tăng. Khoảng 54% tâm lý thị trường là tăng hoặc rất tăng, trong khi 16% vẫn trung lập và 29% vẫn giảm.
CoinGlass cũng báo cáo rằng hiện tại các tài khoản long chiếm 60%, trong khi 40% vẫn giữ vị thế short.
Tuy nhiên, lãi suất tài trợ hiện vẫn hơi âm trên các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn Bitcoin (BTC) và Ether (ETH), theo CoinGlass.
Liên quan: ETH, BNB, DOGE dẫn đầu khi vốn hóa thị trường tiền mã hóa phục hồi lên $4T
Thị trường giao ngay đã phục hồi mạnh mẽ, với BTC tăng hơn 5% kể từ khi giảm xuống dưới $110,000 vào Chủ nhật, trong khi Ether đã phục hồi 12% kể từ khi giảm xuống dưới $3,800.
Đợt thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa
Đợt xả đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa, mà một số người gọi là “crypto black Friday”, đã chứng kiến gần một nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường bốc hơi 25% chỉ trong vài giờ, theo TradingView.
Các cá mập đã tích trữ vị thế bán khống để chờ đợi giá giảm khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố vòng thuế mới đối với Trung Quốc vào thứ Sáu. Khi làn sóng bán tháo xảy ra, 1.6 triệu nhà giao dịch với vị thế long sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý.
Khối lượng giao dịch mạnh đến mức đã tạo ra cây nến đỏ $20,000 đầu tiên trong lịch sử Bitcoin, vốn hóa thị trường giảm $380 billions, “trước khi tạo đáy hình chữ V khi các vị thế short bị đóng,” theo báo cáo của Kobeissi Letter vào Chủ nhật.
Không chỉ là đợt thanh lý lớn nhất từ trước đến nay, nó còn gấp chín lần kỷ lục trước đó, báo cáo cho biết thêm. Các đợt xả đòn bẩy là hiện tượng phổ biến trên thị trường và giúp thiết lập lại thị trường sau khi tích tụ quá nhiều đầu cơ trên các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa.
Tạp chí: Bitcoin’s ‘macro whiplash,’ Shuffle suffers data breach: Hodler’s Digest
