3 lý do giá Ethereum dừng lại dưới $4,000 — Và tại sao thử thách thực sự nằm ở mức cao hơn

Giá Ethereum đã dành phần lớn tháng Mười vật lộn để xây dựng sức mạnh trên mức $4,000. Mặc dù vẫn giữ được xu hướng tăng rộng hơn, ETH hiện đang giao dịch quanh mức $3,935 tại thời điểm viết bài, giảm 6.6% trong tuần này, cho thấy sự do dự khi Bitcoin phục hồi.

Các tín hiệu trên chuỗi và trên biểu đồ kể một câu chuyện rõ ràng: Đợt tăng giá của Ethereum vẫn đang chờ xác nhận. Dưới đây là ba lý do tại sao ETH chưa thể vượt qua mức $4,000 một cách thuyết phục trong ngắn hạn — và tại sao thử thách thực sự lại nằm ở mức cao hơn một chút.

Cá voi đang bán ra, và tích lũy đã chậm lại

Dấu hiệu đầu tiên của áp lực đến từ những holder lớn nhất của Ethereum. Kể từ ngày 20 tháng 10, các địa chỉ cá voi đã giảm tổng lượng nắm giữ từ 100.60 triệu ETH xuống còn 100.46 triệu ETH — giảm khoảng 140,000 ETH, tương đương khoảng $550 triệu theo giá hiện tại. Việc bán ra đều đặn này tạo ra lực cản âm thầm cho bất kỳ nỗ lực tăng giá ngắn hạn nào và khiến thị trường trở nên thận trọng.

Đồng thời, Tỷ lệ Tích lũy Holder của Ethereum (HAR) — theo dõi tỷ lệ holder tích cực gia tăng vị thế so với giảm vị thế — đã dừng lại ở mức gần 30.77%. Chỉ số này đã tăng trong đầu tháng 10 nhưng đã đi ngang kể từ giữa tháng, cho thấy việc tích lũy mới đang chậm lại. Nói một cách đơn giản, các holder hiện tại không mua vào mạnh mẽ, và dòng tiền mới vẫn chưa tham gia.

Tỷ lệ Tích lũy Ethereum đình trệ:

Khi HAR đi ngang sau một đợt tăng đều, điều này thường báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang chờ đợi một đợt bứt phá rõ ràng trước khi cam kết trở lại. Sự thận trọng này từ cả cá voi và các holder tích cực giải thích cho sự do dự gần đây của Ethereum quanh mức $4,000.

Vùng kháng cự mạnh trên $3,955 giữ giá trong tầm kiểm soát

Lý do thứ hai nằm ở bản đồ Phân bổ Giá vốn (CBD) của Ethereum — một công cụ cho thấy phần lớn nguồn cung ETH đã đổi chủ ở đâu. Điều này giúp xác định các “bức tường cung”, hoặc các vùng giá mà nhiều holder có thể bán ra để thu hồi khoản lỗ trước đó.

Hiện tại, có một dải kháng cự dày đặc nằm giữa $3,955 và $4,015, với khoảng 1.06 triệu ETH đã được mua trong phạm vi này. Điều này khiến khu vực ngay trên giá ETH hiện tại trở nên khó vượt qua, vì mỗi lần tiến gần $4,000 lại xuất hiện thêm áp lực bán.

Vùng cung ETH quan trọng:

Nhưng đây không phải là thách thức duy nhất. Một cụm lớn khác nằm giữa $4,270 và $4,314, nơi gần 1.33 triệu ETH đã được mua. Vùng thứ hai này trùng khớp với kháng cự kỹ thuật tại $4,340 (sẽ được đề cập sau), nghĩa là Ethereum có thể đối mặt với thử thách bứt phá thực sự tại đây.

Các bức tường giá Ethereum:

Cho đến khi ETH vượt qua được các lớp này, các nhà giao dịch có khả năng sẽ tiếp tục chốt lời gần $4,000, ngăn cản bất kỳ đợt tăng giá bền vững nào.

Thiết lập giá Ethereum vẫn lạc quan, nhưng cần đóng cửa trên $4,340

Bất chấp những trở ngại này, cấu trúc của Ethereum vẫn mang tính xây dựng. Giá vẫn tôn trọng đường xu hướng tăng đã được giữ vững từ đầu tháng 8, duy trì xu hướng tăng rộng hơn.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy ETH phản ứng với các mức thoái lui Fibonacci được vẽ từ đợt tăng giá trước đó. Mức Fibonacci 0.618 nằm quanh $4,200, trong khi mức 0.786 gần $4,340 — cả hai đều trùng với các vùng kháng cự chính trên chuỗi (theo bản đồ nhiệt CBD). Một cây nến đóng cửa hàng ngày trên $4,340 sẽ xác nhận một đợt bứt phá và có thể mở đường lên $4,520 và thậm chí $4,960, kiểm tra lại vùng đỉnh lịch sử.

Tuy nhiên, rào cản đầu tiên cần vượt qua là $4,000, trùng với mức Fib 0.382. Đây cũng là vùng giá mà ETH đã cố gắng vượt qua một cách thuyết phục kể từ ngày 16 tháng 10.

Các chỉ báo động lượng cũng ủng hộ quan điểm này. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) — đo lường sự cân bằng giữa áp lực mua và bán — cho thấy sự phân kỳ tăng ẩn. Điều đó có nghĩa là trong khi giá tạo đáy cao hơn kể từ ngày 2 tháng 8, RSI lại tạo đáy thấp hơn, thường báo hiệu một xu hướng tăng đang tiếp diễn bên dưới sự yếu kém ngắn hạn.

Phân tích giá Ethereum:

Lần gần nhất xuất hiện sự phân kỳ này, từ ngày 2 tháng 8 đến ngày 25 tháng 9, Ethereum đã tăng gần 24%, tiến sát mức $4,880. Một đợt tăng tương tự từ mức hiện tại có thể đưa ETH lên vùng $4,960. Tuy nhiên, điều đó chỉ có thể xảy ra sau khi xác nhận bứt phá trên $4,340.

Nếu ETH không giữ được mức $3,880, tâm lý ngắn hạn có thể chuyển sang tiêu cực. Khi đó, vùng hỗ trợ tại $3,680 — đáy của đường xu hướng dài hạn — sẽ được kiểm tra.