Bitcoin đang vượt qua chu kỳ 4 năm của nó? Năm 2026 có thể đánh dấu một bước ngoặt

Theo chu kỳ bốn năm truyền thống của Bitcoin, năm 2026 có thể đánh dấu sự khởi đầu của thị trường gấu đối với đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cho rằng mô hình quen thuộc này có thể không còn phù hợp với thị trường hiện nay.

Sự thay đổi này phản ánh một thị trường hiện nay chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi vốn tổ chức và thanh khoản toàn cầu thay vì các sự kiện liên quan đến giao thức. Sự trưởng thành này có thể định hình lại quỹ đạo của Bitcoin đến năm 2026.

Triển vọng Bitcoin 2026: Vượt ra ngoài mô hình chu kỳ 4 năm

Trong một bài đăng gần đây trên X, nhà giao dịch kỳ cựu Bob Loukas nhận xét rằng chu kỳ Bitcoin hiện tại khác với các chu kỳ trước đó. Ông cảnh báo các nhà đầu tư không nên kỳ vọng quá cứng nhắc, đồng thời lưu ý rằng nếu đà tăng tiếp tục kéo dài đến quý đầu tiên hoặc thậm chí quý hai năm sau thì vẫn nằm trong phạm vi bình thường của chu kỳ.

“Chu kỳ 4 năm này đã khác với các chu kỳ trước đó ở nhiều khía cạnh. Và có một nhóm người tham gia khác biệt. Do đó, chúng ta không nên quá tuyệt đối trong kỳ vọng. Cần để nó có không gian trong phạm vi của chu kỳ. Ví dụ, một đợt tăng đến Q1 hoặc thậm chí Q2. Vẫn nằm trong phạm vi của chu kỳ cho phép giai đoạn thị trường gấu bình thường. 6-8 tháng là đủ,” Loukas viết.

Tuy nhiên, một số nhà quan sát thị trường khác tin rằng BTC hiện đang theo chu kỳ 5 năm thay vì 4 năm. Trong một bài phân tích chi tiết, một nhà phân tích nhấn mạnh rằng trong hơn một thập kỷ, giá Bitcoin đã tuân theo một mô hình rõ ràng liên quan đến các sự kiện halving bốn năm một lần.

Mỗi chu kỳ đều mang lại mức tăng phần trăm khổng lồ, 9.300% vào năm 2013, 2.300% vào năm 2017 và 260% vào năm 2021, sau đó là các đợt điều chỉnh khoảng 80%. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy cấu trúc quen thuộc này đang thay đổi.

Bitcoin’s Market Cycles: Source: X/BullTheoryio

Nhà phân tích nhận thấy rằng giai đoạn sau halving năm 2024 đến nay chỉ mang lại mức tăng 18%. Đây là một sự thay đổi đáng chú ý so với các giai đoạn trước. Điều này cho thấy Bitcoin không còn tuân theo nhịp điệu tăng trưởng nhanh do halving thúc đẩy nữa.

Thay vào đó, nó hiện đang phản ánh động lực thanh khoản toàn cầu chậm hơn và sự tích lũy từ các tổ chức, với giai đoạn tăng giá có khả năng kéo dài đến nửa đầu năm 2026.

“Bitcoin đã chuyển từ chu kỳ 4 năm sang chu kỳ 5 năm, với đỉnh tiếp theo dự kiến vào khoảng Q2 2026. Điều này là do sự thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn trong nền kinh tế toàn cầu, các chính phủ đang gia hạn nợ trong thời gian dài hơn, chu kỳ kinh doanh kéo dài hơn và các làn sóng thanh khoản hiện di chuyển chậm hơn trong hệ thống,” bài đăng viết.

Các nhà quan sát thị trường khác cũng đồng ý rằng biến động giá của Bitcoin được giải thích tốt hơn bởi các chu kỳ thanh khoản toàn cầu thay vì chỉ bởi các đợt halving. Một nhà phân tích ẩn danh, Master of Crypto, lập luận rằng halving từng quan trọng khi Bitcoin còn nhỏ và mang tính đầu cơ, nhưng ngày nay — với tư cách là một tài sản trị giá 2.5 trillion USD — chúng có rất ít tác động thực sự. Động lực chính hiện nay là thanh khoản toàn cầu, không phải phần thưởng khối.

Khi cung tiền (M2) mở rộng, thanh khoản chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin, đẩy giá lên. Ngược lại, khi thanh khoản thắt chặt, Bitcoin chững lại. Ông lưu ý rằng mô hình này đã đúng vào các năm 2020, 2022 và 2023.

“Đó là lý do tại sao 2025–2026 vẫn có triển vọng tăng giá. Thanh khoản toàn cầu đang tăng trở lại. Nhật Bản, Trung Quốc và Mỹ đều đang bơm tiền theo cách riêng của họ. Bitcoin sẽ hấp thụ một phần lớn các dòng vốn đó. BTC năm 2025 không còn giống BTC năm 2013. Nó không còn chỉ là một chu kỳ do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt,” nhà phân tích nhận định.

Bitcoin’s Movements Driven By Global Liquidity. Source: X/MasterCryptoHq

Như vậy, rõ ràng hành vi thị trường của Bitcoin đang thay đổi. Mặc dù các đợt halving vẫn mang ý nghĩa tâm lý, nhưng tác động trực tiếp của chúng đến giá dường như đang giảm dần. Biến động của đồng tiền điện tử này hiện đang gắn liền với xu hướng thanh khoản toàn cầu, sự tham gia của các tổ chức và những thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô.

Khi các chu kỳ vốn kéo dài và làn sóng thanh khoản di chuyển chậm hơn, đỉnh lớn tiếp theo của Bitcoin — được một số người dự đoán vào khoảng giữa năm 2026 — có thể xác nhận rằng kỷ nguyên của các chu kỳ bốn năm có thể dự đoán đang dần kết thúc.