Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin & Ethereum ghi nhận dòng tiền rút ra đáng kể

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) giao ngay Bitcoin và Ethereum đã ghi nhận dòng tiền rút ròng đáng kể, với các nhà đầu tư Mỹ rút khoảng 471 triệu USD và 81,44 triệu USD tương ứng.

Những biến động này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về điều kiện kinh tế vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư trên thị trường crypto tại Mỹ.

Động lực kinh tế vĩ mô thúc đẩy việc rút vốn khỏi ETF

Vào thứ Tư, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền rút ròng khoảng 471 triệu USD. Không có quỹ nào trong số mười hai quỹ lớn theo dõi Bitcoin ghi nhận dòng tiền vào. Tương tự, tổng dòng tiền rút ròng của các ETF Ethereum giao ngay là khoảng 81,44 triệu USD.

Theo nhà cung cấp dữ liệu SoSoValue, dòng tiền rút khỏi các ETF dựa trên Bitcoin đã đẩy thị trường vào vùng “sợ hãi”. Chỉ số Fear & Greed Index chỉ đạt 34 trên 100 điểm, giảm từ 51 điểm của ngày trước đó.

Source: SoSoValue ETF Dashboard

Những dòng tiền rút này trùng hợp với các khó khăn tài chính vĩ mô rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư lo ngại về lãi suất tăng, áp lực lạm phát trong nền kinh tế Mỹ và sự không chắc chắn về quy định đối với tài sản số. Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân dường như đang điều chỉnh lại mức độ chấp nhận rủi ro, chuyển dịch khỏi các tài sản có biến động cao hơn, bao gồm cả các ETF crypto. Chi phí tài chính cao hơn và chính sách tiền tệ thắt chặt gián tiếp làm tăng áp lực lên các phương tiện đầu tư mang tính đầu cơ như ETF crypto.

Quy mô của dòng tiền rút cho thấy các ETF liên quan đến tiền mã hóa rất nhạy cảm với tâm lý kinh tế vĩ mô. Chúng có thể nhanh chóng đảo chiều động lực dòng tiền vào khi các tín hiệu kinh tế trở nên kém thuận lợi.

Tâm lý nhà đầu tư và tái phân bổ danh mục

Các thành viên thị trường cho biết các đợt rút vốn gần đây xuất phát từ việc cân bằng lại chiến lược và vị thế thận trọng. Nhà đầu tư có thể đang chốt lời sau các đợt tăng giá crypto trước đó. Họ cũng có thể tái phân bổ vốn trước các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp và công bố dữ liệu kinh tế. Một số quỹ có thể đối mặt với yêu cầu hoàn vốn do rủi ro thanh khoản hoặc áp lực ký quỹ ở các phần khác của danh mục.

Trong số các ETF Ethereum, ETHA (sản phẩm của BlackRock) là một ngoại lệ đáng chú ý. Đây là quỹ duy nhất trong nhóm ghi nhận dòng tiền vào ròng trong ngày, cho thấy sự ưu tiên chọn lọc của nhà đầu tư đối với các đặc điểm quỹ nhất định như phí thấp hơn, quy mô lớn hơn hoặc uy tín thương hiệu mạnh hơn.

Source: SoSoValue ETF Dashboard

Bên cạnh đó, dòng tiền vào nổi bật 46,5 triệu USD vào một ETF Solana giao ngay cho thấy sự chuyển dịch của nhà đầu tư sang các tài sản crypto thay thế ngoài Bitcoin và Ethereum, ngay cả khi xu hướng chung là dòng tiền rút ra.

Tác động đối với hệ sinh thái ETF crypto tại Mỹ

Việc dòng tiền rút ra quy mô lớn khỏi các ETF Bitcoin và Ethereum hàng đầu đặt ra câu hỏi về khả năng chống chịu của hệ sinh thái ETF crypto tại Mỹ. Trong khi những tháng trước đó ghi nhận dòng tiền vào ổn định, sự đảo chiều nhanh chóng này nhấn mạnh rằng niềm tin của nhà đầu tư vào loại tài sản non trẻ này vẫn còn mong manh khi gặp áp lực.

Dòng tiền vào và ra của ETF thường là thước đo tâm lý thị trường, sở thích thanh khoản và mức độ tham gia của tổ chức. Một số nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm của Fear & Greed Index và quy mô dòng tiền rút là phản ứng với điều kiện vĩ mô và là tín hiệu cho thấy “dòng tiền nhanh” (vốn ngắn hạn) đang rút ra trước các vấn đề cấu trúc sâu hơn trên thị trường crypto.

Nếu động lực rút vốn tiếp tục, điều này có thể gây áp lực giảm lên giá trị các tài sản crypto cơ sở và cản trở việc huy động vốn trong tương lai của ngành. Cấu trúc phí, thanh khoản, vị thế thị trường và uy tín thương hiệu ngày càng có thể ảnh hưởng đến việc ETF nào thu hút hoặc mất vốn.

Đối với thị trường crypto rộng lớn hơn, những diễn biến này cho thấy mặc dù tài sản số tiếp tục thu hút sự quan tâm của tổ chức, việc tích hợp chúng vào các danh mục đầu tư chính thống vẫn còn phụ thuộc vào sự ổn định của điều kiện vĩ mô, sự rõ ràng về quy định và sự trưởng thành của sản phẩm.