ETF Bitcoin và Ether đối mặt với làn sóng rút vốn

Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã ghi nhận lượng rút vốn khổng lồ vào thứ Tư, ngày 29 tháng 10, với tổng giá trị hơn 550 triệu đô la chỉ trong một ngày. Fidelity, BlackRock và ARK Invest nằm trong số những nạn nhân của làn sóng rút vốn này, phản ánh sự thay đổi mạnh mẽ về tâm lý thị trường. Nhưng đây chỉ là một đợt điều chỉnh đơn giản hay là khởi đầu cho một xu hướng sâu rộng hơn?

Nhà đầu tư ồ ạt rời bỏ các quỹ ETF Bitcoin và Ether

Các quỹ hoán đổi danh mục liên kết với tài sản tiền mã hóa đã gặp phải cú sốc lớn. Thật vậy, vào ngày 29 tháng 10, các quỹ ETF Bitcoin và Ether đã chứng kiến lượng rút vốn ồ ạt, cho thấy sự thận trọng trở lại của các nhà đầu tư tổ chức. 

Fidelity dẫn đầu với 164 triệu đô la bị rút khỏi quỹ FBTC của mình, tiếp theo là ARK 21Shares (143 triệu) và BlackRock (88 triệu). Ở mảng Ether, FETH của Fidelity mất 69,5 triệu chỉ trong vài giờ.

Phong trào phối hợp này phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô bất ổn. Việc Fed cắt giảm lãi suất, dù đã được dự báo trước và thường có lợi cho các tài sản rủi ro, nhưng lại không mang lại hiệu ứng như kỳ vọng. Bitcoin thậm chí giảm 2,4% sau phát biểu của Jerome Powell, người thừa nhận có sự chia rẽ nội bộ về khả năng cắt giảm lãi suất mới vào tháng 12.

Ryan Lee, trưởng bộ phận phân tích tại Bitget, phân tích phản ứng mạnh mẽ của thị trường:

Chúng tôi coi làn sóng bán tháo tiền mã hóa mạnh mẽ sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát đi tín hiệu ôn hòa là một ví dụ kinh điển về kỳ vọng bị thất vọng trong một thị trường cực kỳ nhạy cảm với các tín hiệu thanh khoản.

Các nhà đầu tư lớn đã chọn chốt lời và cân bằng lại danh mục đầu tư của mình. Giữa biến động bitcoin gia tăng, lợi suất trái phiếu tăng và căng thẳng địa chính trị, môi trường hiện tại trở nên thuận lợi cho sự thận trọng. 

Những quan điểm khác biệt trong nội bộ Fed cho thấy các quyết định chính sách tiền tệ sắp tới sẽ khó dự đoán hơn. Sự bất định ngày càng tăng này dẫn đến việc mất niềm tin của nhà đầu tư và trực tiếp ảnh hưởng đến sức hút của các quỹ ETF tiền mã hóa.

Quy mô của làn sóng rút vốn này thật ấn tượng. Tháng 10 đã bắt đầu với tâm lý lạc quan, được đánh dấu bởi dòng vốn vào ổn định. Nhưng cuối tháng lại đảo ngược xu hướng một cách đột ngột.

Các nhà phân tích không chỉ chỉ ra các yếu tố vĩ mô mà còn nhấn mạnh hành vi điển hình của các tổ chức: khác với nhà đầu tư nhỏ lẻ thường ổn định hơn, các danh mục lớn sẽ nhanh chóng điều chỉnh vị thế khi nhận được các tín hiệu trái chiều.

Giữa biến động ngắn hạn và niềm tin dài hạn

Sự khác biệt giữa Bitcoin và Ether minh họa rõ nét những thách thức của ngành. Bitcoin ngày càng khẳng định vị thế là tài sản dự trữ chiến lược được các tổ chức công nhận, trong khi Ether vẫn bị cản trở bởi sự bất ổn về quy định. 

Việc rút 81,4 triệu đô la khỏi các quỹ ETF Ether phản ánh sự chấp nhận còn dè dặt của các tổ chức, trái ngược với sự vững chắc của thị trường Bitcoin.

Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn vững chắc. Matt Mena, nhà phân tích tại 21Shares, nhắc lại rằng tháng 11 theo lịch sử là tháng thuận lợi cho bitcoin, với hiệu suất dương trong tám trên mười hai năm gần nhất và trung bình đạt +46%. 

Bất chấp biến động gần đây, 50 tỷ đô la tài sản được quản lý trong các quỹ ETF Bitcoin cho thấy niềm tin sâu sắc của các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Các ngân hàng lớn, về phía mình, dự báo sẽ có ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất mới vào năm 2025, một kịch bản có thể thổi luồng sinh khí mới vào tài sản số và thúc đẩy dòng vốn quay trở lại các sản phẩm tiền mã hóa.

Liệu chúng ta đang chứng kiến một đợt rút lui chiến thuật đơn thuần hay là khởi đầu cho một đợt điều chỉnh sâu hơn? Trong khi 56% thành viên thị trường vẫn kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, sự chia rẽ nội bộ trong Fed và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục duy trì bầu không khí bất định. Đối với các quỹ ETF tiền mã hóa, tháng 11 sẽ là phép thử quyết định: một phép thử về khả năng chống chịu trong bối cảnh lo ngại kinh tế vĩ mô.