Các quỹ ETF Bitcoin bị rút 490 triệu đô la khi BlackRock đối mặt với bê bối gian lận

Các ETF tiền mã hóa lớn (Bitcoin và Ethereum) đã ghi nhận dòng tiền rút ra tổng cộng 672 triệu USD vào thứ Năm, ngày 30 tháng 10. Quỹ IBIT ETF của BlackRock mất 291 triệu USD, và ETHA giảm 118 triệu USD.

Trong khi đó, một vụ gian lận tài chính viễn thông trị giá 500 triệu USD liên quan đến bộ phận tín dụng tư nhân của BlackRock đã làm chấn động thị trường tổ chức, làm dấy lên những lo ngại mới về quản lý rủi ro và thẩm định.

Hoạt động rút vốn ETF của tổ chức cho thấy sự né tránh rủi ro

Khách hàng tổ chức của các nhà quản lý tài sản lớn đã rút 490 triệu USD khỏi các ETF Bitcoin vào ngày 30 tháng 10, theo dữ liệu từ Farside Investors.

IBIT của BlackRock dẫn đầu làn sóng rút vốn với 290,9 triệu USD. Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck và Grayscale cũng ghi nhận dòng tiền rút mạnh. Các ETF Ethereum chứng kiến mức lỗ 184 triệu USD, với ETHA của BlackRock chiếm 118 triệu USD.

Dòng tiền rút khỏi Bitcoin ETF đạt tổng cộng 488,4 triệu USD vào ngày 30 tháng 10, 2025. Nguồn: Farside Investors

Quy mô của các khoản rút vốn này báo hiệu một sự rút lui rộng hơn khỏi rủi ro khi bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng. Các nhà phân tích xem các dòng tiền rút này là hoạt động chốt lời và điều chỉnh danh mục đầu tư thay vì bán tháo hoảng loạn.

Các tổ chức vẫn đang giảm thiểu rủi ro, các ETF spot $BTC và $ETH chứng kiến dòng tiền rút mạnh, dẫn đầu bởi $IBIT của BlackRock (-$291M) và $ETHA (-$118M), tổng cộng $488M và $184M. Nhưng các ETF $SOL âm thầm thu hút 37 triệu USD. Có vẻ như một phần vốn đang xoay vòng sang các khoản đầu tư beta cao hơn.

— Kyledoops (@kyledoops) October 31, 2025

Đáng chú ý, điều này trùng hợp với việc BlackRock bị giám sát kỹ lưỡng hơn sau khi tiết lộ về vụ gian lận quy mô lớn tại bộ phận tín dụng tư nhân của họ. Thời điểm này đã làm tăng sự lo lắng trong giới đầu tư.

Bê bối gian lận của BlackRock hé lộ rủi ro tín dụng tư nhân

Khó khăn của BlackRock không chỉ dừng lại ở dòng tiền rút khỏi ETF. Bloomberg đưa tin bộ phận tín dụng tư nhân của họ, HPS Investment Partners, đã mất hơn 500 triệu USD trong một kế hoạch tài trợ viễn thông liên quan đến các khoản phải thu giả mạo.

Các tài liệu tòa án tại Tòa án Tối cao New York cáo buộc rằng các bên vay Broadband Telecom và Bridgevoice đã sử dụng hợp đồng và hóa đơn giả mạo từ các công ty như T-Mobile và Telstra làm tài sản thế chấp cho các khoản vay lớn. Các tài liệu tòa án cũng mô tả nhiều năm làm giả có hệ thống và báo cáo sai sự thật.

Vụ gian lận bị phát hiện vào tháng 8 năm 2025, dẫn đến phá sản và kiện tụng. BNP Paribas, đối tác của BlackRock trong các khoản vay này, cũng bị nêu tên trong vụ kiện.

Bê bối này xuất hiện chỉ 90 ngày sau khi BlackRock mua lại HPS với giá 12 tỷ USD. Thương vụ này, hoàn tất vào ngày 1 tháng 7 năm 2025, nhằm mở rộng phạm vi hoạt động của BlackRock trong lĩnh vực tín dụng tư nhân. Tuy nhiên, phát hiện này đã làm dấy lên câu hỏi về quá trình thẩm định và giám sát rủi ro của công ty trong quá trình mua lại.

Bộ phận tín dụng tư nhân của BlackRock đã bị một người Ấn Độ tên là Bankim Brahmbhatt lừa đảo hơn 500 triệu USD. Brahmbhatt điều hành một công ty tài trợ viễn thông tên là Carriox Capital và làm giả hợp đồng khách hàng cùng hóa đơn từ các công ty viễn thông lớn như T-Mobile, Telstra, và…

— AF Post (@AFpost) October 30, 2025

Tuy vậy, BlackRock vẫn là nhà dẫn đầu rõ rệt trong lĩnh vực ETF bất chấp những biến động này. Theo phân tích của US Crypto News, IBIT đã thu hút 28,1 tỷ USD dòng tiền ròng kể từ đầu năm 2025, vượt xa tất cả các đối thủ cộng lại.

Nếu loại bỏ IBIT, lĩnh vực này sẽ chứng kiến dòng tiền rút ròng 1,2 tỷ USD trong năm nay. Sự tập trung như vậy làm dấy lên lo ngại về rủi ro hệ thống nếu BlackRock buộc phải giảm tiếp xúc hoặc đối mặt với các đợt rút vốn lớn, có thể làm cạn kiệt thanh khoản trên toàn thị trường ETF tiền mã hóa.

Thanh lý vị thế short và biến động thị trường sắp tới

Khi dòng tiền tổ chức rút khỏi các ETF Bitcoin, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy hiện đối mặt với nhiều rủi ro hơn. Whale Insider lưu ý trên X rằng hơn 3 tỷ USD vị thế short Bitcoin có thể bị thanh lý nếu giá đạt 112.600 USD.

JUST IN: Hơn 3.000.000.000 USD vị thế short $BTC sẽ bị thanh lý khi giá đạt 112.600 USD.

— Whale Insider (@WhaleInsider) October 31, 2025

Với việc Bitcoin đang giao dịch quanh mức 109.287 USD tại thời điểm viết bài, chỉ còn cách ngưỡng này 2,48%. Do đó, ngay cả một đợt tăng nhẹ cũng có thể kích hoạt short squeeze và đảo chiều thị trường nhanh chóng.

Hiệu suất giá Bitcoin (BTC). Nguồn: BeInCrypto

Khả năng biến động giá mạnh này làm phức tạp thêm triển vọng giảm giá được gợi ý bởi dòng tiền rút khỏi ETF. Dữ liệu thanh lý từ Coinglass cho thấy nhiều vị thế short được mở ngay trên mức giá hiện tại. Bất kỳ đợt tăng giá nào cũng có thể kích hoạt làn sóng mua bù lỗ.

Sự tương tác giữa các đợt rút vốn của tổ chức và các khoản đặt cược đòn bẩy tạo ra một kịch bản mong manh, nơi tâm lý thị trường có thể đảo chiều rất nhanh.