Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 45

Bitcoin duy trì ổn định trong tuần qua nhưng không thể vượt qua giá vốn của các holder ngắn hạn. Động lượng có cải thiện nhẹ và biến động vẫn được kiểm soát.

Chỉ số RSI tăng lên 55.7, cho thấy động lượng vững chắc hơn mà không có rủi ro quá mua. Spot CVD mạnh lên khi áp lực bán giảm bớt, mặc dù khối lượng spot giảm 11.4% xuống còn 10.9 tỷ USD, báo hiệu hoạt động giao dịch nhẹ hơn.

Ở thị trường phái sinh, phí funding giảm nhẹ và futures CVD giảm xuống -789.6 triệu USD, cho thấy áp lực bán quay trở lại. Options OI giảm 7.7% xuống còn 49.2 tỷ USD, trong khi Volatility Spread nới rộng xuống -6.45% và 25-Delta Skew tăng lên 9.17%, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro gia tăng.

Dòng tiền ETF chuyển sang âm với 617.2 triệu USD bị rút ra, cho thấy hoạt động chốt lời và nhu cầu tổ chức suy yếu, mặc dù khối lượng giao dịch vẫn ổn định ở mức 24.6 tỷ USD. Tỷ lệ MVRV giảm xuống 2.05, ngụ ý lợi nhuận chưa thực hiện và áp lực bán giảm bớt.

Trên chuỗi, số lượng địa chỉ hoạt động tăng nhẹ lên 687 nghìn, trong khi khối lượng chuyển khoản tăng vọt 27.6% lên 11.1 tỷ USD, cho thấy dòng vốn mạnh hơn. Khối lượng phí giảm nhẹ và Realized Cap Change tăng lên 3.5%, phù hợp với xu hướng tích lũy ổn định.

Về mặt cấu trúc, nguồn cung holder ngắn hạn tăng lên 18.2% và Hot Capital Share tăng lên 35.4%, phản ánh sự quan tâm đầu cơ ở mức vừa phải. Tỷ lệ Percent Supply in Profit giảm xuống 84.0%, dưới dải thấp của nó, một mô hình điển hình của giai đoạn tích lũy.

NUPL giảm xuống -2.1%, cho thấy các khoản lỗ chưa thực hiện vẫn còn dai dẳng, trong khi Realized Profit-Loss Ratio cải thiện lên 1.7, gợi ý hoạt động chốt lời có chọn lọc khi niềm tin dần được xây dựng lại.

Tóm lại, thị trường vẫn mong manh khi động lượng kỹ thuật ổn định đối lập với dòng vốn suy yếu và lợi nhuận giảm dần. Dòng tiền ETF bị rút ra và nhu cầu tổ chức chậm lại nhấn mạnh sự thiếu hụt hỗ trợ thanh khoản bền vững, trong khi động lực lợi nhuận/lỗ tiếp tục suy yếu. Tích lũy trên chuỗi vẫn tiếp diễn nhưng thiếu sự quyết đoán, cho thấy sự luân chuyển vốn thay vì nhu cầu mới. Nếu không có dòng vốn mạnh hơn hoặc thanh khoản được tái lập, thị trường có nguy cơ kéo dài giai đoạn tích lũy hoặc thậm chí bước vào pha gấu kéo dài, khi niềm tin được xây dựng lại một cách chậm rãi giữa các nhà tham gia.

Chỉ số ngoài chuỗi

Chỉ số trên chuỗi

🔗 Truy cập báo cáo đầy đủ dưới dạng PDF

Đừng bỏ lỡ!

Thông tin thị trường thông minh, gửi thẳng tới hộp thư của bạn.

Subscribe now

• Để xem các chỉ số, dashboard và cảnh báo trên chuỗi, hãy truy cập Glassnode Studio

Vui lòng đọc Thông báo Minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu sàn giao dịch.