Mua vào ZEC để đạp giá BTC? 4 sự thật ngành công nghiệp đằng sau làn sóng tăng giá mạnh của các đồng coin riêng tư

Chainfeeds Dẫn nhập:

Sự trở lại của các đồng tiền riêng tư: là xu hướng mới của crypto hay chỉ là dấu hiệu xả hàng?

Nguồn bài viết:

Tác giả bài viết:

Odaily

Quan điểm:

Odaily: Sự xuất hiện và phát triển của các đồng tiền riêng tư không phải là chuyện ngày một ngày hai. Ngay từ năm 2014, DASH đã nổi tiếng với danh xưng “token riêng tư”, còn trước đó, Bytecoin đã mở đường cho lĩnh vực này khi áp dụng giao thức CryptoNote và công nghệ chữ ký vòng (Ring Signatures) để thực hiện giao dịch ẩn danh. Năm 2016, sự ra đời của ZEC mang đến cơ chế “riêng tư tùy chọn” dựa trên zk-SNARKs, cho phép người dùng tự do lựa chọn giữa giao dịch minh bạch và giao dịch ẩn danh; cùng năm đó, XMR tách ra từ Bytecoin, cung cấp bảo vệ riêng tư mặc định thông qua giao thức RingCT và nhanh chóng được thị trường ưa chuộng. Sau năm 2019, do ảnh hưởng từ các quy định và việc bị loại khỏi sàn giao dịch, các đồng tiền riêng tư rơi vào mùa đông, nhưng vẫn có những dự án mới bứt phá, như ZEN với khái niệm riêng tư trên sidechain và ARRR với cơ chế riêng tư bắt buộc. Nhìn chung, tiền riêng tư là một trong những mảng phù hợp nhất với tinh thần phi tập trung sau BTC. Gần đây, sự bùng nổ của mảng này không chỉ nhờ Naval công khai ủng hộ ZEC mà còn do sự kiện chính phủ Mỹ tịch thu 127,271 BTC (khoảng 15 tỷ USD), càng làm dấy lên sự quan tâm của thị trường đến tính ẩn danh và chủ quyền cá nhân, trở thành chất xúc tác trực tiếp cho sự trở lại của các đồng tiền riêng tư. Sức nóng gần đây của tiền riêng tư không thể tách rời sự cộng hưởng từ người nổi tiếng và các tổ chức. Đà tăng của ZEC bắt đầu khi nhà đầu tư Silicon Valley Naval vào ngày 1/10 đã chia sẻ phát ngôn của nhà sáng lập Helius, mert: “Bitcoin là bảo hiểm cho tiền pháp định, Zcash là bảo hiểm cho Bitcoin.” Khi đó, giá ZEC chỉ 68 USD. Đến ngày 20, Naval tiếp tục lên tiếng, nhấn mạnh thiết kế “tùy chọn minh bạch” của Zcash là lý do giúp nó duy trì lâu dài trên các sàn giao dịch, đồng thời chỉ ra rằng với sự phát triển của các sàn phi tập trung, mối lo này sẽ dần được xóa bỏ. Những phát ngôn này đã thổi bùng cảm xúc thị trường, khiến các đồng tiền riêng tư đồng loạt tăng giá. Ngoài ra, Grayscale Fund đang nắm giữ hơn 100 triệu USD tài sản ủy thác ZEC, cùng với hoạt động giao dịch sôi động trên các nền tảng như Coinbase, đã giúp mảng tiền riêng tư lấy lại thanh khoản và được các tổ chức hậu thuẫn. Về mặt kỹ thuật, nhà phát triển ZEC là Electric Coin Co. đã công bố lộ trình quý 4 năm 2025, dự kiến tối ưu hóa ví Zashi, tích hợp giao thức NEAR Intents và chức năng đa chữ ký P2SH để nâng cao trải nghiệm riêng tư. Tổng lượng token trong pool riêng tư của Zcash đã vượt 4.92 triệu, chiếm 30% lượng lưu thông, cho thấy tỷ lệ sử dụng thực tế tăng rõ rệt. Mặc dù tiền riêng tư đang có cơn sốt ngắn hạn, nhưng logic giá trị của nó vẫn gây tranh cãi. Một số người trong ngành chỉ ra rằng các token như ZEC, XMR, ZEN chủ yếu đóng vai trò “tài sản trung gian ẩn danh” trên thị trường – khi một số holder muốn ẩn danh chuyển đổi BTC thành tiền mặt, họ sẽ giao dịch qua tiền riêng tư. Vì vậy, mỗi mùa bull run, tiền riêng tư lại được “tô vẽ lại”, trở thành công cụ xả hàng thay vì là cuộc cách mạng công nghệ thực sự. Thậm chí, có ý kiến cho rằng một số “tiền riêng tư” thực chất đã loại bỏ tính năng riêng tư, chỉ còn là token thông thường trên chuỗi Base. Có thể thấy, khái niệm riêng tư dù mang hào quang lý tưởng, nhưng thường bị biến thành câu chuyện đầu cơ của thị trường. Riêng tư không phải là thần dược, còn đầu cơ giống như thuốc tăng lực – có thể giúp giá tăng ngắn hạn nhưng không tạo ra giá trị bền vững. Giữa lý tưởng và thực tế, những dự án riêng tư thực sự có thể vượt qua chu kỳ phải quay về với đổi mới công nghệ và xây dựng hệ sinh thái bền vững.