Đây có phải là khởi đầu cho đợt sụp đổ của Ethereum vào tháng 11 không?

Cục Dự trữ Liên bang vừa thực hiện lần cắt giảm lãi suất liên tiếp thứ hai, hạ lãi suất chuẩn xuống phạm vi 3,75–4%. Trên lý thuyết, chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ thúc đẩy các tài sản rủi ro như crypto. Nhưng phản ứng của thị trường lại cho thấy một câu chuyện khác. Giá Ethereum (ETH) đã giảm hơn 5% , cho thấy các nhà giao dịch không tin rằng động thái này là một tín hiệu tăng giá rõ ràng. Hãy cùng phân tích lý do tại sao.

Dự đoán giá Ethereum: Động thái của Fed thực sự có ý nghĩa gì?

Việc Fed cắt giảm lãi suất đã được dự báo trước, nhưng những bình luận của Chủ tịch Jerome Powell đã làm giảm sự hứng khởi. Việc ông từ chối cam kết sẽ tiếp tục cắt giảm vào tháng 12 đã tạo ra sự bất định. Các nhà đầu tư đã kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng mạnh mẽ, vì vậy giọng điệu thận trọng này giống như một gáo nước lạnh.

Kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 1 tháng 12 cũng là một thông báo quan trọng. Điều này có nghĩa là Fed sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, thực chất là bơm thêm thanh khoản vào hệ thống. Thông thường, điều này là tín hiệu tăng giá cho crypto, nhưng bối cảnh dữ liệu việc làm yếu và lạm phát dai dẳng lại khiến tình hình trở nên phức tạp.

Vì vậy, mặc dù sự thay đổi chính sách này có lợi cho tài sản rủi ro về dài hạn, nhưng biến động ngắn hạn đã quay trở lại—đặc biệt khi thị trường đánh giá lại mức độ “ôn hòa” thực sự của Fed.

Dự đoán giá Ethereum: Phe gấu lấy lại quyền kiểm soát

Biểu đồ hàng ngày ETH/USD: TradingView

Biểu đồ giá Ethereum hàng ngày cho thấy sự từ chối rõ rệt gần dải giữa của Bollinger Band (khoảng $3,900), sau đó là một đợt giảm mạnh về vùng $3,550. Nến Heikin Ashi chuyển sang đỏ đặc, xác nhận động lực giảm giá đã quay trở lại.

Các dải Bollinger (BB) đang mở rộng—dấu hiệu kinh điển của sự gia tăng biến động—và ETH vừa đóng cửa dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA). Sự phá vỡ này đặt ngưỡng hỗ trợ ngay tại dải dưới của Bollinger gần $3,650, hiện đã bị xuyên thủng trong ngày. Nếu đà giảm tiếp tục, các mục tiêu giảm tiếp theo sẽ nằm gần $3,490 và $3,250.

Biểu đồ cũng cho thấy một nỗ lực phục hồi thất bại vào cuối tháng 10, khi giá ETH không thể vượt qua kháng cự $4,000. Sự từ chối đó củng cố cấu trúc đỉnh thấp hơn, cho thấy bên bán vẫn kiểm soát thị trường.

Tóm lại: vùng $3,500 là chiến trường then chốt. Nếu mất vùng này một cách rõ ràng, ETH có nguy cơ lao nhanh về $3,000.

Vĩ mô gặp thị trường: Thanh khoản đối đầu tâm lý

Thị trường crypto phát triển nhờ thanh khoản, và việc kết thúc QT về lý thuyết sẽ tiếp thêm động lực. Nhưng các nhà giao dịch vẫn thận trọng vì giọng điệu của Powell không hoàn toàn ôn hòa. Thêm vào đó là sự yếu kém của thị trường lao động và lạm phát vẫn trên 3%, khiến sự bất định càng lớn—điều mà thị trường rất ghét.

Việc thiếu dữ liệu kinh tế mới (do chính phủ vẫn đóng băng dữ liệu) chỉ càng làm tăng thêm sự bất định đó. Các nhà đầu tư không biết mức độ suy giảm sâu đến đâu, nên họ phòng ngừa rủi ro thay vì chuyển hoàn toàn sang tài sản rủi ro. Đối với Ethereum, sự do dự này dẫn đến vị thế thận trọng và các đợt phục hồi thiếu quyết đoán.

Tuy nhiên, vẫn còn một yếu tố bất ngờ. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trước cuộc họp tháng 12, các nhà giao dịch có thể nhanh chóng chuyển sang xu hướng tăng với động thái lãi suất tiếp theo. Đó là điều cần theo dõi.

Điều gì tiếp theo cho giá Ethereum?

Điều quan trọng là: cấu trúc dài hạn của Ethereum vẫn được giữ vững miễn là giá duy trì trên $3,200. Đó là nơi hỗ trợ đường xu hướng chính từ đợt tăng tháng 7 vẫn còn hiệu lực. Một cú bật lên từ mức này có thể kích hoạt đợt phục hồi ngắn hạn về lại vùng $3,800.

Nhưng để đảo chiều tăng bền vững, giá ETH cần hai yếu tố:

• Một tín hiệu rõ ràng từ Fed rằng các đợt cắt giảm tiếp theo vẫn còn trên bàn.
• Một phiên đóng cửa hàng ngày dứt khoát trên dải giữa (~$3,900) để tái lập quyền kiểm soát của phe mua.

Nếu không có điều nào xảy ra, $ETH có thể tiếp tục giảm dần trong suốt tháng 11, kiểm tra vùng $3,250–$3,000 trước khi người mua quay lại.

Đợt giảm hiện tại của Ethereum không chỉ liên quan đến biểu đồ—mà còn là về niềm tin. Các nhà giao dịch muốn một lộ trình ôn hòa rõ ràng; Powell lại mang đến sự bất định. Sự kết hợp này thường dẫn đến yếu kém ngắn hạn nhưng lại tạo tiền đề cho một đợt phục hồi mạnh khi thị trường có sự rõ ràng trở lại.

Vì vậy, dù triển vọng ngắn hạn có vẻ tiêu cực, các nhà giao dịch trung hạn nên theo dõi sát vùng $3,200–$3,000. Nếu $Ethereum ổn định tại đây trong khi Fed phát tín hiệu cắt giảm tiếp, một đợt phục hồi mạnh về $4,000 có thể sẽ diễn ra.

Cho đến lúc đó, sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế. Fed có thể đã cắt giảm lãi suất, nhưng thị trường vẫn chưa ăn mừng.