Galaxy giảm mục tiêu giá bitcoin cuối năm xuống còn 120.000 USD do cá voi bán ra, cạnh tranh AI và nhu cầu vàng tăng

Việc Bitcoin giảm xuống dưới 100,000 USD trong tuần này đã khiến Galaxy Digital hạ mục tiêu giá cuối năm 2025 xuống còn 120,000 USD từ mức 185,000 USD, với các nhà nghiên cứu cho rằng tiền điện tử này đã bước vào “kỷ nguyên trưởng thành” do dòng tiền tổ chức chi phối và biến động thấp hơn.

Alex Thorn, trưởng bộ phận nghiên cứu của Galaxy, viết rằng mặc dù triển vọng dài hạn của bitcoin “vẫn vững chắc về mặt cấu trúc”, nhưng năm nay đã được đánh dấu bởi sự phân phối mạnh từ các cá mập, hấp thụ bởi ETF và sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ suy giảm.

“Nếu bitcoin có thể duy trì mức 100,000 USD, thị trường tăng giá kéo dài gần ba năm sẽ vẫn còn nguyên vẹn về mặt cấu trúc, mặc dù tốc độ tăng trưởng trong tương lai có thể chậm hơn,” ông nói.

Việc hạ dự báo này diễn ra sau một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của bitcoin trong năm, khi hơn 1.3 tỷ USD các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý khi giá giảm từ khoảng 107,000 USD xuống dưới 99,000 USD vào thứ Ba. Kể từ đó, bitcoin đã phục hồi và giao dịch ở mức trên 103,400 USD vào thứ Tư, theo trang giá của The Block.

Các nhà phân tích nói với The Block rằng thị trường vẫn “mong manh”, với dòng tiền ETF rút ra, thanh khoản mỏng và sự phân phối trở lại của các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý.

Galaxy chỉ ra sự tái phân phối chưa từng có từ các ví dài hạn — khoảng 470,000 bitcoin trị giá xấp xỉ 50 tỷ USD — khi những người nắm giữ sớm bán ra để đáp ứng nhu cầu của các tổ chức. Công ty cho biết mặc dù sự thay đổi này đánh dấu “sự thể chế hóa nguồn cung bitcoin”, nó cũng tạo ra mức kháng cự dai dẳng gần các ngưỡng quan trọng.

Dòng vốn chuyển hướng sang nơi khác

Bên cạnh những thay đổi về cấu trúc, Galaxy cho biết hiệu suất của bitcoin năm nay cũng bị hạn chế bởi việc luân chuyển vốn sang các xu hướng đầu tư nổi bật khác, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo và vàng.

Sự phát triển của AI và bùng nổ các hyperscaler đã thu hút lượng vốn kỷ lục khi các nhà đầu tư săn lùng cơ hội tại các trung tâm dữ liệu, trong khi sự phục hồi của vàng như một hàng rào địa chính trị đã thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn mà lẽ ra có thể chảy vào bitcoin. Thorn viết rằng trong một môi trường dồi dào thanh khoản, “sự chú ý là hữu hạn”, và năm 2025 đơn giản là không phải năm “giao dịch nóng” của bitcoin so với AI hoặc nhóm cổ phiếu Magnificent Seven.

Đợt thanh lý đòn bẩy ngày 10 tháng 10 đã xóa sổ 35% lãi suất mở hợp đồng tương lai crypto cũng tiếp tục làm suy giảm niềm tin.

“Tâm lý sợ hãi và áp lực bán mạnh từ các nhà đầu tư dài hạn đã làm trầm trọng thêm điểm yếu,” Vetle Lunde từ K33 Research cho biết, người mô tả giai đoạn hiện tại của bitcoin là một “điểm uốn quan trọng” sau cú sập. Tuy nhiên, ông vẫn kỳ vọng áp lực bán sẽ giảm bớt và nhận thấy “các điều kiện đang hội tụ cho một khả năng đảo chiều tăng giá khi khẩu vị rủi ro quay trở lại.”

Công ty phân tích onchain CryptoQuant đưa ra góc nhìn bi quan hơn. Trưởng bộ phận nghiên cứu Julio Moreno cho biết bitcoin có thể giảm xuống khoảng 72,000 USD trong vòng một đến hai tháng nếu không giữ được mức hỗ trợ 100,000 USD, viện dẫn “nhu cầu giao ngay thu hẹp” và “dòng tiền ETF âm” kể từ sự kiện thanh lý tháng 10.