Bitcoin hướng tới đợt “Santa Claus Rally” cuối năm sau những khó khăn trong tháng 10

Xu hướng lịch sử trên thị trường tiền điện tử cho thấy rằng các giai đoạn suy giảm đôi khi có thể báo hiệu một đợt phục hồi sau đó. Hiệu suất ảm đạm của Bitcoin trong tháng 10 có thể đại diện cho một khoảng dừng, tiềm ẩn khả năng mang lại sự ổn định hơn trước khi năm kết thúc. Thị trường đôi khi đã được hưởng lợi từ một sự kiện theo mùa được gọi là Santa Claus Rally, một đợt tăng nhẹ vào tháng 12 thường được thúc đẩy bởi tâm lý nhà đầu tư mạnh mẽ hơn và hoạt động giao dịch nhẹ nhàng hơn. Mô hình này cho thấy sự yếu kém gần đây của Bitcoin có thể chỉ là tạm thời, với khả năng phục hồi vẫn còn.

Những trở ngại trong tháng 10 và sự ổn định

Mặc dù đạt mức cao nhất mọi thời đại vào đầu tháng 10, đợt tăng giá kỳ vọng của Bitcoin đã bị đình trệ, dẫn đến một đợt giảm mạnh vào cuối tháng. Kể từ đó, giá đã bắt đầu ổn định, cho thấy khả năng tạo đáy của thị trường. Sự chú ý của nhà đầu tư hiện đang chuyển sang khả năng phục hồi vào cuối năm. Theo Coinglass, Bitcoin đã kết thúc sáu trong tám tháng 12 gần đây với lợi nhuận dương, ghi nhận mức tăng từ 8% đến 46%, cho thấy xu hướng tăng trưởng lịch sử của tháng này.

Sự ổn định này được phản ánh qua việc Bitcoin gần đây tiến về mức 106,000 USD, cho thấy người mua đang quay trở lại thị trường sau một giai đoạn bán tháo mạnh. Theo Nick Ruck, giám đốc tại LVRG Research, hành vi thị trường đang chuyển từ các đợt bán tháo hoảng loạn sang các giao dịch mua có tính toán hơn từ các nhà đầu tư dài hạn. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức được xem là những động lực tiềm năng cho một kết thúc năm mạnh mẽ.

Nhu cầu đối với Bitcoin cũng đã tăng lên trên thị trường giao ngay, theo Julio Moreno, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại CryptoQuant. Ông lưu ý rằng cuối tuần qua đã chứng kiến sự gia tăng liên tục trong hoạt động mua vào, lần đầu tiên kể từ đầu tháng 10. Sự quan tâm trở lại này, kết hợp với việc bán tháo hoảng loạn giảm bớt, có thể góp phần vào một đợt tăng giá theo mùa thường thấy vào tháng 12, khi giao dịch dịp lễ yên tĩnh hơn và niềm tin thị trường mạnh mẽ hơn đã góp phần vào các đợt tăng giá trong lịch sử.

Cổ tức thuế quan của Trump và tác động đến Bitcoin

Các thành viên thị trường cũng đang theo dõi đề xuất của Tổng thống Mỹ Donald Trump về khoản thanh toán “cổ tức thuế quan” trị giá 2,000 USD cho người dân. Augustine Fan, Trưởng bộ phận Insights tại SignalPlus, giải thích rằng kế hoạch này bao gồm các khoản thanh toán trực tiếp tương tự như các khoản hỗ trợ COVID-19, bơm thêm thanh khoản vào hệ thống. 

Lượng tiền mặt này dự kiến sẽ hỗ trợ các tài sản có độ rủi ro cao như Bitcoin, và các hoạt động thị trường ban đầu dường như phản ánh sự lạc quan xung quanh các sáng kiến này.

“Các khoản ‘cổ tức thuế quan’ gợi nhớ đến các khoản hỗ trợ COVID-19, vốn là một biện pháp kích thích in tiền trực tiếp và hiệu quả, trong khi các khoản thế chấp siêu dài hạn sẽ cải thiện khả năng tiếp cận nhà ở đồng thời bổ sung đòn bẩy vốn cho hệ thống.”

Augustine Fan

Biến động của Bitcoin và động lực thị trường cuối năm

Vậy, những yếu tố nào khác đang định hình hành vi giá của Bitcoin? Các nhà phân tích lưu ý rằng biến động ngày càng được thúc đẩy bởi cấu trúc thị trường và hoạt động của nhà đầu tư hơn là đầu cơ ngắn hạn:

• Rachel Lin, CEO kiêm đồng sáng lập SynFutures, cho biết các biến động giá trong tương lai có thể vẫn cao, hiện nay bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi giao dịch tổ chức, phái sinh và sự thay đổi thanh khoản hơn là đầu cơ ngắn hạn.
• Bà nhấn mạnh rằng thanh khoản toàn cầu và lãi suất thực vẫn là những yếu tố quan trọng cần theo dõi, với Bitcoin trong lịch sử cho thấy mức tương quan 0,6 đến 0,7 với các chỉ số thanh khoản của Mỹ như bảng cân đối của Fed và cung tiền M2.
• Một sự chậm lại hoặc đảo ngược của chính sách nới lỏng nhằm đối phó với lạm phát liên quan đến thuế quan có thể làm tăng biến động vào năm tới.
• Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang liên tục tích lũy Bitcoin bất chấp mức giảm 3% trong tháng 11 sau những biến động mạnh trong tháng 10.
• Đồng thời, các holder sở hữu hơn 10,000 BTC đã dần giảm vị thế được xây dựng trong giai đoạn dòng vốn ETF đầu tiên, trong khi các ví nhỏ dưới 1,000 BTC lại liên tục tăng lượng nắm giữ, giúp cân bằng tác động bán ra từ các nhà đầu tư lớn.

Mặc dù Santa Claus Rally theo lịch sử thường diễn ra vào tháng 12, triển vọng năm nay cho thấy điều này có thể lặp lại. Một đợt tăng giá mạnh vào cuối năm của Bitcoin có thể thúc đẩy động lực mới cho các altcoin, được hỗ trợ bởi các xu hướng theo mùa, niềm tin nhà đầu tư hồi phục và sự tích lũy liên tục từ các holder dài hạn. Tuy nhiên, những kỳ vọng này vẫn mang tính đầu cơ, khi Bitcoin đã giảm gần 2% tính đến hôm nay.