Sự phụ thuộc vào Bitcoin có thể là điểm yếu lớn nhất của XRP

Trong khi thị trường crypto vẫn chịu áp lực do những bất ổn kinh tế toàn cầu, XRP tiếp tục gây thất vọng mặc dù đã có những tiến bộ rõ rệt. Tại sao lại có sự khác biệt giữa các yếu tố cơ bản và giá của nó? Theo Versan Aljarrah, một nhà phân tích nổi tiếng và là nhà sáng lập Black Swan Capitalist, câu trả lời rất đơn giản. Miễn là XRP vẫn còn tương quan với bitcoin, nó sẽ tiếp tục bị mắc kẹt trong tình trạng biến động mãn tính. Nhận định này lại một lần nữa làm dấy lên cuộc tranh luận về sự độc lập chiến lược của tài sản chủ lực của Ripple.

Sự phụ thuộc kéo dài vào bitcoin

Trong một tuyên bố được công bố vào ngày 11 tháng 11, Versan Aljarrah, nhà sáng lập Black Swan Capitalist, đã chỉ trích mạnh mẽ sự phụ thuộc hiện tại của XRP vào bitcoin, mà ông coi là yếu tố chính gây ra biến động không hợp lý, mặc dù thị trường crypto đang có dấu hiệu phục hồi sau thời gian đóng băng.

Theo ông, miễn là mối tương quan này còn tồn tại, XRP sẽ tiếp tục bị mắc kẹt trong các động lực đầu cơ không phản ánh đúng các yếu tố cơ bản của nó. “Sự bất ổn của giá crypto, dù đã có những tiến bộ đáng kể, sẽ vẫn tiếp diễn miễn là nó còn chịu ảnh hưởng của bitcoin” ông nhấn mạnh.

Ông thậm chí còn gọi bitcoin là “một tài sản đầu cơ dựa trên nợ”, nhấn mạnh rằng sự thống trị của BTC trên thị trường crypto dựa nhiều hơn vào các cơ chế đầu cơ thay vì giá trị kinh tế thực sự.

Phân tích này cho thấy một nghịch lý. Mặc dù XRP đã triển khai nhiều sáng kiến cụ thể trong những năm gần đây, giá của nó vẫn phụ thuộc mạnh mẽ vào biến động của bitcoin. Aljarrah chỉ ra hiệu ứng domino ngăn cản tài sản này đạt được sự tự chủ, ngay cả khi có những tín hiệu tích cực. Dưới đây là những yếu tố chính trong động lực phụ thuộc này:

• Mối tương quan đầu cơ: giá XRP vẫn phản ứng theo biến động tăng giảm của BTC, bất kể các tin tức riêng của nó;

• Sự méo mó thị trường: giá trị cảm nhận của XRP bị ảnh hưởng bởi hành vi của nhà đầu tư đối với bitcoin, che lấp những tiến bộ thực sự của nó;

• Thiếu sự công nhận độc lập: dù đã có những phát triển kỹ thuật đáng chú ý, XRP vẫn bị đóng khung như một altcoin đi theo;

• Biến động kéo dài: sự phụ thuộc mang tính cấu trúc này ngăn XRP đạt được sự ổn định mà những người ủng hộ kỳ vọng.

Tóm lại, theo Aljarrah, XRP chỉ có thể bắt đầu một lộ trình bền vững và nhất quán nếu phá vỡ mối liên kết có hệ thống với bitcoin. Đây là điều mà ông gọi, trong tầm nhìn chiến lược của mình, là “sự tách biệt cần thiết” để cho phép tài sản này hoàn toàn thoát khỏi các chu kỳ đầu cơ chi phối trong hệ sinh thái crypto.

Dấu hiệu sớm của sự giải phóng cho XRP?

Tuyên bố của Versan Aljarrah gây ra nhiều phản ứng cũng bởi vì nó xuất hiện vào thời điểm có nhiều tín hiệu cho thấy một bước ngoặt có thể đang đến gần.

Nhà chiến lược này nhấn mạnh rằng, mặc dù hiện tại vẫn còn phụ thuộc, “sự tương quan này chỉ là tạm thời và một sự tách biệt dứt khoát đang đến gần“. Theo ông, Ripple đã dành cả thập kỷ qua để âm thầm xây dựng một hạ tầng tài chính vững chắc, đặc biệt thông qua việc xin giấy phép pháp lý và tích hợp với các ngân hàng cũng như mạng lưới thanh toán toàn cầu. Những nỗ lực này nhằm chuẩn bị cho một XRP tự chủ, có khả năng tồn tại trên thị trường mà không cần phải điều chỉnh cơ học theo biến động của bitcoin.

Sự tách biệt này có thể xảy ra trong khoảng thời gian ngắn như “11 ngày tới“, mặc dù tuyên bố này không dựa trên các yếu tố thực tế cụ thể. Tuy nhiên, nhiều nhà quan sát đồng ý rằng bối cảnh hiện tại thuận lợi cho việc đánh giá lại động lực thị trường của XRP. Dự án này đã thu hút được người dùng tổ chức với các ứng dụng thực tế, điều này theo thời gian có thể giúp giá tài sản neo vào một logic ít đầu cơ hơn.

Một sự phát triển như vậy có thể thay đổi sâu sắc tình hình. Nếu XRP có thể tách biệt bền vững khỏi bitcoin, điều này có thể mở ra cánh cửa cho một định giá ổn định hơn, phù hợp hơn với giá trị thực tiễn của nó. Trong trung hạn, khả năng được phê duyệt một XRP ETF, vốn đã được nhắc đến trong các vòng tròn chuyên môn, sẽ củng cố xu hướng này. Tuy nhiên, thời điểm chính xác của quá trình chuyển đổi này vẫn chưa chắc chắn, và thị trường, vẫn bị ảnh hưởng bởi tâm lý chung quanh bitcoin, có thể làm chậm quá trình này.