Nguồn cung stablecoin đã tăng vọt lên mức của thị trường gấu, cho thấy người mua có thể sớm kích hoạt một đợt tăng giá mới cho Bitcoin (BTC) và thị trường crypto, theo các nhà phân tích.
Những điểm chính:
Tỷ lệ Nguồn cung Stablecoin của Bitcoin ở mức thấp của thị trường gấu báo hiệu đáy giá BTC.
Dự trữ stablecoin trên Binance tăng và nguồn cung BTC giảm cho thấy thanh khoản người mua đang được tích lũy.
Đột phá mô hình nêm giảm của Bitcoin hướng tới mức đỉnh lịch sử trước đó ở $124,000.
Thanh khoản Bitcoin báo hiệu “bước ngoặt”
Tỷ lệ stablecoin của Bitcoin đang ở mức mà trong lịch sử từng đánh dấu đáy cho BTC, theo phân tích mới.
Tỷ lệ Nguồn cung Stablecoin (SSR) đã giảm trở lại phạm vi lịch sử thấp (13) — cùng vùng từng đánh dấu đáy vào giữa năm 2021 và suốt năm 2024,” nhà phân tích CryptoQuant MorenoDV viết trong một phân tích Quicktake, bổ sung:
“Mỗi lần như vậy, Bitcoin đều giao dịch lặng lẽ trước khi bật tăng mạnh.”
Tỷ lệ Nguồn cung Stablecoin của Bitcoin: Nguồn: CryptoQuant SSR thấp cho thấy thanh khoản stablecoin đang âm thầm được tích lũy trở lại, có thể chuẩn bị cho một đợt phục hồi hoặc nhịp tăng giá cuối cùng của chu kỳ này.
Tỷ lệ Dự trữ Bitcoin/Stablecoin trên Binance (SRR) cũng kể câu chuyện tương tự.
Liên quan: Giá Bitcoin lấp đầy khoảng trống CME, nhưng ‘đợt xả 240 triệu đô’ ngăn cản phục hồi lên $104K
Biểu đồ dưới đây cho thấy dự trữ stablecoin trên Binance đang tăng, trong khi dự trữ BTC giảm, “một mô hình lặp đi lặp lại ngay trước các đợt phục hồi thị trường,” nhà phân tích cho biết, bổ sung:
“Chúng ta đang chứng kiến một cấu hình thanh khoản chỉ xuất hiện vài lần kể từ năm 2020, và mỗi lần đều đánh dấu một thời điểm then chốt cho quỹ đạo của Bitcoin.”
Tỷ lệ dự trữ Bitcoin/stablecoin trên Binance. Nguồn: CryptoQuant Nguồn cung stablecoin tăng cho thấy lượng vốn đứng ngoài ngày càng lớn có thể được đưa vào thị trường crypto.
Lịch sử cho thấy mô hình này thường xuất hiện trong các giai đoạn đầu hàng cấu trúc hoặc khi người bán kiệt sức, lúc những nhà đầu tư yếu tay rời bỏ và các nhà đầu tư mạnh tay bắt đầu tích lũy âm thầm.
André Dragosch, trưởng bộ phận nghiên cứu châu Âu tại công ty đầu tư Bitwise, đã chia sẻ một biểu đồ cho thấy chỉ số kiệt sức của người bán ngắn hạn đã ghi nhận giá trị thấp nhất kể từ tháng 8/2023.
Chỉ số này đạt mức như vậy khi biến động thấp, nhưng thua lỗ thực hiện onchain lại cao, báo hiệu người bán đã kiệt sức.
Các mức tương tự trong quá khứ từng dẫn đến biến động tăng mạnh, với lần gần nhất giúp giá BTC tăng 190% lên $74,000 vào tháng 3/2024 từ $25,300 vào tháng 8/2023.
Người bán đã kiệt sức ✅ pic.twitter.com/ROTggxDKfy
— André Dragosch, PhD⚡ (@Andre_Dragosch) November 11, 2025
Như Cointelegraph đã đưa tin, tỷ lệ MVRV (giá trị thị trường so với giá trị thực hiện) cũng cho thấy BTC có thể đã tạo đáy ở $98,000 do người bán kiệt sức.
Mô hình nêm giảm của Bitcoin hướng tới $124,000
Biểu đồ nến ngày cho thấy cặp BTC/USD đang giao dịch trong mô hình nêm giảm, sau khi giá bị từ chối tại đường xu hướng trên của mô hình ở $107,000.
Nêm giảm thường là mô hình đảo chiều tăng giá, và việc BTC tiếp tục tích lũy trong các đường xu hướng của mô hình cho thấy xu hướng giảm có thể sắp kết thúc.
“Bitcoin đang giao dịch trong mô hình nêm giảm này,” nhà phân tích Mister Crypto đăng trên X vào thứ Ba, bổ sung:
“Đột phá đã rất gần rồi.”
Một nến ngày đóng cửa trên $107,000 sẽ xác nhận mô hình, mở đường cho Bitcoin tăng lên mục tiêu tăng giá của nêm ở $124,000, tương đương mức tăng 19% so với giá hiện tại. Điều này trùng với đỉnh trước đó đạt được vào ngày 14/8.
Biểu đồ ngày Bitcoin/USD. Nguồn: Cointelegraph/ TradingView “Tín hiệu Risk-Off đã chuyển trở lại chế độ rủi ro thấp, cho thấy áp lực bán đang giảm khi Bitcoin phục hồi,” nhà quản lý tài sản tư nhân Swissblock cho biết trong phân tích BTC mới nhất, bổ sung:
“BTC giờ cần lấy lại vùng $108.5K–$110K, xác nhận phục hồi khi rủi ro ổn định và về 0.”
Tín hiệu risk-off của Bitcoin. Nguồn: Swissblock. 
