Màu Đỏ Bao Trùm Cả Thị Trường Sau Báo Cáo Việc Làm Mỹ - Nhà Đầu Tư Trẻ Ưu Tiên Crypto

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ trong phiên tăng nhưng kết thúc phiên thứ năm (20/11-US) lại giảm mạnh ở cả ba chỉ số sau khi báo cáo việc làm được công bố. Trong đó, Dow Jones giảm 0.77%, S&P 500 giảm 1.46% và Nasdaq giảm 2.06%. Hợp đồng dầu và vàng cũng đều giảm xuống lần lượt quanh mức 59.27 USD/thùng và 4075 USD/ounce.

Bitcoin cũng đã giảm sâu xuống 85,900 USD và hầu hết altcoin lớn đều giảm đáng kể. Vốn hóa thị trường crypto cũng giảm xuống còn 3.03 nghìn tỷ USD.

Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ trong thứ năm có dòng tiền rời khỏi rất lớn với 903.2 triệu USD. Trong khi đó, ETH spot ETF có dòng tiền rời khỏi 261.6 triệu USD. Còn SOL ETF vẫn có dòng tiền vào 20.1 triệu USD.

Nhìn dòng tiền vào BTC ETF biến động khi Bitcoin giảm mạnh nhưng các nhà đầu tư truyền thống vẫn giữ 96.5% tài sản trong các Bitcoin ETF mà không bán ra. Những nhà đầu tư này vốn không quen với biến động lớn, vậy mà BTC đã giảm hơn 30% họ vẫn giữ phần lớn là điều khá ấn tượng.

Báo cáo việc làm tốt nhưng thị trường phản ứng tiêu cực

Có một tin về cá voi đã bán 1.3 tỷ USD BTC trong ngày qua, nhiều người cho rằng nó khiến giá BTC giảm. Tuy nhiên, đây không hẳn là lý do khiến giá BTC giảm. Thị trường chứng khoán Mỹ và cả crypto đều đỏ trong bối cảnh dữ liệu việc làm tháng 9 của Mỹ được báo cáo tốt hơn kỳ vọng nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn tăng, tạo ra sự mâu thuẫn và bất định về triển vọng kinh tế.

Mỹ tạo thêm 119,000 việc làm trong tháng 9, cao hơn dự kiến, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4%, mức cao nhất từ 2021. Thêm vào đó, áo cáo chậm do chính phủ đóng cửa và dữ liệu tháng 10–11 sẽ công bố ngày 16/12.

Việc thiếu dữ liệu việc làm tháng 10 do ảnh hưởng từ đóng cửa chính phủ khiến Fed phải ra quyết định lãi suất ngày 10/12 dựa trên số liệu đã cũ, làm gia tăng xác suất giữ nguyên lãi suất thay vì cắt giảm. Sự thận trọng này tiếp tục đè nặng lên thị trường, đẩy chỉ số sợ hãi lên mức cực đoan cả ở chứng khoán lẫn crypto. Đồng thời, làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ và AI, vốn có tỷ trọng lớn trong các chỉ số, càng khiến thị trường lao dốc, kéo theo áp lực bán ở Bitcoin và các ETF.

Về dài hạn, Ray Dalio duy trì quan điểm thận trọng với Bitcoin, chỉ phân bổ khoảng 1% tài sản, cho rằng Bitcoin khó trở thành tài sản dự trữ quốc gia do tính minh bạch on-chain và nguy cơ bị kiểm soát, trong khi ông vẫn ưu tiên vàng hơn. Tổng thể, thị trường đang bị chi phối bởi tâm lý cực đoan, tương tự giai đoạn FOMO trước đây nhưng theo chiều ngược lại là nỗi sợ bị kẹt lại, dẫn tới hành vi bán tháo trên diện rộng.

Ray Dalio cho rằng Bitcoin có thể đối mặt rủi ro từ máy tính lượng tử nhưng đây không phải vấn đề đáng lo ngại trước mắt vì các giao thức sẽ dần được nâng cấp. Ông vẫn nắm giữ một phần nhỏ Bitcoin như “vàng điện tử”, dù đánh giá khả năng nó trở thành tiền tệ quốc gia là thấp và niềm tin của ông vẫn nghiêng về vàng nhiều hơn. 

Với AI, ông nhận định có dấu hiệu bong bóng nhưng không nên bán chỉ vì thấy bong bóng, bởi mọi tài sản đều được định giá dựa trên kỳ vọng tương lai và rất khó xác định thời điểm bong bóng vỡ. Thị trường thường dao động quanh giá trị thực và có xu hướng “reversion to the mean” trong dài hạn, nên chiến lược phù hợp vẫn là đầu tư dài hạn, theo xu hướng và đa dạng hóa danh mục. Dalio cảnh báo thị trường đang khá nóng, lợi suất 10 năm tới có thể thấp, nhưng hiện chưa có yếu tố đủ mạnh để gây vỡ bong bóng.

Đề xuất dự luật cho crypto ở Mỹ

Dân biểu Warren Davidson đã đề xuất một dự luật nhằm hợp pháp hóa và thiết lập Kho Dự trữ Bitcoin Quốc gia của Hoa Kỳ, với mục tiêu đưa việc quản lý Bitcoin của chính phủ vào một hệ thống tập trung dưới Bộ Tài chính, tương tự như mô hình “Fort Knox cho crypto”, thay vì để các cơ quan tự giữ riêng lẻ như trước đây vốn tiềm ẩn rủi ro mất private key. 

Theo đề xuất, Bitcoin sẽ được coi là tài sản chiến lược và nắm giữ dài hạn, trong khi các loại crypto khác có thể được bán để chuyển đổi sang Bitcoin nhằm tối ưu hóa giá trị dự trữ. Điểm đáng chú ý là người dân được phép nộp thuế bằng Bitcoin mà không phải chịu thuế capital gain trên phần lợi nhuận phát sinh từ số Bitcoin dùng để đóng thuế, qua đó thúc đẩy việc sử dụng Bitcoin trong nền kinh tế thực. Dự luật cũng nhấn mạnh việc xây dựng kho dự trữ này phải được thực hiện theo cách không làm gia tăng thâm hụt ngân sách liên bang.

Mặc dù tổng thống Trump đã ký sắc lệnh không bán Bitcoin bị tịch thu nhưng điều này không bền vững vì có thể bị tổng thống sau hủy bỏ, nên một dự luật đang được đề xuất nhằm biến nó thành luật chính thức. Đồng thời, việc cân nhắc cho phép đóng thuế bằng Bitcoin mà không đánh thuế lợi nhuận vốn để khuyến khích sử dụng. 

Trong lúc đó, ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) lo ngại stablecoin gắn với USD ngày càng phổ biến ở châu Âu sẽ làm đồng Euro mất vai trò, khiến họ khó điều hành chính sách tiền tệ khi xảy ra khủng hoảng. Hiện 99% stablecoin trên thị trường gắn với USD, còn stablecoin theo Euro rất nhỏ.

Nếu doanh nghiệp và người dùng chọn nắm USD vì an toàn hoặc có lãi cao hơn, châu Âu có nguy cơ bị “đô la hóa kỹ thuật số”.

Các nhà phát hành stablecoin Euro cho rằng giải pháp không phải chờ đồng Euro số (CBDC) vốn chậm và có thể bị hạn chế, mà là phát triển mạnh hệ sinh thái stablecoin Euro với các ứng dụng thực tế trong thanh toán và giao dịch. Điều này giúp Euro giữ vai trò trong nền kinh tế số thay vì bị USD lấn át.

Các nhà đầu tư trẻ ưu tiên crypto 

Một khảo sát của Zerohash trên 500 nhà đầu tư Mỹ (18-40 tuổi, thu nhập 100,000-1 triệu USD/năm) cho thấy nhiều người trẻ giàu có đang rời bỏ các cố vấn tài chính không hỗ trợ đầu tư crypto.

Trong đó, 35% người tham gia khảo sát đã chuyển tiền sang cố vấn khác vì thiếu lựa chọn crypto, và hơn một nửa trong số này chuyển từ 250.000 đến 1 triệu USD. Những người có thu nhập trên 500,000 USD/năm chiếm tỷ lệ rời bỏ cao nhất.

Đa số nhà đầu tư trẻ cũng ít sợ rủi ro hơn và muốn đa dạng tài sản thay vì bám vào mô hình đầu tư truyền thống.

Xu hướng cho thấy crypto sẽ tiếp tục tăng trong danh mục tài sản:

• 84% dự định tăng lượng crypto trong năm tới.

• Gần 50% muốn tăng mạnh tỷ trọng.

• 92% muốn đầu tư nhiều loại tài sản crypto hơn, không chỉ BTC/ETH.

Nhìn chung, khảo sát này củng cố nhận định rằng crypto đang dần trở thành một lớp tài sản chính thống trong mắt thế hệ nhà đầu tư mới, đồng thời tạo áp lực buộc hệ thống tài chính truyền thống phải thích nghi nếu không muốn mất khách hàng.

Các thông tin khác:

• Quỹ nhà nước Abu Dhabi đã tăng gấp ba lượng nắm giữ Bitcoin ETF IBIT của BlackRock lên 8 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 518 triệu USD. Abu Dhabi cho biết họ xem Bitcoin giống như vàng để lưu trữ tài sản lâu dài và đa dạng hóa danh mục đầu tư.

• Metaplanet huy động 150 triệu USD thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức theo quý để tiếp tục mua Bitcoin khi giá điều chỉnh, coi đây là chiến lược tích trữ dài hạn và công cụ phòng hộ lạm phát, đồng thời cân nhắc niêm yết loại cổ phiếu này tại Tokyo nhằm thu hút vốn tổ chức.

• Ark Invest tiếp tục mua mạnh cổ phiếu crypto bất chấp thị trường giảm, chi hơn 42 triệu USD để tích lũy Circle, Bullish và BitMine, duy trì chiến lược đầu tư dài hạn vào hạ tầng crypto.

• Ả Rập Saudi hợp tác cùng WhiteBIT phát triển blockchain và tài chính số, hỗ trợ Vision 2030, nghiên cứu token hóa chứng khoán, xây dựng trung tâm dữ liệu, với WhiteBIT chịu trách nhiệm công nghệ và Durrah AlFodah lo pháp lý và mở rộng thị trường.