Mở rộng kho Bitcoin lên hơn 660.000 BTC
Theo báo cáo gửi lên SEC đầu tuần, Strategy đã mua số Bitcoin nói trên với mức giá trung bình 90.615 USD/BTC, thực hiện liên tục từ ngày 1 đến 7 tháng 12. Giao dịch mới nâng tổng số Bitcoin mà công ty đang nắm giữ lên 660.624 BTC, tương đương khoảng 60 tỷ USD theo giá thị trường hiện tại.
Mở rộng kho Bitcoin lên hơn 660.000 BTCTính trung bình, Strategy đã bỏ ra 49,4 tỷ USD để sở hữu lượng BTC khổng lồ này, đồng nghĩa công ty đang lãi khoảng 10,6 tỷ USD trên giấy. Ngoài giá trị tài sản, lượng nắm giữ của Strategy hiện chiếm hơn 3% tổng cung 21 triệu BTC, khẳng định vị thế kho bạc Bitcoin lớn nhất thế giới.
Nguồn vốn đến từ chương trình bán cổ phiếu và cổ phiếu ưu đãi
Chi tiêu gần 1 tỷ USD cho đợt mua mới nhất không đến từ nợ vay mà chủ yếu từ:
- Việc bán 5,13 triệu cổ phiếu MSTR, thu về 928,1 triệu USD
- Bán 442.536 cổ phiếu ưu đãi STRD, thu về 34,9 triệu USD
Công ty cho biết vẫn còn hơn 13,4 tỷ USD cổ phiếu MSTR và 4,1 tỷ USD cổ phiếu STRD có thể tiếp tục được phát hành trong tương lai. Bên cạnh đó, Strategy đang vận hành các chương trình huy động vốn lớn thuộc nhóm cổ phiếu ưu đãi STRK, STRC, STRF và STRD với tổng giá trị hàng chục tỷ USD.
Các chương trình này nằm trong kế hoạch mở rộng “42/42 Plan”, hướng tới mục tiêu nâng tổng vốn huy động lên 84 tỷ USD để mua thêm Bitcoin đến năm 2027.
Lập quỹ dự trữ 1,44 tỷ USD để đảm bảo ổn định tài chính
Chỉ trước khi công bố đợt mua lớn, Strategy cho biết đã mua thêm 130 BTC và thành lập quỹ dự trữ USD trị giá 1,44 tỷ USD. Quỹ này hỗ trợ công ty chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và phục vụ nghĩa vụ nợ hiện hữu.
Theo Bitwise CIO Matt Hougan, lượng tiền mặt này đủ để Strategy hoạt động trong 18 tháng mà không cần phải bán bất kỳ Bitcoin nào. Điều này giúp công ty duy trì chiến lược “không bán BTC” mà Saylor theo đuổi từ nhiều năm nay.
Tuy nhiên, CryptoQuant lại đánh giá khác: họ cho rằng khoản dự trữ này có thể phản ánh sự chuẩn bị cho một chu kỳ giảm giá, đồng thời dự báo Bitcoin có thể giảm về vùng 70.000–55.000 USD trong năm tới.
Tác động của Strategy đối với thị trường Bitcoin
Nhiều nhà phân tích, bao gồm đội ngũ tại JPMorgan, nhận định rằng sức bền tài chính của Strategy có ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Khi một trong những người nắm giữ BTC lớn nhất thế giới liên tục mua thêm thay vì giảm vị thế, điều này góp phần củng cố niềm tin của nhiều nhà đầu tư dài hạn.
Michael Saylor cũng nhiều lần khẳng định cấu trúc vốn của Strategy đủ mạnh để chịu được “chu kỳ giảm 90% kéo dài 4–5 năm”, dù ông thừa nhận cổ đông có thể chịu áp lực trong trường hợp xấu nhất.
Cổ phiếu Strategy lại chịu áp lực lớn
Dù liên tục mua BTC, cổ phiếu Strategy (trước đây là MSTR) lại không phản ánh diễn biến tích cực tương tự. Thị giá đã:
- Giảm 61% so với đỉnh mùa hè
- Giảm 40,4% từ đầu năm đến nay
- Đóng cửa tuần trước ở mức 178,99 USD, giảm 3,8%
Nguyên nhân chính đến từ sự suy yếu trong tỷ lệ giá trị thị trường / tài sản ròng (mNAV), cho thấy nhà đầu tư đang đánh giá lại mức độ rủi ro của mô hình doanh nghiệp tích trữ tài sản số (DAT).
Theo CoinShares, việc nhiều công ty mở rộng kho token bằng mọi giá đã khiến mục tiêu ban đầu là bảo toàn giá trị tài sản bị pha loãng.
Kết luận
Việc Strategy chi gần 1 tỷ USD mua thêm Bitcoin tiếp tục củng cố hình ảnh công ty như một “kho bạc BTC quốc gia” trong lĩnh vực tư nhân. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào biến động giá Bitcoin, kết hợp với nỗ lực huy động vốn quy mô lớn, khiến rủi ro tài chính của công ty vẫn luôn hiện hữu.
Đọc thêm:
- Paxos chi hơn 100 triệu USD mua Fordefi để mở rộng hạ tầng DeFi
- Coinbase mua lại Vector.fun để mở rộng mạnh hệ sinh thái Solana
- Coinbase hủy thương vụ 2 tỷ USD mua BVNK giữa giai đoạn thẩm định
