Một số nhà phân tích tin rằng thị trường đang bước vào một giai đoạn mới, nơi các token meme đang mất đà trong khi các altcoin có tính ứng dụng thực tế lại đang mạnh lên. Các nhà bình luận thị trường cho rằng một số tên tuổi hàng đầu, bao gồm SHIB và PEPE, hiện đang đối mặt với những thách thức mang tính cấu trúc, hạn chế tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của chúng. Đồng thời, tâm lý nhà đầu tư sớm cho thấy một altcoin DeFi mới với mức giá $0,035 đang thể hiện tín hiệu tăng trưởng mạnh mẽ hơn nhiều so với dự đoán. Sự chuyển dịch này đã làm dấy lên các so sánh giữa các nhà đầu tư crypto hàng đầu, những người hiện thấy rõ hơn sự tương phản giữa vấn đề và giải pháp trên toàn thị trường.
Shiba Inu (SHIB)
Shiba Inu đã trở thành một trong những token bùng nổ lớn nhất trong chu kỳ của nó. Các nhà đầu tư sớm đã thu về lợi nhuận khổng lồ khi SHIB phát triển thành một vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la và được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn. Sự chấp nhận nhanh chóng, cộng đồng mạnh mẽ và phạm vi toàn cầu đã biến nó thành một cái tên quen thuộc trong lĩnh vực tài sản meme.
Nhưng hiện tại, SHIB đang đối mặt với vấn đề thanh khoản. Do vốn hóa thị trường quá lớn, nó hiện cần dòng tiền khổng lồ để có thể di chuyển một cách đáng kể. Các nhà phân tích theo dõi biểu đồ crypto lưu ý rằng SHIB liên tục gặp khó khăn khi vượt qua các vùng kháng cự lớn. Ngay cả khi khối lượng giao dịch tăng, biểu đồ cũng không thể tiếp tục với xu hướng tăng mạnh. Một số mô hình chỉ ra sức mạnh xu hướng đang chậm lại và dự đoán hiệu suất yếu hơn trừ khi xuất hiện một chất xúc tác lớn. Điều này khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu SHIB còn cửa tăng trưởng cao trong tương lai hay không.
Pepecoin (PEPE)
Pepecoin (PEPE) bắt đầu với sự cường điệu bùng nổ. Động lực ban đầu đến từ sự phát triển nhanh chóng của cộng đồng, nội dung lan truyền và làn sóng các nhà giao dịch tham gia trong các đỉnh cao của chu kỳ meme. PEPE nhanh chóng được niêm yết và mang lại lợi nhuận lớn cho những người nắm giữ sớm.
Nhưng thách thức của PEPE lại khác với SHIB. Vấn đề của nó là sự mệt mỏi về câu chuyện. Các nhà phân tích cho biết nhu cầu cộng đồng yếu hơn, các nỗ lực bứt phá thất bại thường xuyên hơn và các chỉ báo xu hướng cho thấy sức mạnh đang giảm dần. Nếu không có chất xúc tác mới, PEPE gặp khó khăn trong việc lấy lại tốc độ ban đầu.
Một vài dự báo thậm chí còn chỉ ra triển vọng đi ngang hoặc giảm nếu sự quan tâm của thị trường vẫn ở mức thấp. Không có lộ trình rõ ràng và phụ thuộc vào các chu kỳ cường điệu, vị thế dài hạn của PEPE có vẻ kém hấp dẫn hơn nhiều dự án mới đang gia nhập thị trường với tính ứng dụng thực tế.
Mutuum Finance (MUTM)
Mutuum Finance (MUTM) đang nổi lên như một đối trọng với cả SHIB và PEPE. Trong khi SHIB gặp khó khăn về thanh khoản và PEPE gặp khó khăn về câu chuyện, MUTM hướng tới tăng trưởng dựa trên cấu trúc thay vì cường điệu. Giá token của nó không cần dòng tiền lớn để di chuyển. Và không giống như các token meme, hiệu suất tương lai của nó gắn liền với hoạt động thực tế của giao thức.
Mutuum Finance đang xây dựng một nền tảng cho vay hoạt động thông qua hai thị trường phối hợp. Một thị trường dành cho cung ứng và vay đơn giản. Thị trường còn lại dành cho các thỏa thuận vay tùy chỉnh giữa người dùng. Thay vì phụ thuộc vào sự phấn khích của cộng đồng, hệ thống sẽ phát triển khi người vay vay tiền và người cung cấp nhận lợi nhuận từ các khoản vay đó. mtTokens, tăng giá trị có thể đổi khi lãi suất được trả, giúp kết nối hiệu suất token với việc sử dụng thực tế.
Dự án đã thu hút được sự quan tâm ban đầu. Mutuum Finance đã huy động được $19,30M và thu hút 18.400 người nắm giữ, với 820M token đã được bán ra cho đến nay. Token bắt đầu ở mức $0,01 vào đầu năm 2025. Ở mức $0,035 hiện tại, giá đã tăng 250%, và các nhà phân tích cho biết mô hình này cho thấy nhu cầu ổn định. Trong tổng nguồn cung 4B, 1,82B token được phân bổ cho những người tham gia sớm. Điều này mang lại cho dự án một dấu ấn phân phối mạnh mẽ ngay cả trước khi V1 ra mắt.
Trường hợp dài hạn của MUTM
Nhiều cơ chế giúp MUTM trở thành tài sản dài hạn thay vì chỉ là một token phụ thuộc vào cường điệu. mtTokens tăng giá trị khi người vay trả lãi, mang lại lợi nhuận cho người cung cấp dựa trên hoạt động giao thức thay vì lạm phát. Cơ chế duy nhất này giải quyết một trong những vấn đề cốt lõi mà SHIB và PEPE gặp phải: giá trị của chúng gần như hoàn toàn phụ thuộc vào đầu cơ thay vì tính ứng dụng thực tế.
Một lợi thế khác là mô hình mua và phân phối. Một phần phí được sử dụng để mua MUTM từ thị trường mở. MUTM được mua trên thị trường mở sẽ được phân phối lại cho người dùng stake mtTokens trong mô-đun an toàn. Các nhà phân tích cho biết áp lực mua liên tục này hỗ trợ sự ổn định giá theo thời gian. Nó cũng mang lại lý do để người dùng nắm giữ token lâu dài, một động lực mà PEPE và SHIB không có.
Mutuum Finance cũng dự định sử dụng Chainlink oracles, nguồn dữ liệu dự phòng và định giá tổng hợp để giữ cho hệ thống chính xác và an toàn. Điều này giảm thiểu lỗi thanh lý và tăng cường niềm tin của người dùng.
Những cơ chế này giúp tạo ra một động cơ giá trị phát triển cùng với việc sử dụng. Một số nhà phân tích tin rằng khi MUTM di chuyển từ $0,035 lên một mức cao hơn trong tương lai nhờ hoạt động vay mượn, một đợt tăng hàng trăm phần trăm là hoàn toàn khả thi. Trong kịch bản tăng giá, các mô hình cho thấy khả năng tăng trưởng đáng kể khi giao thức mở rộng.
Chất xúc tác trên lộ trình
Nền tảng bảo mật đã được thiết lập. Báo cáo kiểm toán CertiK trả về điểm Token Scan 90/100, và Halborn Security đang tiến hành kiểm toán lần hai trên mã nguồn cuối cùng. Mutuum Finance cũng đã công bố phần thưởng phát hiện lỗi trị giá $50K để tăng cường khả năng chống chịu của giao thức.
Dự án cũng có kế hoạch ra mắt một stablecoin được bảo chứng bởi lãi suất của người vay và triển khai trên các mạng layer-2 để tăng tốc độ và giảm chi phí. Các nhà phân tích cho rằng những bước mở rộng này là then chốt để mở rộng quy mô. Không giống như các token meme, MUTM đang chuẩn bị cho một hệ sinh thái phát triển dựa trên việc sử dụng thực tế.
Giai đoạn 6 hiện đã gần hoàn thành. Dòng tiền lớn gần đây, bao gồm cả các khoản đầu tư sáu con số, cho thấy niềm tin ngày càng tăng trước bước giá tiếp theo. Bảng xếp hạng 24 giờ thưởng cho người đóng góp hàng đầu $500 bằng MUTM, tăng khả năng hiển thị hàng ngày và thúc đẩy sự tham gia. Hỗ trợ thanh toán bằng thẻ giúp người dùng mới dễ dàng tham gia mà không cần qua sàn giao dịch.
SHIB đối mặt với rào cản thanh khoản. PEPE đối mặt với sự mệt mỏi về câu chuyện. Mutuum Finance không gặp phải cả hai vấn đề này. Với lộ trình rõ ràng, cơ sở người dùng tăng trưởng, nhu cầu tăng, kết quả kiểm toán mạnh mẽ và kế hoạch mở rộng rõ ràng, các nhà phân tích tin rằng MUTM có thể vượt trội hơn cả hai ông lớn trong lĩnh vực meme trước năm 2027. Miễn là cấu trúc của nó hoạt động như dự kiến, altcoin này có thể trở thành một trong những cơ hội crypto tốt nhất cho tăng trưởng dài hạn.
