Việc FOMC cắt giảm lãi suất cuối năm không thể kích thích đà tăng của thị trường crypto

Phân tích nhanh 

• FOMC cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, duy trì lập trường thận trọng cho tháng 1 năm 2026.
• Thị trường crypto phản ứng yếu ớt; các quyền chọn BTC và ETH vẫn nghiêng về các lệnh put OTM mang tính giảm giá.
• Giao dịch đòn bẩy hạn chế và lãi suất mở thấp cho thấy động lực cuối năm yếu, làm giảm hy vọng về đợt tăng giá Santa rally.

Cuộc họp cuối cùng năm 2025 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu lần giảm thứ ba trong năm, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Chủ tịch Jerome Powell duy trì lập trường hơi diều hâu trong buổi họp báo, để ngỏ cả khả năng tạm dừng và tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 1 năm 2026.

https://t.co/SC7MVvb0SO

— Bybit (@Bybit_Official) December 15, 2025

FOMC cắt giảm lãi suất cuối năm không kích thích được đà tăng của thị trường crypto

Bất chấp động thái của Fed, thị trường tiền mã hóa hầu như không có phản ứng rõ rệt. Lãi suất mở của các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn chủ yếu giữ nguyên trong suốt tuần, dao động quanh mức 8 tỷ USD, trong khi giá giao ngay BTC giảm nhẹ từ 94.500 USD xuống 90.000 USD sau phát biểu của Powell. Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy thể hiện sự dè dặt khi quay lại thị trường, phản ánh môi trường giao dịch thận trọng. Lãi suất tài trợ trên các hợp đồng vĩnh viễn và tổng khối lượng giao dịch cho thấy sự tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn ở mức thấp, báo hiệu khả năng xảy ra các đợt thanh lý lớn trong ngắn hạn là không cao.

Thị trường quyền chọn vẫn mang tâm lý giảm giá trong bối cảnh kỳ vọng cuối năm

Thị trường phái sinh cũng cho thấy sự lạc quan yếu ớt đối với “Santa rally” thường thấy vào cuối năm. Đường cong biến động của các quyền chọn BTC và ETH vẫn nghiêng về các lệnh put OTM, phản ánh tâm lý giảm giá trên cả khung thời gian ngắn và dài hạn. Các quyền chọn BTC và ETH ngắn hạn ghi nhận mức phí bảo hiểm cho lệnh put OTM lần lượt là 4,4% và 4,8%, trong khi các hợp đồng 90 ngày lần lượt là 5,3% và 5,0%.

Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế của FOMC cho thấy hầu hết các nhà hoạch định chính sách chỉ kỳ vọng một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, mặc dù thị trường vẫn định giá hai lần. Chủ tịch Powell lưu ý rằng tác động của tổng cộng 75 điểm cơ bản cắt giảm trong năm 2025 sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nền kinh tế. Đối với các nhà giao dịch crypto, triển vọng thận trọng này cùng với các tín hiệu giảm giá liên tục trên thị trường phái sinh cho thấy khả năng tăng giá mạnh vào cuối năm là rất thấp, khiến các nhà đầu tư vẫn trong trạng thái cảnh giác khi bước sang năm 2026.

Trong khi đó, với các báo cáo lao động chính thức của Mỹ bị tạm ngưng trong thời gian chính phủ đóng cửa, các nhà đầu tư đang dựa vào dữ liệu thay thế để đánh giá sức mạnh kinh tế, từ đó ảnh hưởng nhẹ đến tâm lý thị trường crypto khi bước vào năm 2026, theo Bybit Research.