Sự sụt giảm của Bitcoin được thúc đẩy bởi việc thanh lý các sản phẩm phái sinh

Theo Jinse Finance, dữ liệu on-chain cho thấy đợt giảm giá gần đây của bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thanh lý bắt buộc trên thị trường phái sinh, chứ không phải do bán tháo trên thị trường giao ngay. Nguyên nhân gốc rễ là do tích lũy các vị thế long sử dụng đòn bẩy cao trên thị trường hợp đồng tương lai. Khi giá giảm xuống dưới các mức quan trọng, các vị thế này chạm ngưỡng yêu cầu ký quỹ duy trì và bị buộc phải thanh lý. Việc thanh lý được thực hiện thông qua lệnh bán theo giá thị trường, làm tăng áp lực bán đột ngột và tiếp tục đẩy giá xuống thấp hơn. Điều quan trọng là, việc thanh lý không chỉ là kết quả của việc giá giảm mà còn là “bộ khuếch đại”. Ngay cả mức giảm ban đầu nhỏ cũng có thể kích hoạt chuỗi bán tháo bắt buộc, một lần thanh lý kéo theo lần tiếp theo. Do đó, đợt giảm giá lần này nên được coi là một sự kiện giảm đòn bẩy mang tính cấu trúc, chứ không phải là sự sụp đổ về nhu cầu cơ bản.