可能影响加密货币价格的宏观经济因素

比特币价格有时会在经济前景预测发布后出现波动。最近一次显著的变动发生在10月24日：比特币在劳工统计局发布9月CPI 值后不久升至约110,000美元，此后一直在108,000–110,000美元范围维持支撑位。这并非巧合。本文旨在阐明宏观经济如何影响加密货币交易者的行为。

要点：

• 比特币不再是孤立的资产。其价格与传统经济的关联日益增强，常与股票市场同步波动，并会对通胀（如 CPI）数据等重大经济要闻作出强烈反应。

• 主要原因在于大规模机构采用。比特币现货 ETF 的巨大成功吸引了大型机构数十亿美元资金，从而推动加密货币纳入全球金融体系。

加密货币如何进入全球金融体系

自2017年以来，比特币频繁登上全球头条，如今已被视为一类新兴资产。加密货币背后的前沿技术以及许多数字资产（包括比特币）的稀缺性，使其进入了许多大型机构的资产负债表，因此，经济政策的任何变化都可能导致这些利益相关方对加密货币需求的调整。

比特币与其他资产之间更明显的相关性

国际货币基金组织（IMF）在2022年早些时候发布的一篇博客文章分析称，自2021年起，比特币价格与股票市场的联动更为紧密，且这一趋势在2025年进一步演化。

来源：newhedge.io

同时，来自 Matrixport 的最新数据表明，比特币价格与以科技股为主的纳斯达克100指数的相关性虽有所波动，但整体保持正相关。作为市值最大的加密货币，比特币明显倾向于与股票市场同向波动，这意味着冲击股票市场的因素也可能冲击比特币。

比特币与债券之间的关联尚待确认，但近期趋势显示二者呈负相关，再次印证了比特币与股票之间的联动。如果你对此不熟悉，债券与股票通常呈反向关系，也就是说当债券下跌时股票往往上涨。

目前比特币主导地位徘徊在约59%，当 BTC 价格上涨时，全球加密货币市场往往呈现向好迹象。这使得加密货币间接受宏观经济政策的影响。

传统机构在加密货币市场中的存在感不断增强

用一个词形容金融世界，就是“互联性”。许多情况下，衍生品可以充当现货价格的预测工具，揭示出投资者对下一阶段的预期。我们知道标普500或纳斯达克100代表着美国最大型的公司，因此这些指数能够体现整体市场情绪。

就加密货币——尤其是比特币——而言，有几项需要关注：全球市值、24小时现货成交量、合约持仓量、合约24小时成交量、多/空比，以及比特币 ETF。

比特币 ETF 让传统市场参与者无需直接持有该数字资产也能分享 BTC 的可观回报。比特币 ETF 数量日益增长，特别是美国证券交易委员会（SEC）在2024年初批准了比特币现货 ETF，进而使整个2025年录得创纪录的资金净流入，这反映出机构投资者的巨大需求，他们对比特币价格能够施加实质性影响。即便是全球管理资产规模超10万亿美元的最大资产管理公司贝莱德，其比特币基金 iShares Bitcoin Trust（IBIT）也取得了巨大成功，截至2025年10月，该产品已累计近1000亿美元的资产管理规模（AUM），并创造了超过2.4亿美元的年收入，使其成为公司盈利性最高的 ETF。此类市场中观察到的情绪最终会传导至比特币现货市场，从而触发加密货币的价格反应。

资金动向是反映传统金融（TradFi）市场行为的另一维度。预测显示，流向比特币的机构直接投资将显著加速。可以合理认为，2024–2026年正是资金大量涌入的时期，机构采用加速。

来源：UTXO 管理及 Bitwise 资产管理

加密货币市场如何对宏观经济变化作出反应

鉴于加密货币与传统金融参与者之间的联系，以及经济形势往往对我们生活中大多数选择具有决定性作用，向数字资产投资的决策无疑也会受到宏观经济变化的影响。

通胀与利率

通胀可以通过多种方式影响加密货币价格。适度通胀意味着支出合理增长，进而刺激生产、保障就业，并减轻借款人的还款压力。然而，如果通胀失控，美联储将通过加息来加以抑制。

比特币和加密货币常被称为新一代抗通胀对冲工具，普遍观点认为此类资产在消费者物价指数（CPI）飙升时表现更佳。果真如此吗？请看下方2025年2月至3月这一时间段。

该时期的特征是比特币与纳斯达克100呈现高相关性，且市场对通胀放缓迹象的广泛反应。

高通胀会伤害投资者，因为其调整后利润可能变为亏损。而且有研究指出，股市表现与通胀之间可能存在负相关，这意味着在通胀陡升时期，收益可能会收缩。

较高利率的另一项影响是借贷成本，会因此减少加密货币初创企业的融资储备以及资金可得性，无论是用于投资还是交易目的。同时，BTC 价格下跌（通常由更高利率或通胀担忧触发）可能意味着像 ProShares 做空比特币策略 ETF（BITI）这类做空比特币产品价格更具吸引力且成交量上升，同时也为其他比特币信托累积该数字资产创造良机。

您也可以参与价格决定过程

Bitget 合约交易是加密货币交易所不可或缺的产品，原因有二：

（1）许多人使用合约来抵御加密货币价格的突然波动；

（2）由于部分国家对持有加密货币资产监管严格，合约交易提供了无需持有即可交易加密货币的路径。

Bitget 提供690多个合约v币对，最高支持125倍杠杆。您在 Bitget 合约上的仓位可为相应现货市场的交易者提供买入/卖出信号。如果您还不太了解交易，我们建议您尝试 Bitget 跟单，这是 Bitget 为鼓励加密货币衍生品交易而设计的产品。Bitget 的交易者网络由经验丰富的交易专家与跟单者组成，前者制定完整的交易策略，后者仅需发起相同订单即可获利。如此一来，您既参与了加密货币资产最终价格的决定，也能在不费太多力气的情况下赚到可观收益。

免责声明：本文所表达的观点仅供参考。本文不构成对任何所述产品与服务的背书，亦不构成投资、财务或交易建议。在作出财务决策之前应咨询专业人士。