乔治·索罗斯的反射性理论解释了为什么山寨币比比特币波动更大：分析师

你有没有想过为什么所谓的山寨币对宏观经济数据的敏感度比比特币?

总部位于瑞士的资产管理公司21Shares的加密货币研究策略师Matt Mena表示，交易员可以向美国投资者和慈善家乔治·索罗斯求助以打破英镑汇率而闻名早在1992年。

梅纳告诉记者，索罗斯在20世纪50年代开始发展他的反身性理论，虽然交易概念植根于传统金融解密它也可以应用于加密货币。实际上，索罗斯的反身性理论以投资者之间的反馈回路为中心，价格变动会影响他们的行为，进而进一步影响价格。

当谈到比特币以外的数字资产时，那些市值相对较小的资产，如以太坊以及索拉纳梅纳说，它们本质上更具投机性，因此特别容易受到反射周期的影响。正如对美联储降息的预期驱动型市场在过去一周多的时间里，比特币以外的加密货币确实面临着更大的波动。

他说：“当宏观数据发出流动性改善的信号时，例如美联储降息的可能性，往往会导致风险增加。”。“在更高回报预期的推动下，资本流入山寨币往往会放大价格走势。”

在周三的通胀快照之后缓和通胀担忧，比特币价格从96800美元上涨3.8%至$100,500在大约12小时的时间里。与此同时，以太坊和Solana上涨7.1%，至$3,45010.7%至$206分别。

按照TradFi的标准，比特币是不稳定的。但该资产比加密货币同行更成熟，拥有更大的机构收养Mena表示，这使其不易受到反射性趋势的影响，并补充说，其作为“数字黄金”的声誉提供了一定的缓冲。

虽然索罗斯的反身性理论可以帮助解释山寨币的巨大波动，但EDX Markets的首席执行官Tony Acuña-Rohter告诉路透社解密还有其他因素可能导致加密货币市场的连锁反应，比如清算。

清算发生在交易所强行关闭交易者的头寸时，通常是由于资金不足以覆盖杠杆头寸。通过从交易所借款，杠杆交易允许交易者控制更大的头寸，放大潜在的回报和损失。

当比特币的价格在12月底跌至92000美元时，从三天前创纪录的108000美元暴跌，清算激增.据报道，此次回调恰逢美联储对降息前景的转变，引发了14亿美元的清算CoinGlass.

此外，Acuña-Rohter表示，追加保证金和止损订单可能会加剧交易所层面的价格波动，并将其描述为潜在的强大风险管理工具，因为加密货币市场的整体结构分布在众多交易所。

“在加密货币领域，（市场）非常分散，”他说。“夸大的运动可能会变得更加夸张，不仅来自宏观因素，还来自这些微观的风险管理工具。”

编辑人安德鲁·海沃德