昨夜今晨 | 非农“惨淡”美股齐跌，马斯克有望获万亿美元薪酬

摘要：

• 美股收盘：三大指数高开低走，集体收跌，道指跌超200点。纳指本周仍涨逾1%。

• 美国8月新增非农就业2.2万人，大幅低于预期；失业率4.3%创近四年新高。美联储降息预期增强。

• 特斯拉涨3.64%。公司为 马斯克 设定巨额薪酬计划，最大潜在价值近1万亿美元！

• 芯片股走势分化。AMD大跌6.58%，英伟达跌2.7%至近2个月低点；博通大涨超9%。

• 阿里涨3.56%，旗下通义千问推出Qwen3-Max-Preview，为其迄今为止最大的模型。

• Robinhood、Applovin以及Emcor被纳入标普500指数，三者盘后集体上涨。

• Lululemon大跌超18%，上半年业绩受北美市场疲软以及关税影响承压，再次下调全年业绩指引。

海外市场

美股收盘｜8月非农大幅不及预期，三大指数高开低走集体收跌

周五（9月5日），美国8月新增非农就业2.2万大幅低于预期，失业率创近四年新高，美股三大指数早盘高开，刷新纪录，但对经济衰退的担忧压倒了降息预期的利好，整体高开低走。截至收盘，道指跌220.43点，跌幅为0.48%，报45400.86点；纳指跌7.31点，跌幅为0.03%，报21700.39点；标普500指数跌20.58点，跌幅为0.32%，报6481.50点。

科技七巨头涨跌不一。其中 特斯拉 涨3.64%。根据特斯拉当地时间9月5日发布的财务文件，该公司正在请求投资者批准首席执行官马斯克的另一项巨额薪酬计划。该计划显示，如果特斯拉在未来十年内达到某些运营上的里程碑，马斯克将获得12批股票，共计4.23亿股。假设股票数量保持不变，按照当前股价计算，最大潜在价值约为9750亿美元（约合人民币近7万亿元）。

博通 大涨超9%，公司Q3 AI芯片收入超预期，大幅上调2026年增长预期。此外，据知情人士透露，OpenAI正准备在博通的协助下于2026年设计和生产自家人工智能芯片。匿名知情人士消息称，这家美国人工智能初创公司计划明年首批出货，与英伟达公司的加速器展开竞争。

Robinhood 、 AppLovin Corporation 以及 Emcor Group Inc 被纳入标普500指数，三者在盘后均上涨。

Opendoor Technologies Inc 大涨超11%，创近三年来新高。EMJ Capital创始人杰克逊表示，Opendoor并不是迷因股，而是“全球第一热门股”。

由特朗普的两个儿子支持的比特币矿企 American Bitcoin 大涨超15%。埃里克·特朗普表示，该公司正在为其上市后的下一个阶段做准备，公司的重点现转向扩展业务。

lululemon athletica 大跌超18%，上半年业绩受北美市场疲软以及关税影响承压，再次下调全年业绩指引。

【中概股】纳斯达克中国金龙指数收涨1.16%，报7942.23点，本周累计上涨0.38%。热门个股中，阿里巴巴涨3.56%，通义千问Qwen上线新模型 Qwen3-Max-Preview (Instruct)，公司称该模型在多项主流权威基准测试中展现出全球领先的性能。此外，房多多暴涨32%，百度涨3.82%，世纪互联涨3.4%，京东涨1.68%。

【黄金】美国非农就业数据增强了美联储降息的确定性，金价再度获得支撑，现货黄金一举站上3600美元/盎司。

【原油】消息称沙特希望OPEC+加快下一次增产。WTI 10月原油期货收跌1.61美元，跌幅超过2.53%，报61.87美元/桶，本周累计下跌超过3.34%。布伦特11月原油期货收跌1.49美元，跌幅2.22%，报65.50美元/桶，本周累跌2.93%。

国际宏观

美国8月非农不及预期，失业率升至2021年以来最高水平。美国劳工统计局周五公布的报告显示，8月份非农就业人数增加了2.2万人。修正后的数据显示，6月份就业人数出现萎缩，这是自2020年以来首次出现就业人数萎缩。在7月份令人震惊的报告之后，这些数据可能会加剧人们对就业市场的担忧。

美联储主席人选范围缩小至三人 特朗普重申支持哈塞特出任。美国总统特朗普周五表示，考虑让美国白宫国家经济委员会主任哈塞特担任其他职务。特朗普称，已经大概知道要选谁来担任美联储主席了，哈塞特是三个可能人选之一。但他拒绝承认会选择哈塞特担任美联储主席。

美财长抨击美联储独立性危机 呼吁进行独立审查。美国财长贝森特严厉批评美联储因“使命蔓延”而危及自身独立性，并呼吁对其进行独立审查，包括其货币政策。贝森特周五在外媒发表评论文章称：“独立性的核心在于公信力和政治合法性，这两者都因美联储超越职权范围而受到损害。”这篇文章扩展了贝森特一贯的主张，即美联储进行了“功能获得性货币政策实验”。

美日贸易协定细节曝光：5500亿美元投资由特朗普定夺 日本仅获45天期限落实。据英国金融时报报道，根据美日双方周三签署的未公开备忘录，作为避免高额关税协议的一部分，日本已同意由特朗普决定其5500亿美元资本在美的投资方向。这份于周四特朗普正式签署贸易协议时生效的文件同时规定，日本仅获45天期限为特朗普指定的项目拨付资金，否则将面临恢复征收高额关税的惩罚。