单日市值暴增2440亿美元！甲骨文正迎来“英伟达时刻”

全球最大的芯片制造商、如今市值高达4.2万亿美元的科技巨头 英伟达 ，在2023年前还只是人工智能领域的一个后起之秀。当时，它发布了一项与AI处理器需求相关的惊人营收预测，震撼了整个华尔街。其股价单日市值便暴增2000亿美元，自此一路高歌猛进、再未回头。

甲骨文业绩炸裂，创1992年以来最大单日涨幅

如今， 甲骨文 的股价也正迎来类似的疯狂。其震撼华尔街的业绩预测，与云计算基础设施的旺盛需求紧密相关。

周三，甲骨文美股盘初涨幅一度扩大至42%，盘中市值达到9500亿美元，成为标普500指数中第10大市值公司，直追巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦。

最终，甲骨文周三收涨35.91%，报328.33美元，创下自1992年以来最大单日涨幅。该公司市值约2440亿美元，也是该公司历史上单日市值增长最多的一次。

甲骨文在财报中，预测其收入将在未来三年内翻一番，这一炸裂的增长轨迹，正使其成为投资者眼中炙手可热的“新英伟达”。

该公司在周二盘后发布了第一财季业绩，报告显示，其剩余履约义务（RPO，即已签订合同但尚未确认的收入）在三个月内增长了超过两倍，达到4550亿美元。同样令人意外的是，甲骨文宣称还有更多价值数十亿美元的交易正在洽谈中，很快将推动该数字突破5000亿美元大关。

会重演1999年互联网泡沫？

尽管如此，仍有部分投资者担忧：周三这股涨势是否更像科技泡沫重现，而非如英伟达在2023年那样带来根本性的变革。

这一涨幅甚至超过了1999年互联网泡沫时期31%的单日纪录。彼时三年间，甲骨文股价从9美元一路飙升至40美元，随后又跌回原点——那一波行情得益于互联网与电子商务扩张带来的消费热潮，但当热潮退去，股价也随之崩塌。

但这一次，情况已然不同

甲骨文自身对云基础设施收入的五年预测更为乐观，假设复合年增长率将达到70%。按此推算，到2030年，其云基础设施收入规模将攀升至1440亿美元。

当然，这是一个极具野心的目标。但首席执行官萨弗拉·卡兹昨晚向投资者表示，该预测中的很大一部分，已被纳入目前4550亿美元的RPO之中。

她进一步表示：“我们预计还将签下更多价值数十亿美元的大客户，RPO总额有望突破5000亿美元。”

当然，扩展云基础设施绝非免费午餐。甲骨文表示，资本支出预计将比上一财年增长65%，达到约350亿美元。

这将大幅侵蚀公司的现金流。但Evercore ISI分析师认为，长期投资者“将愿意接受这种权衡，以换取在下一代人工智能基础设施中的领导地位，以及随之而来的加速增长的收入和利润。”

未来的道路仍然漫长。甲骨文已与美国政府支持的人工智能创业公司Stargate达成合作，该项目计划长期投资5000亿美元。此外，甲骨文的两大客户——xAI和Meta Platforms也正计划投入数百亿美元，打造自有人工智能技术体系。

据国际数据公司（IDC）预测，未来四年内，人工智能代理相关支出将猛增至约1.3万亿美元。仅今年一年，头部超大规模企业就已承诺投入约4000亿美元。所有这些，都需要强大的云计算资源作为支撑。

而甲骨文，与微软、亚马逊和谷歌母公司Alphabet一样，是目前少数几家能够提供既具备规模、又足够灵活的云计算服务的巨头。

Fundstrat研究主管Tom Lee指出：“甲骨文向我们再次证明，人工智能基础设施的故事远未结束，支出的能见度仍然极高。”

古根海姆分析师John DiFucci表示，甲骨文这份业绩，看到了软件行业25年来未曾有过的未来。

他进一步指出，随着人工智能从“训练”走向“推理”，加上云基础设施的主权用户需求增长以及传统云业务的持续发力，甲骨文当前的爆发并非昙花一现。