一位被称为“100%胜率巨鲸”的交易员，在10月28日再次加仓41.68枚BTC（约合477万美元），并撤销了所有挂单，表明他可能暂时完成了阶段性建仓。
目前，他持有2083.84枚BTC（价值2.37亿美元）和47548.42枚ETH（价值1.96亿美元）的多头仓位，总多头头寸接近4.33亿美元。这位巨鲸从10月中旬至今的一系列精准操作，已在市场上创造了近乎神话的声誉。
一、闪电崛起：解剖巨鲸的十月战绩
在加密货币市场，每一位“巨鲸”的交易动向都备受关注，但这位交易员在10月份的一系列操作仍令人惊叹。通过精准的多空切换和时机把握，他成功抓住了市场波动的每一个节拍。
根据其公开的链上操作记录，我们梳理出他在10月份的关键操作时间线：
日期 |
操作与影响 |
10月15日 |
开始大额做空BTC，奠定空头立场 |
10月16日 |
迅速反转方向，开始建立BTC多头仓位 |
10月17-21日 |
持续加仓BTC和ETH多头仓位 |
10月22日 |
清仓多单，一次性获利604万美元 |
10月22-23日 |
转向做空BTC，再次调整方向 |
10月24日 |
清仓所有多单，获利177.4万美元；新建ETH多单（5倍杠杆） |
10月26日 |
继续加仓，总多头头寸接近3亿美元 |
10月28日 |
加仓41.68枚BTC，撤销所有挂单，持仓未动 |
● 这位巨鲸的操作风格以灵活切换和多空双吃著称。他并不固执于单一方向，而是根据市场变化迅速调整策略。例如在10月22日，他清仓多单获利604万美元后，随即转向做空，展示了其敏锐的市场嗅觉。
● 在仓位管理上，他善用限价单预设入场点，有效控制建仓成本。同时，他敢于在关键数据公布后持仓不动，显示出对自身判断的极度自信和强大的风险承受能力。
二、神话背后：巨鲸策略的多维解读
这位“100%胜率巨鲸”的操作并非单纯的赌博，而是有一套明显的策略逻辑。
● 其核心是高杠杆叠加巨额仓位，通过引导市场情绪和自我实现的预言，创造出有利于自己的短期趋势。
在3月份的一次操作中，他利用50倍高杠杆，在短时间内建立巨额多头仓位，将行情朝着有利于自己的方向引导。
● 当仓位出现大额浮动盈利时，他果断将浮盈转化为实盈——通过提走保证金中的盈利部分乃至本金，使这些资金脱离交易所风险。这种操作实质上是在不平仓的情况下“锁定”了收益。
由于Hyperliquid的HLP保险库会在清算价承接仓位，巨鲸相当于以清算价卖出了其余仓位，且不必担心市场抛压带来的滑点损失，而这些损失最终都由HLP基金承担。
● 与另一位著名巨鲸“麻吉”在10月11日暴跌中爆仓1256万美元形成鲜明对比，这位100%胜率巨鲸的风险控制显得更为精细。“麻吉”在爆仓后不得不改为小额开仓，累计向Hyperliquid仅转入185万美元，当前地址仅余113万美元。
三、市场影响：巨鲸引发的链上博弈
这位100%胜率巨鲸的大额操作不仅影响了市场情绪，更在链上引发了实实在在的多空博弈。他的巨额多头仓位已在Hyperliquid平台上形成了明显的市场偏向，吸引了大量跟风者。
● 在当前这轮多头行情中，从10月25日开始，出现了一个明确的对手盘，持续加仓BTC空单与巨鲸进行对抗截至10月26日，该对手盘的空单浮亏一度升至185万美元。这清晰地表明，市场对后市的走势存在巨大分歧。
● Hyperliquid平台本身也成为这种巨鲸博弈的受益者和风险承担者。在10月11日的暴跌行情中，据链上分析师@mlmabc分析，一位做空巨鲸在Hyperliquid上的单日盈利约1.9亿~2亿美元。与此同时，Hyperliquid的HLP单日利润高达4000万美元，年利率飙升至190%，总体资本回报达10-12%。
但这种高回报也伴随着高风险。当巨鲸们采取极端操作时，HLP保险库可能承担巨额损失。在3月份的一次事件中，一位巨鲸通过提取大部分本金和利润，主动推高清算价，使剩余仓位极易触发清算。
仓位类型 |
持仓规模 |
开仓均价 |
当前状态 |
BTC多单 |
2,083.84枚 BTC (2.37亿美元) |
111,897.3美元 |
浮赢中 |
ETH多单 |
47,548.42枚 ETH (1.96亿美元) |
3,965.94美元 |
浮赢中 |
对手盘空单 |
未公开规模 |
未公开 |
浮亏一度达185万美元 |
四、风险暗涌：全胜纪录下的潜在危机
尽管这位巨鲸至今保持着100%的胜率，但其操作中潜藏着多种风险，市场都在猜测“那一次”失败何时会到来。
高杠杆的双刃剑
● 巨鲸频繁使用5倍至12倍的高杠杆来放大收益，但这在高波动性的加密货币市场中是一把双刃剑。一旦市场出现预期外的反向剧烈波动，高杠杆仓位极易面临清算风险。
● 在加密交易世界中，大量利润和灾难性损失的故事并不新鲜。即使是知名交易者如“麻吉”，也在10月11日的市场大跌中损失了惊人的1256万美元本金。
交易所机制风险
● 中心化交易所确切知道交易者的清算点在哪里，而市场制造者可能利用这些数据。流动性低的情况下，强行价格变动所需的条件并不多。该动作清算大型头寸，强制资产以底价出售。同样的实体然后以低价购买这些资产——并从反弹中获利。这种战术被称为清算狩猎——在加密界非常常见。
● 詹姆斯·温的1亿美元清算事件就暴露了这一风险——突然的价格蜡烛出现在一个交易所上，刚好足以清算他的头寸，而没有其他交易所显示出类似的动作。
跟风者的现实困境
● 对于普通投资者而言，跟单巨鲸操作面临诸多挑战。由于信息不对称和时间差，当散户看到巨鲸操作时，往往已经错过最佳入场点。
● 更重要的是，由于这位巨鲸的开仓点位较高，目前跟单其操作的地址已经出现84.6万美元的浮亏。这清楚地表明，即使是“100%胜率”的标签，也无法保证后续每一次操作都能盈利。
五、未来展望：巨鲸时代何去何从
这位“100%胜率巨鲸”的未来操作及市场影响，有几个关键点值得持续关注：
持仓变化与平台应对
● 接下来需要密切关注该巨鲸是否会继续加仓还是开始减仓。他最近撤销所有挂单的举动可能预示着新策略阶段的开始。
● 同时，Hyperliquid等交易平台也可能针对巨鲸们的操作策略调整规则。在3月份事件后，Hyperliquid虽然调整了规则，但被业内视为权宜之计，未能解决根本问题。
市场整体流动性
● 不仅是这位巨鲸，整个加密市场都面临来自更广泛金融市场的风险。根据摩根大通的研究，AI相关企业债务规模已超越传统银行业，跃居投资级债券指数最大类股，占比达14%，负债总额破1.2万亿美元。
● 这一趋势引发市场对信贷泡沫的警觉，分析師警告，若AI领域出现典范转移，其信贷崩溃冲击恐甚于股市暴跌。这种宏观风险可能通过机构投资者的资产配置调整，间接影响加密货币市场的流动性和稳定性。
