Pinterest盘前暴跌18%：广告竞争激烈叠加关税压力

专题：聚焦2025年第三季度美股财报

　　图片分享平台 Pinterest （股票代码：PINS）股价于周三盘前暴跌 18%。该公司发布的黯淡业绩预期引发市场担忧，投资者担心在关税压力及大型竞争对手的挤压下，Pinterest 正难以找到新的增长路径。

　　若盘前交易的亏损态势持续全天，此次股价暴跌将导致该公司市值蒸发 43.6 亿美元。

　　Pinterest 的业绩表现，与数字广告领域龙头企业的乐观三季度营收形成鲜明对比。 谷歌 母公司 Alphabet（股票代码：GOOG、GOOGL）、Meta（股票代码：META）及 Reddit（股票代码：RDDT）等企业均凭借强劲的广告支出，实现了营收增长。

　　随着假日购物季临近，Meta 旗下的 Instagram、Facebook 以及 TikTok，已成为全球零售商的首选合作平台。这些平台拥有庞大的用户基础，且整合了先进的人工智能工具。

　　Pinterest 首席财务官朱莉娅・唐纳利指出，三季度公司在北美市场（美国和加拿大）的广告支出出现下滑。北美是 Pinterest 利润最高的市场，她表示支出下滑的原因是 “当前环境下，美国大型零售商正应对与关税相关的利润率压力”。

　　“最低限额” 免税政策取消，叠加关税带来的不确定性，导致零售商（尤其是 Temu、Shein 等中国企业）缩减了营销预算。

　　派珀・桑德勒（Piper Sandler）的策略师表示：“Pinterest 目前的业绩表现尚可，但我们难以找到能推动其业务发展、加速增长的催化剂。”

　　根据路孚特（LSEG）汇总的数据，Pinterest 预计三季度营收将在 13.1 亿至 13.4 亿美元之间，营收区间中值低于分析师 13.4 亿美元的平均预期。

　　 摩根士丹利 分析师补充道：“在当前市场中，企业能否通过投资与创新实现业绩上修，对提升估值倍数及股价至关重要，而 Pinterest 未能做到这一点。”

　　今年以来，Pinterest 股价累计上涨 13.6%，高于同期 Meta 7.2% 的涨幅。