美国政府停摆第36天，市场最关心的是：11月7号晚的非农就业报告还能如期公布吗？
“我们拥有史上最强劲的经济。”特朗普试图安抚市场情绪。然而他也不得不承认，停摆正在“对股市、航空业和食品补助造成负面影响”。截至发稿，美股三大指数在动荡中集体拉升，纳指涨超0.6%，仿佛在为特朗普的乐观预测提供注脚。
一、36天创纪录，每周损失150亿
美国政府停摆已进入第36天，这场始于10月初的政治僵局，正式超越2018-19年停摆纪录，成为美国历史上持续时间最长的联邦机构关闭事件。这场危机的影响远不止于政治层面。据分析师估计，政府停摆每周给美国经济造成约150亿美元的损失，多数预测值集中在这一数字。
首席经济学家马克·赞迪指出，“停摆每持续一周，GDP增速就会被削减0.1至0.2个百分点。如果延续到整个季度，完全可能改变经济增长轨迹。”
与2018-19年的停摆相比，本次停摆的经济环境更为脆弱。当前美国民众普遍面临通胀压力与就业不确定性，使得停摆的冲击更为深远。除了直接的经济损失，约240亿美元的联邦商品与服务采购支出已被冻结，导致依赖政府合同的数千家企业面临现金流断裂风险。
二、明晚非农报告成最大悬念
在政府停摆的阴影下，一个关键问题浮出水面：原定明晚发布的10月非农就业报告能否如期公布？
劳工统计局作为受停摆影响的联邦机构之一，其正常数据发布流程已被完全打乱。据内部人士透露，“目前负责非农数据编制的团队仅有骨干人员在岗，完整的报告发布存在技术困难。”
这一不确定性已在金融市场引发连锁反应。芝加哥期权交易所的波动率指数显示，期权市场对非农数据公布日的波动预期已上升至年内高点。
“如果非农数据延迟发布，市场将陷入‘数据真空’。”前美联储经济学家茱莉亚·科罗纳多表示，“投资者将在没有关键经济坐标的情况下进行交易，这可能导致资产价格异常波动。”
三、美股震荡，加密资产显韧性
美股先跌后涨。在特朗普发表乐观言论后，市场情绪得到提振。截至当地时间11月5日收盘，纳指上涨0.65%，道指与标普500分别收涨0.48%和0.37%。与美股的震荡相比，加密货币市场展现出惊人韧性。主要加密资产在经历初期的小幅下跌后，已逐步企稳并温和反弹。
首席经济学家菲利普·格雷德威尔认为：“加密货币正开始表现出与传统风险资产不同的走势。在一些投资者看来，它的去中心化特性在当前政治僵局中反而成为一种优势。”
四、经济韧性VS衰退风险
乐观派认为：“这只是市场临时波动，预计很快恢复。停摆的经济成本虽每周达150亿美元，但强劲私人数据显示经济韧性足以抵消短期冲击。”同样持乐观态度的BNN Bloomberg首席经济学家比尔·亚当斯指出：“尽管政府停摆已成史上最长，经济成长仍将持续，核心论据是10月服务业调查显示强劲需求和就业增长，证明停摆对整体经济影响有限。”
谨慎派警告：“停摆将导致股市短期走低，延长停摆会减少经济活动、延迟支出并放大投资者不确定性。”
对冲基金经理斯坦利·德鲁肯米勒采取了一种更为中立的立场：“特朗普言论短期内会扰动市场情绪，但不会改变长期趋势，投资决策应聚焦经济基本面和政策执行，而非政治修辞。”
五、非农数据与立法突破成关键
政府停摆将如何收场？市场又将走向何方？投资者应密切关注以下两大关键动态：
第一，明晚非农就业报告能否如期发布。 这不仅是技术操作问题，更是判断停摆影响深度的风向标。如果报告确认延迟，将意味着政府停摆开始侵蚀金融市场的基础设施。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利表示：“非农数据是美联储决策的核心依据，如果无法按时获得这一数据，12月美联储议息会议的政策制定将面临更大不确定性。”
第二，两党能否在未来一周内打破立法僵局。 目前，特朗普已敦促共和党人终止“冗长辩论”程序，该程序要求绝大多数法案需获得参议院100个席位中的至少60票支持方可推进。
由于共和党目前在参议院仅占53席，未达到60票门槛，民主党可凭借“冗长辩论”有效阻挠法案表决。截至5日，旨在结束政府“停摆”的临时拨款法案已经14次在参议院因未能达到60票支持而未获推进。
巴克莱银行高级美国经济学家乔纳森·米勒的警告值得深思：“历史经验表明，停摆不会造成灾难。但这次可能不同。”
所有人的目光都聚焦在明晚的非农报告上——这份可能无法如期公布的经济数据，已经成为检验美国民主制度在压力下能否正常运转的试金石。
