20年一遇的信号!企业过度投资首次成为共识
美银调查显示,20%基金经理认为企业投资支出过高,超半数称AI股已处泡沫,45%视其为最大尾部风险,远超通胀等威胁。
随着市场对人工智能(AI)支出热潮可持续性的担忧加剧,多数全球基金经理认为企业正处于过度投资状态。
美国银行本月调查显示,净20%的基金经理表示企业投资支出过高——这是2005年有数据记录以来,该观点首次成为多数共识。
“这一突变源于对AI资本支出热潮规模及融资问题的担忧,”美国银行分析师表示。
AI基础设施开发投资的激增,是今年美国科技股创纪录上涨的主导主题——芯片制造商英伟达(Nvidia)上月成为全球首家市值突破5万亿美元的公司——但近期市场对这类支出可持续性的担忧升温,已导致华尔街股市出现回调。
以科技股为主的纳斯达克综合指数(IXIC)周二下跌1.2%,本月累计跌幅已超5%。
科技股陷入困境
投资者正屏息等待英伟达东八区周四凌晨发布的第三季度财报。此前文件显示,彼得·蒂尔(Peter Thiel)旗下对冲基金已清仓英伟达全部持仓,受此影响,该芯片制造商股价周一下跌。
科技支出热潮也在重塑信贷市场:今年美国公司已发行超过2000亿美元的债券,为其人工智能相关项目融资,但与此同时,也有人警告称,未来可能会出现“债券发行过剩”的情况。
普信集团(T Rowe Price)固定收益投资组合专家安东·多姆布罗夫斯基(Anton Dombrovskiy)表示:“公开和私人信贷似乎已成为AI投资的主要资金来源,其快速增长引发了一些担忧。”
部分分析师此前警告,部分所谓“超大规模科技公司”资本支出的增加,可能开始拖累其股票回购计划——该计划今年一直是支撑股价的重要因素。
巴克莱银行(Barclays)分析师估计,到2029年,超大规模科技公司及小型企业累计AI相关投资可能相当于美国GDP的10%以上。
美国银行调查的基金经理管理着约5000亿美元投资者资产,其中超50%表示AI股票已处于泡沫之中。
约45%的受访者将AI泡沫视为市场和全球经济最大的“尾部风险”,较上月的33%大幅上升,且超过了通胀或美国消费者危机等其他威胁。
尽管投资者担忧支出水平,但调查中衡量投资者情绪的综合指标——基于现金水平、股票配置和经济增长预期——升至今年2月以来的最高水平。此前不久,特朗普的全球关税政策曾震惊市场。
投资者平均现金配置比例降至投资组合的3.7%,美国银行指出,从历史数据来看,这一水平出现后,未来1至3个月股市往往会下跌,国债则会上涨。
免责声明:文章中的所有内容仅代表作者的观点,与本平台无关。用户不应以本文作为投资决策的参考。
你也可能喜欢
美国现货比特币ETF昨日净流出3.6308亿美元
Bitwise CEO:已在 8.9 万美元加仓比特币
美债仍具吸引力?海外持仓接近历史新高,日本大举增持
9月海外美债持仓微降,显示市场信心未改。日本成最大亮点,增持89亿美元至1.19万亿美元,创2022年8月以来新高。
Bitmine将于11月21日发布2025财年Q4及全年财报
