2025年12月聯邦儲備會議及潛在降息:對Bitcoin價格的影響
美國聯邦儲備委員會聯邦公開市場委員會(FOMC)將於2025年12月11日(北京時間:12月11日凌晨3:00)宣布其最新貨幣政策決議,隨後由聯準會主席Jerome Powell主持新聞發布會。本次會議是在經濟不確定性持續的大背景下舉行:近期的政府關門導致部分關鍵經濟數據缺失,但市場參與者及研究機構普遍預期聯準會將降息25個基點。如果成真,這將是今年連續第三次降息。
有什麼利害關係?
12月FOMC決議之所以備受關注,原因有以下幾點:
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FOMC內部分歧程度:在進入沉默期前,超過一半的FOMC成員傾向於維持利率不變。市場將密切關注Powell主席是否能夠團結委員會,以極少異議推動降息,這是其領導力的重要指標。
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Powell新聞發布會的語調:近期就業市場走弱跡象(如ADP就業數據疲軟、《褐皮書》報告)暗示Powell可能釋放鴿派信號,進一步支持市場對降息的預期。
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季度經濟預測:如果聯準會上調2025–26年GDP預測,同時只預計2026年僅有一次降息,即便12月降息,市場也可能將其解讀為「鷹派」訊號。
為何市場預期將降息?
根據彭博經濟學和主要市場觀點,這一路徑建立在多項數據之上:
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9月PCE報告顯示消費者支出增速放緩、服務通脹溫和。
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JOLTS數據暗示勞動力市場需求減弱。
值得注意的是,白宮國家經濟委員會主任Kevin Hassett公開表示,對於「25個基點」降息存在共識,進一步強化市場預期。
CME FedWatch Tool(依據聯邦基金利率期貨定價)預估聯準會在12月會議將關鍵利率下調至3.5%–3.75%區間的概率為87%。同時,美銀全球研究及摩根士丹利近期均已將預期調整為12月降息。
聯準會利率政策如何影響金融市場
聯準會肩負雙重使命:維持價格穩定(通脹接近2%)及實現最大就業。利率調整是其核心貨幣政策工具。透過降息,聯準會使借貸成本下降,從而:
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激勵投資與消費支出。
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壓低傳統固定收益產品的回報率。
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削弱美元,這可能利多以美元計價的資產,例如黃金與Bitcoin。
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有潛力推動高風險資產(包括加密貨幣)的表現,因投資者尋求傳統銀行體系外的收益。
然而,兩難依舊存在:雖然通膨較低,卻仍高於聯準會2%的目標,同時就業市場已經轉弱。聯準會面臨是否應優先支持就業(降息)還是持續控管通膨(高利率更久)的抉擇。
對Bitcoin的潛在影響
宏觀條件有利於年底加密貨幣反彈
Bitcoin(BTC)及更廣泛的加密市場在2025年第四季度經歷波動,但隨著聯準會決策臨近,市場氣氛或許將轉變。包括Coinbase在內的機構分析師,均提示「聖誕行情」可期——即Bitcoin年底前出現反彈。核心動力包括:
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全球流動性改善,聯準會降息概率提升(據12月4日數據高達92%)。
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更具鴿派的政策展望,可能提振機構與散戶資金流入加密資產市場。
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技術面利好——如8萬美元區域成功回測,以及ETF交易增多(例如Vanguard允許ETF交易)。
部分機構指出:「隨著流動性改善、降息概率跳升和宏觀順風累積,加密市場12月有望迎來復甦。」

來源:Coimarketcap
主要風險:鷹派措辭
即使聯準會確實降息,Powell主席若在言論中釋出任何鷹派訊息——例如暗示之後暫停降息、減緩量化寬鬆步伐——都可能限制Bitcoin的上漲空間。市場參與者將對Powell新聞發布會中的措詞和語調加以嚴格解讀,程度不亞於對利率決議的關注。
Coin Bureau聯合創辦人Nic Puckrin指出:
「如果聯準會在12月10日降息並結束QT,那麼除了重大地緣政治突發事件外,Bitcoin迎來聖誕行情的障礙並不多。然而,投資者仍將在新聞發布會上仔細聆聽Jerome Powell的每句話,想尋找2026年貨幣政策線索,任何鷹派言論都可能壓制這波行情。」
Bitcoin的宏觀與技術面推動力
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若風險偏好提升,流入Bitcoin ETF的資金有望進一步支撐價格復甦。
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Kevin Hassett(被視為鴿派人士)若於2026年初接任聯準會主席,將提高更寬鬆貨幣政策出現的機會。
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美國政府關門導致的重要經濟數據不確定性,將增加市場波動並保持投資人警覺。
加密市場情緒
儘管宏觀環境利多,投資人情緒仍較為謹慎,許多市場參與者選擇等待明確訊號後才會部署新資金。若聯準會釋放鴿派驚喜,或暗示2026年將加快降息步伐,Bitcoin等加密貨幣有望因此受惠,吸引新一輪投機資金流入。
投資者重點提示
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若聯準會降息:隨著美元流動性改善、風險偏好回升,Bitcoin與風險資產或將迎來舒緩反彈。
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若降息訊號偏鴿/偏鷹:會後指引的語調極為關鍵。任何鷹派語氣都可能壓制Bitcoin即使降息帶來的上行空間。
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長期展望:未來人事任命(如Kevin Hassett接任聯準會主席)及更廣泛的通膨趨勢,將影響聯準會政策路線,進而影響Bitcoin及其他加密貨幣的前景。
結論
2025年12月的FOMC會議將成為全球市場,尤其是Bitcoin關鍵轉折點。降息概率雖高,但投資者的反應還取決於決議本身以及Powell主席及委員會發布的前瞻指引內容。加密投資者應密切關注結果,因政策變動未來數月內都可能帶來機遇與波動。
免責聲明:本文所述觀點僅供參考。文章不構成對所討論產品及服務的背書,也不構成投資、財務或交易建議。如欲作出財務決策,請諮詢專業人士。
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