分析：以太坊的上漲由空頭回補推動，而非看漲情緒

根據CoinDesk報導，CF Benchmarks的首席執行官Sui Chung分析指出，以太坊近期的價格反彈主要是由空頭回補推動，而非市場上的新看漲押注。儘管自四月初以來，ETH價格已上漲近90%，突破2,600美元，但CME以太坊期貨的一個月年化溢價仍維持在6%至10%的低範圍，未隨著價格上漲而增加。

Chung強調：「在更傳統的市場環境中，如果交易者利用槓桿建立新的多頭頭寸，我們預期期貨基差水平會上升。這提醒我們，並非所有的漲勢都是由新需求推動的；有時它們反映的是市場重新定位和風險調整。」

美國上市的現貨以太坊ETF資金流入乏力進一步支持了這一觀點，過去四週僅有十個交易日出現淨流入，且僅有一次超過1億美元。這些市場指標共同表明，目前以太坊價格的上漲缺乏來自新需求和機構投資者的強力支持。