市場槓桿過高、散戶情緒轉空！專家示警：比特幣恐回調至 10 萬美元

上周締造新高紀錄之後，加密貨幣市場迎來獲利了結潮，比特幣、以太幣雙雙回檔， 跌破 113,000 美元、 4,200 美元 整數關卡，而總體經濟逆風以及槓桿率上升，更讓行情走勢雪上加霜。

比特幣今（20）日最低下探 112,647 美元，寫稿時已回升至 113,787 美元 ，過去 24 小時下跌 0.9% 。

FxPro 首席分析師 Alex Kuptsikevich 警告，比特幣回落至兩周前的價位水平，跌破中期趨勢線（50 日均線），這加劇了投資人對比特幣持續下跌的擔憂，並可能會影響整個加密貨幣市場，甚至拖累比特幣進一步回調至 100,000 美元，接近 200 日均線。

Alex Kuptsikevich 補充說：「整體加密貨幣市值再度縮水 0.4%，降至 3.87 兆美元，市場已跌破前期阻力位，投機者開始擔心是否會出現進一步回檔，甚至可能下探 3.6 兆美元。」

以太幣同樣走弱， 下跌 0.9% 至 4,195 美元 ，較近期高點回落逾 12%，重新測試 4,100 美元關鍵支撐位。其他主流幣種表現更顯疲軟，瑞波幣（XRP）一度下挫 4.1% 至 2.89 美元；狗狗幣（DOGE）跌 2.4% 至 0.21 美元，而 Cardano（ADA）則重挫 6.6%，成為主要代幣中跌幅最大者。

總體經濟壓力升溫 

市場氛圍在比特幣創高後迅速轉冷。美國最新通膨數據高於預期，使市場對聯準會（Fed）快速降息的期待降溫，短線交易者因而選擇獲利了結。

LMAX Group 策略師 Joel Kruger 指出，「比特幣自上週創新高以來，就進入小幅修正階段」，「美國通膨數據高於預期，削弱了對 Fed 近期降息的預期，導致市場情緒低落」。

以太幣走勢亦步亦趨，槓桿多單平倉加劇下跌。不過，Joel Kruger 強調，機構資金流入以太幣產品依然強勁，ETF 流量與企業財庫配置的增加，顯示中期展望仍具支撐力。

槓桿風險加劇　行情震盪難免

儘管現貨市場承壓，機構資金依舊穩定進場，對市場情緒形成一定支撐。然而，衍生品市場累積的高槓桿，讓行情隱含更大震盪風險。

Bitget 首席分析師 Ryan Lee 表示：「期貨市場未平倉量已創新高，顯示槓桿部位堆積過多。」

他提醒，槓桿如同雙面刃：若行情延續漲勢，槓桿會放大漲幅，但也會放大波動性，使比特幣、以太幣更容易受市場情緒變化的劇烈波動影響。

市場目光現正轉向傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會，屆時 Fed 主席鮑爾（Jerome Powell）將出席發表談話，外界普遍認為，鮑爾對秋季政策立場的表態，將牽動股市、外匯與加密資產同步波動。

市場陷入恐慌、散戶情緒悲觀

市場情緒指標也出現劇烈變化。 Santiment 數據顯示，比特幣跌破 113,000 美元後，散戶交易者的態度發生了 180 度大轉變，過去 24 小時的社群情緒是自 6 月 22 日以來最悲觀的一次，當時因中東戰爭疑慮，市場也曾出現恐慌拋售潮。

然而，Santiment 指出，過度的負面情緒往往是「低接訊號」。當市場「血流成河、恐懼極大化」時，反而容易醞釀短線反彈。

目前，比特幣恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）已 降至 44（滿分 100） ，落入「恐懼」區間。