近150億美元的Bitcoin與Ethereum期權今日到期：交易者應有何預期

加密貨幣市場本週五將迎來波動，因八月份的期權合約將於今日到期。值得注意的是，今日到期的期權屬於本月合約，規模明顯高於過去幾週。

此次到期突顯了關鍵價位附近的未平倉合約（OI）集中，分析師指出，交易者對於Nvidia於8月27日週三公佈的亮眼財報是否會影響加密貨幣波動性意見分歧。

Bitcoin、Ethereum期權到期，146億美元資金面臨風險

根據Deribit數據，價值146億美元的Bitcoin和Ethereum期權將於今日到期，涵蓋八月份的合約。

其中，Bitcoin合約佔到期期權的絕大多數，名義價值達114.7億美元。更進一步來看，

這些即將到期的Bitcoin期權總未平倉合約數為102,598，為所有未平倉賣權（Put）和買權（Call）合約的總和。

同時，這些期權合約的賣權與買權比率（PCR）為0.78，顯示市場雖然謹慎但仍偏樂觀，因買權訂單多於賣權訂單。

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

如上圖所示，今日Bitcoin到期期權的最大痛苦（Max Pain）價位為115,000美元。在此價位，多數Bitcoin期權持有人將承受最大財務損失。

同時，名義價值31.37億美元的Ethereum期權也將於今日到期。其總未平倉合約數為697,419，其中買權（Call）合約佔主導地位。

Deribit數據顯示，PCR為0.77，進一步突顯買權訂單多於賣權訂單，顯示期權交易者偏向看多。

今日Ethereum到期期權的最大痛苦或履約價為3,800美元，屆時多數持有人將遭遇最大財務損失。

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

本週到期期權的規模明顯低於上週的50億美元。這一差異是因為本次146億美元為本月合約，且今日為八月的最後一個週五。

Deribit的分析顯示，ETH期權活動傾向於謹慎樂觀，但分析師指出與Bitcoin相比仍有疲弱跡象。

「ETH在3,800美元與5,000美元處呈現均衡流動，」該交易所指出。

然而，他們質疑本次到期是否會帶來交易者所期待的突破，還是會出現情緒逆轉。

Nvidia財報為Bitcoin波動性前景蒙上陰影

Greeks.live的分析師指出，交易者情緒分歧。有些人對於112,000美元賣權頭寸的存續表示歡迎，另一些人則對Ethereum相較於Bitcoin的相對疲弱表示擔憂。

然而，討論的焦點在於Nvidia財報的潛在影響，該公司財報歷來會波及更廣泛的市場。

「討論重點在於BTC隱含波動率在NVDA財報前過低，」Greeks.live報導。

他們指出Nvidia的隱含波動率（IV）達100%，預期波動幅度為7%。分歧在於Bitcoin是否會如2024年2月Nvidia財報後一樣跟隨美股走勢，還是加密貨幣已經足夠脫鉤，能保持韌性。

在這樣的背景下，今日到期期權的結果可能至關重要。在賣權與買權比率接近1的謹慎氛圍下，整體情緒仍顯示投資者偏向樂觀。

儘管如此，隨著今日期權即將到期，預計波動性將上升，Bitcoin與Ethereum價格很可能分別向其最大痛苦價位靠攏。

截至撰寫時，Bitcoin與Ethereum分別交易於111,428美元與4,468美元，這意味著Ether即將面臨修正，而BTC則可能在期權到期時獲利。

然而，市場通常會在Deribit於UTC 8:00期權到期後趨於穩定，交易者也會調整至新的交易環境。