Hyperliquid的回購推動HYPE創下新高紀錄——但即將到來的解鎖會破壞這波動能嗎？

Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 於 8 月 27 日創下歷史新高，價格突破 50 美元，過去 24 小時內上漲約 8%。這波漲勢主要受去中心化交易所創紀錄的交易活動推動，僅 8 月份衍生品交易量就超過 3570 億美元。這一數字較 7 月的 3190 億美元大幅增加，且幾乎是 2024 年 8 月記錄的十倍。現貨交易量也創下新高，截至 8 月 24 日當週超過 30 億美元。根據 DefiLlama 數據，8 月份的高交易活動為 Hyperliquid 創造了 1.05 億美元的交易手續費，為今年最高。這些收益中的大部分流入協議的 Assistance Fund，該基金會在公開市場自動回購 HYPE 代幣，減少流通供應並推動需求。自 1 月啟動以來，該基金的持有量已從 300 萬枚增至 2980 萬枚，價值超過 15 億美元。ByteTree 的分析師將 Hyperliquid 評為 DeFi 領域「最具吸引力的協議」之一，指出其基本面強勁、手續費創紀錄且市場佔有率領先。儘管這些指標正面，報告同時指出估值方面的擔憂。HYPE 的完全稀釋估值（FDV）超過 500 億美元，目前市值約為 168 億美元。由於僅有三分之一的總供應量在流通，該代幣可能會因 11 月開始的定期解鎖而面臨下行壓力。與此同時，更廣泛的加密貨幣市場中，Dogecoin（DOGE）和 Cardano（ADA）依然備受關注。DOGE 受巨鯨活動和市場熱度推動，本週上漲 15%，鏈上數據顯示每日活躍交易超過 40,000 筆。該代幣市值現已超過 200 億美元，鞏固其作為最具代表性的 meme 幣之一的地位。另一方面，Cardano 則維持在 0.50 美元以上，受益於其不斷擴大的 DeFi 生態系統和持續的智能合約升級。隨著超過 1,300 個去中心化應用正在開發中，ADA 已成為開發者和投資者青睞的長期投資標的。儘管 DOGE 和 ADA 表現亮眼，但仍被新興項目所掩蓋。Hyperliquid 在 8 月的出色表現凸顯了 DeFi 協議在加密領域日益增長的影響力。該協議專有的 HyperBFT 共識算法和高吞吐量——每秒可支持高達 100,000 筆訂單——使其成為鏈上永續合約交易的領導者。機構投資者的興趣也進一步推動了該代幣的漲勢，數位資產託管機構 BitGo 近期已支持 HyperEVM 網絡，促進機構對 HYPE 及相關應用的接入。分析師提醒，儘管 Hyperliquid 基本面依然強勁，但整體市場仍具波動性，估值問題仍未解決。即將到來的代幣解鎖可能帶來拋壓，考驗當前需求的韌性。建議投資者在未來幾個月密切關注鏈上活動和市場情緒。來源：