SBI Holdings：日本金融巨頭的加密野心與數位基礎建設藍圖

作者：BlockBeats

 

上週，日本金融巨頭 SBI 集團接連拋出重磅消息：先是宣佈與 Circle、Ripple、Startale 建立合作，緊接著又聯手 Chainlink，共同推動穩定幣、RWA 代幣化和跨境支付解決方案。短短幾天內，SBI 從「傳統金融機構」的形象，迅速轉身成為日本最積極的 Web 3 佈局者之一。

這不僅是一場普通的業務合作，更像是 SBI 在向市場釋放的信號：它要把握下一輪金融基礎設施變革的先機，從「金融服務商」升級為「數位資產基礎設施商」。在日圓穩定幣即將落地、亞洲加密走廊逐步成型的背景下，SBI 的這一步棋，無疑把自己推到了日本金融數位化轉型的前台。

傳統金融巨頭正在建設日本數位金融版圖

SBI 的故事可以追溯到 1999 年，當時還是軟銀旗下的軟銀投資，名字正是取自 SoftBank Investment 的首字母。2006 年獨立之後，公司正式更名為 SBI Holdings, Inc.，總部設在東京。最初，它以證券、銀行、保險為三大核心業務，隨後逐步擴展到資產管理和生物科技領域，形成了一個橫跨金融與醫療的綜合性集團。

二十多年過去，SBI 已經不再是當年的小弟，而是成長為日本金融市場不可忽視的重量級玩家。外界甚至把它看作三大銀行（三菱 UFJ、三井住友、瑞穗）之外最有力的挑戰者——第四大銀行的候選人。如今，SBI 的業務框架圍繞五大板塊展開：金融服務、私募股權投資、資產管理、加密資產和下一代業務。這種多元化戰略不僅讓它在日本市場站穩腳跟，也為它後來進軍數位資產領域打下了天然的基礎。

更重要的是，SBI 並不是一時興起才蹭熱點。在最近頻繁官宣合作的背後，它其實早已在加密生態深耕多年。憑藉證券和資產管理的傳統金融根基，SBI 通過旗下子公司一步步把版圖擴展到交易、支付、託管、借貸、流動性服務等環節，幾乎把數位金融的基礎設施搭了個遍。與此同時，它也沒有錯過 Web 3 的新風口，從 NFT、去中心化金融，到現實資產的代幣化，SBI 都在試水。更關鍵的是，它敢於和國際巨頭結盟：無論是 Ripple、Circle，還是 R 3，都在與它合作探索穩定幣、跨境支付和代幣化的新可能。

換句話說，今天的 SBI，已經不僅僅是日本的一家傳統金融集團，而更像是東亞少有的「雙引擎」——一邊扎根在傳統金融的沃土裡，一邊在加密金融的浪潮中加速前行。

從零到一：SBI 拿下日本唯一穩定幣許可證

在穩定幣這個賽道上，SBI 佔盡了先發合規的優勢。早在 2023 年，日本金融廳放寬外國穩定幣在本土發行的禁令時，SBI 就敏銳地嗅到機會，迅速與 Circle 簽署了戰略合作。僅僅一年後，它旗下的 SBI VC Trade 平台便完成了 USDC 的交易註冊，成為日本第一家、也是唯一一家持有穩定幣許可證的公司，並率先把 USDC 推向市場。

緊接著，SBI 與 Circle 成立了合資公司 Circle SBI Japan，專門推廣 USDC 在日本的普及。2025 年 6 月 Circle 上市時，SBI 又果斷投資 5000 萬美元，把雙方的關係進一步綁定。上週，兩家公司再次擴大合作，計劃把 USDC 更深入地嵌入跨境支付和數位金融服務。藉助這一系列動作，SBI 不僅在合規和基礎設施上領先同業，也順勢成為 Circle 打開亞洲市場的關鍵橋頭堡。數位資產業務的成績單同樣亮眼：2024 年相關收入已達 800 億日圓，同比增長超過 40%，用戶數量在一年間從 80 萬直接翻倍到 165 萬。

如果說 USDC 是 SBI 在穩定幣世界裡的入口，那麼 Ripple 的 RLUSD 則是它押注跨境支付的橋樑。就在上週，SBI 宣布將把 RLUSD 引入日本市場，計劃在 2026 年一季度正式落地。這種穩定幣的設計思路很簡單：把美元的穩定性與區塊鏈的速度結合起來，既合規透明，又能實現秒級結算。舉個例子，如果美國用戶想給日本匯美元，資金會先轉換成 XRP，通過區塊鏈幾秒鐘跨境傳輸，再在日本端換回日圓，而 RLUSD 則作為錨點資產，保證跨境資金的穩定和可信。

通過與 Circle 和 Ripple 的「雙線並進」，SBI 幾乎構建起了一個完整的穩定幣版圖：USDC 負責支付和交易環節，RLUSD 聚焦跨境結算和企業服務。兩軌並行，讓 SBI 在亞洲穩定幣格局中牢牢站在了舞台中央。

RWA 崛起，SBI 搭建日本版Robinhood

在穩定幣之外，SBI 同樣把目光投向了 RWA（現實世界資產代幣化）。這是過去兩年裡增長最快的賽道之一——從 2023 年初的 50 億美元，躍升至如今接近 300 億美元的規模，增幅超過五倍。債券、基金和國債是目前的主流應用，但股票類資產的佔比仍不足 1%，潛力巨大。

想像一下，你買一份債券，原本需要等待幾天結算才能到帳，而放到鏈上後，就能像轉帳一樣即時完成。再比如一支基金，傳統上投資門檻高、贖回慢，而代幣化後，它就像一張數位門票，可以 24 小時隨時買賣。對投資者來說，這是前所未有的便利；對機構來說，則是資金效率的巨大提升。也難怪海外的 Gemini、Kraken、Robinhood 等巨頭，紛紛推出類似的全天候代幣化交易平台。

SBI 顯然不願落後。2025 年，集團攜手 Web 3 基礎設施公司 Startale，在日本設立鏈上代幣化平台，獲得了基於里程碑的承諾資金，目標是搭建一個涵蓋 發行、清算、託管與跨鏈互操作的完整體系。

更關鍵的是，SBI 沒有單打獨鬥，還拉來了全球區塊鏈領域的水管工——Chainlink。這家公司最擅長的，就是做區塊鏈之間的「互聯互通」。簡單來說，它能讓不同鏈上的代幣順利流轉，就像不同銀行之間的跨行轉帳。而這次，Chainlink 將幫助 SBI 在債券、不動產等資產代幣化時，保證跨鏈交易的安全與合規。除此之外，Chainlink 還會把基金的淨值數據（NAV）搬上鏈，實現公開透明，讓投資人可以隨時追蹤資產價值；它的儲備證明技術（Proof of Reserve）也會為穩定幣和基金提供鏈上驗證，避免紙面資產和實際儲備脫節的風險。

如果說 Robinhood 在美國的意義，是把股票和加密衍生品以零門檻的方式帶到散戶手裡，那麼 SBI 正在日本嘗試走出一條類似的道路。憑藉證券和銀行的深厚根基，再疊加它在穩定幣與 RWA 領域的率先佈局，SBI 正在努力把代幣化資產推向大眾化的投資渠道。對日本投資者來說，這不僅意味著可以像轉帳一樣實現 7×24 小時的股票和債券交易，更意味著他們能在一個合規、安全的框架下，直接參與到全球化的加密金融市場。換句話說，SBI 搭建的 RWA 平台，並非單純的技術升級，而是一場Robinhood 式的金融普惠實驗，有可能成為日本資本市場正式跨入 Web 3 的分水嶺時刻。

從第四大銀行到數位資產基礎設施巨頭

對 SBI 來說，切入加密世界絕不是一時興起，而是水到渠成的戰略延續。日本長期處於超低利率環境，銀行、證券等傳統金融業務早已高度同質化，盈利空間被壓縮得所剩無幾。而與此同時，全球範圍內的穩定幣與現實世界資產代幣化（RWA）正在進入合規快車道。日本金融廳（FSA）在 2023 年放開穩定幣監管，等於為新賽道亮起了綠燈。SBI 沒有選擇觀望，而是果斷出手，攜手 Circle、Ripple 等國際夥伴，從行業看客一躍成為規則制定者，在穩定幣和 RWA 這兩個最具潛力的戰場率先卡位。

更深一層，這不僅是業務上的拓展，更是身份上的躍遷。過去，人們把 SBI 看作日本的第四大銀行；而現在，它正試圖升級為數位資產時代的第一家基礎設施巨頭。目前，SBI 已經在籌備於大阪堂島交易所上線國內首個比特幣期貨，並設定了到 2028 財年將數位資產業務利潤提升至 500 億日圓的目標，相當於再增長 150%。這意味著，SBI 的野心早已跳出了傳統金融的框架，它真正押注的，是日本金融體系與區塊鏈深度融合的未來。換句話說，SBI 不只是下注在加密資產的價格漲跌上，而是想要成為在新一輪全球金融秩序重構的主角。