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Ethereum累積激增:機構牛市的先兆?

Ethereum累積激增:機構牛市的先兆?

ainvest2025/08/31 15:02
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作者:BlockByte

機構對Ethereum的信心大增,自2023年以來,已有23家機構累積了25.7億美元的ETH和15億美元的ETF流入。Dencun和Pectra等升級提升了擴展性與效率,目前支持6萬個RWA錢包和8,500億美元的穩定幣交易量。儘管價格表現落後,但巨鯨累積和質押鎖定(3,500萬ETH)顯示年底前有望突破7,500美元。

Ethereum於2023至2025年的鏈上活動,描繪出機構信心的鮮明敘事。自2023年7月至2025年年中,23個關鍵實體共囤積了681,103枚ETH,價值25.7億美元,顯示出其長期策略性佈局[1]。自2024年10月以來,巨鯨持倉增加了9.31%,大型錢包轉移總額達到5.15億美元[1]。這種累積模式反映出更廣泛的機構採用,包括同期15億美元的ETF資金流入[1]。僅Ethereum現貨ETF於2025年第二季就吸引了130億美元,幾乎是Bitcoin同期表現的兩倍[1],突顯資本配置正轉向Ethereum基礎設施。

這波累積潮並非單純投機,而是結構性驅動。Ethereum於2024年3月的Dencun升級將gas費用降低90%,並將交易吞吐量提升至每秒100,000筆[2],而2025年的Pectra升級則引入了執行層可觸發提款功能,進一步提升效率[2]。這些升級推動了企業採用,目前Ethereum上有60,000個活躍的現實世界資產(RWA)錢包地址,並支援163種不同的RWA代幣[3]。此外,Ethereum作為穩定幣基礎設施的核心,於2025年初處理了8,500億美元的交易量[3],進一步鞏固其機構級應用價值。

儘管取得這些進展,Ethereum價格仍落後於Bitcoin及新興Layer 1競爭者如Solana[3]。然而,巨鯨及機構的累積行為發揮了穩定作用,減少流通供應並影響價格彈性[1]。技術指標也印證了這種樂觀情緒:Ethereum已在4,730.05美元形成牛旗型態,資金流指數(MFI)達83.10,暗示年底前有望突破至7,500美元[1]。

值得注意的是,Ethereum的機構採用是建立在其通縮模型之上。截至2025年,已有3,500萬枚ETH鎖定於質押協議中[1],強化了網絡安全與稀缺性,形成長期價值累積的飛輪效應。這一動態與Bitcoin的供給驅動敘事形成對比,將Ethereum定位為兼具實用性與稀缺性的混合資產。

儘管市場波動與競爭等挑戰依舊存在,鏈上累積、技術升級與機構資金流入的交互作用,描繪出看漲前景。Ethereum於2023至2024年的走勢,與2020至2021年的牛市週期相呼應,顯示其正結構性轉型為機構級資產[1]。對投資者而言,鏈上信號的增強——巨鯨累積、ETF資金流入及網絡升級——正成為潛在牛市催化劑的領先指標。

**來源:[1] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows Signal $7,000 Breakout [2] Ethereum's Institutional Adoption: A New Era of Strategic ... [3] Ethereum at a Crossroads | Institutional Outlook

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