2021年至2025年間實際有多少加密貨幣消失？

自2021年起，加密產業見證了新項目與代幣發行的空前激增。在投資者FOMO、低利率，以及NFT與DeFi興起的推動下，數千種新幣以獨特應用進入市場。市值飆升，有些代幣在發行數月內市值即達到10億美元以上。

然而，炒作週期最終讓位於嚴峻的修正。隨著市場情緒降溫與流動性枯竭，許多項目未能兌現承諾。基本面薄弱、管理不善，甚至赤裸裸的詐騙，導致無數代幣崩潰或被棄置，成為所謂的死亡加密幣。

追蹤這些失敗的加密項目對投資者與產業都至關重要，因為這有助於識別風險信號、提升盡職調查，並引導未來資本流向可持續創新，而非曇花一現的炒作。

什麼是「死亡」幣？

一個死亡加密幣指的是已經實質上停止作為活躍項目或市場資產運作的加密貨幣。判定一枚幣為死亡幣的常見標準包括：

• 被主流交易所下架，失去大部分交易管道。
• 官方社群媒體長期無更新，顯示缺乏社群參與或開發者動態。
• GitHub或其他代碼庫被棄置，暗示開發團隊已不再維護或改進項目。
• 長期交易量接近零，代表幾乎沒有需求或流動性。

雖然一枚幣不必同時符合所有條件才被視為死亡，但這些因素的組合已經表明其失去了技術支持與市場信心。

年度細分：2021至2025

以下是我們整理的死亡加密幣清單，按2021至2025年分列：

2021至2025年各年度加密貨幣失敗數量。來源：Coingecko

兩個案例研究：Squid Game Token 與 TerraUSD (UST)

2021年底，Squid Game Token (SQUID)因與Netflix熱門劇集Squid Game掛鉤而受到關注。創建者將其宣傳為Play-to-Earn項目，承諾給投資者高額回報。

但上線不久後，開發者進行了「拉地毯」操作，拋售手中代幣，導致價格從 $2,800 暴跌至幾乎歸零。項目被棄置，投資者血本無歸。

同樣地，Terra (LUNA)是知名加密貨幣，於2022年5月崩潰。其算法穩定幣TerraUSD (UST)被設計為透過與LUNA的鑄造與銷毀機制，維持與美元掛鉤。

崩潰分三階段展開：首先，大量提款與交易打破UST掛鉤，造成不穩定。其次，試圖恢復掛鉤，包括兌換數十億USDT與拋售Bitcoin儲備，雖暫時減緩跌勢，但最終失敗。

掛鉤失效後，UST持有者開始銷毀UST鑄造LUNA，觸發極端惡性通膨。這導致UST與LUNA雙雙暴跌至接近零，蒸發數十億美元，投資者損失慘重。

這僅是過去五年眾多死亡幣案例中的兩個。了解這些案例後，讓我們來看看幣種死亡的常見原因。

幣種死亡的主要原因

死亡加密幣很少無聲無息地消失。大多數都因規劃不周、不道德行為或外部壓力而失去信任與價值。

• 拉地毯與龐氏騙局

拉地毯是指項目開發者突然撤走所有流動性或資金，讓投資者手中的代幣變得毫無價值。這類詐騙通常以激進行銷、假合作與不切實際承諾吸引買家快速進場。

龐氏型加密項目則依賴新投資者資金支付早期參與者，營造穩定回報假象，直到系統最終崩潰。

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• 團隊募資後棄項目而去

有些項目透過代幣銷售募集數百萬美元，卻在資金到手後創始團隊消失。缺乏持續開發、更新或社群支持，代幣便失去所有意義。

許多情況下，即使原本有誠意的團隊，在資金耗盡或發現產品不可行後，也會選擇放棄。

• 造成不可持續通膨或零需求的代幣經濟學

設計不良的代幣經濟學比負面新聞更快毀掉一個項目。例如，若代幣釋放速度過快，通膨會在用戶採用前就侵蝕價值。

反之，若代幣缺乏明確用途或需求驅動，很快就會在市場上失去存在感。可持續的代幣經濟學需有平衡的供應計畫、明確應用場景，以及持有而非拋售的激勵。

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• 外部因素：駭客攻擊、監管打擊、市場崩盤

即使是合法項目也可能因無法控制的事件而死亡。重大駭客攻擊會抽乾流動性或損害投資者信任，突如其來的監管禁令則可能迫使交易所下架該代幣。

如2018或2022年那樣的市場崩盤，會讓死亡幣因儲備薄弱或採用有限而無法復甦。

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• 社群參與與溝通不良

加密項目的存亡往往取決於其能否讓社群保持知情與參與。當開發者未能及時溝通更新、回應疑慮或兌現承諾，投資者信心便會動搖。

隨著時間推移，社群士氣與參與度下降，導致流動性減少、網路活動降低，最終被交易所下架。

這對加密創新的未來意味著什麼

隨著監管完善與投資者意識提升，加密貨幣的存活率有望提高。更明確的規則可篩除詐騙，而有知識的投資者則會避開僅靠炒作的項目。這種轉變將創造一個更安全的市場，讓可信、管理良好的項目得以茁壯。

項目能否長久，將取決於盡職調查、實際應用價值與強大社群。那些提供真實解決方案並持續開發的項目更有可能存活，推動產業朝向更少但更具韌性的加密貨幣發展，建立在可持續性與信任之上。