1.2 億美元蒸發：Justin Sun、$XPL 操縱事件與 Hyperliquid 信任危機

事件背景

Justin Sun —— 中國加密創業者，因創立 TRON 而成名。他在行業內長期伴隨「資金盤、拉高出貨」的爭議，但同時也常常利用資本與影響力切入新項目。

近日，他的名字再次與 Hyperliquid 平台和 $XPL 代幣操縱事件聯繫在一起。

$XPL 操縱過程

並非孫宇晨的直接錢包，但鏈上證據顯示與其高度關聯。

他先透過大額資金推高 $XPL 200%，製造暴漲。

這一動作瞬間清算了所有做空頭寸，導致交易者遭受慘重損失。

在這場人為的波動中，他獲利約 1,600 萬美元，而市場參與者累計損失超過 120 millions 美元。

歷史前科：$WLFI

事實上，這並非孤立事件。此前，Justin Sun 已在 $WLFI 上演過相同的劇本：

先大額投資（從 3,000 萬美元拉升至持有 7,500 萬美元）

透過掌控流動性推高價格，再快速回落

最終導致大批跟隨投資者被清算

無論是 $XPL 還是 $WLFI，這種「大戶控盤 + 流動性稀薄」的模式幾乎註定結果：

散戶虧損，大戶獲利。

為什麼會發生？

Hyperliquid 流動性極度稀薄，深度不足以承受大額單子

單一玩家巨額交易量，直接主導價格走勢

IDO 後市場普遍存在對沖空單，成為清算目標

做市商反應遲緩，未能及時緩衝極端波動

在這樣的環境下，操縱幾乎無法阻止。

對 Hyperliquid 的衝擊

Hyperliquid 一直標榜為「公平的預市場平台」，但此事讓其信譽遭遇重創：

交易者要求平台賠償，但官方至今未有明確回應

整個 Web3 社區質疑其風控機制和治理能力

即便 Hyperliquid 並非直接參與，也因缺乏防範而被視作受害者和幫兇

行業啟示

這一事件再次表明：

Web3 依舊無法避免傳統金融市場的操縱伎倆

大玩家仍可一鍵摧毀市場，獲利建立在他人損失之上

唯一的防禦手段依舊是：

分散投資

風險管理

紀律性止損

市場無情，弱者出局，強者生存。

結論

Justin Sun 再次證明了自己一貫的風格 —— 以他人損失換取自身利潤。

這場 $XPL 事件不僅讓超過 120 millions 美元資金蒸發，更讓 Hyperliquid 信譽遭受重創。未來平台是否能恢復信任，仍是未知數。

對於投資者而言，真正的教訓是：

在加密市場，不要過度依賴平台的「公平性」，因為風險往往隱藏在你最意想不到的地方。

只有冷靜、分散、嚴格的風險控制，才能避免成為下一次操縱事件中的犧牲品。