MegaETH 與 Ethena 推出原生 USDm 穩定幣，用於補貼 sequencer 費用

MegaETH 是由 MegaLabs 開發的 Ethereum 擴容解決方案，據與 The Block 分享的細節，該方案正在鏈上推出一種名為 USDm 的穩定幣，旨在取代傳統排序器保證金，並將儲備收益用於支付網絡運營費用。

該模型與去中心化金融協議 Ethena 合作構建，目的是通過以成本運行排序器並保持用戶和開發者的交易費用低且穩定，來對齊鏈與生態系統的激勵。

多個 Layer 2 網絡通過在排序器費用上加價來產生收入。根據 MegaETH 的說法，這種模式可能會與用戶和開發者產生矛盾，尤其是在 EIP-4844 降低數據成本並使費用利潤變得更加不可預測的情況下。

USDm 旨在通過將穩定幣儲備收益引導至共享網絡成本來解決這一問題，該項目上線主網後將實現這一目標。儲備收入不再作為鏈的利潤，而是以程式化方式用於支付排序器的運營費用。

該項目今年早些時候啟動了公開測試網，目前已經運行，特點是 10 毫秒出塊時間和每秒超過 20,000 筆交易。

基於 Ethena 的 USDm

USDm 的首個版本將在 Ethena 的 USDtb 軌道上發行。據團隊介紹，這一結構提供了機構級的支持和透明的會計，因為 USDtb 的儲備主要通過 Securitize 持有於 BlackRock 的美國國債代幣化基金（BUIDL），同時還有流動性穩定幣用於贖回。

MegaETH 的代表告訴 The Block，USDm 將在發行時與 USDtb 進行兌換，而不是直接提供法幣贖回。團隊並未透露為覆蓋日常運營費用而設定的目標流通量，表示這些參數將隨時間調整。

作為第三大穩定幣 USDe 的發行方，Ethena 為合作帶來了規模和合規基礎設施。該協議報告約有 130 億美元 TVL，使其成為前十的 DeFi 協議，根據 The Block 的數據儀表板。此外，其儲備支持的 USDtb 流通量約為 15 億美元，並通過與 Anchorage Digital Bank 的合作，有望符合美國聯邦框架 GENIUS Act 的合規要求。

關於其他收入來源，如 MEV，MegaETH 表示相關細節將在主網上線前公布。該項目此前於三月初宣布了公開測試網。

針對競爭對手提出的將費用用於代幣回購或補助等替代方案，團隊表示回購“原則上是好的”，但在尚未宣布代幣的情況下討論回購為時過早。他們補充說，根據 GENIUS Act，直接將收益分配給用戶不可行，因此將收益用於排序器運營費用是第一步，隨著網絡成熟，這一模式可能會演變。

“關於回購，我們認為回購是好的，但在尚未宣布代幣的情況下討論回購還為時過早，”團隊告訴 The Block。“穩定幣的目的是為社群帶來更好的結果（由於 GENIUS，收益分配不可行）。目前，這是運營費用。隨著穩定幣收入增長和 Mega 成熟，如何將收益最佳地回饋給用戶也會發生變化。”

USDm 將深度整合於 MegaETH 上的錢包、支付管理者、dapp 及鏈上服務。網絡上已經活躍的穩定幣，包括 USDT0（該鏈對 USDT 的標準表示）和 cUSD，仍然是開發者和用戶的選擇。

MegaETH 自稱是一條實時、以 Ethereum 為安全基礎的區塊鏈，擁有異構且高度優化的執行環境。該網絡目標實現 10 毫秒延遲和每秒處理高達 100,000 筆交易，同時保留 Ethereum 的可組合性。團隊表示，這一性能一旦費用穩定在分幣級，將使整個類別的串流和互動應用成為可能。去年十二月，該協議通過著名 cryptocurrency 交易員 Jordan Fish（業界稱 Cobie）創立的天使投資平台 Echo，在三分鐘內融資 1,000 萬美元。