加密幣投資新工具！Cboe 要推 10 年期「BTC 、 ETH 連續期貨」

芝加哥選擇權交易所（Cboe）正籌備將加密貨幣領域中最具投機色彩的交易工具，引入美國主流金融市場。 Cboe Global Markets 周二表示，預計將於 11 月 10 日推出長天期版本的比特幣與以太幣「連續期貨（Continuous Futures）」，目前正等待監管機構核准。

此舉被視為傳統金融巨頭向加密貨幣市場原生核心產品的一次正面迎擊。長久以來，一種被稱為「永續合約（Perpetual Futures）」的金融工具，早已是加密貨幣投機交易的核心引擎。這種永不到期的期貨合約，在幣安（Binance）、 OKX 等交易平台上創造了天文數字般的交易量，允許交易者在無需進行實物代幣交割的情況下，對幣價進行持續性的槓桿押注。

至於 Cboe 所設計的 「連續期貨」 ，目的正是在一個受到嚴格監管的合規環境中，捕捉這股龐大的交易需求，合約設計為 10 年期，並每日進行價格調整，旨在消除傳統期貨到期時，交易者必須手動「轉倉（把到期的期貨合約賣掉，然後再買進新合約）」的麻煩與成本，同時又能符合美國的市場規範。

合規化浪潮來襲：全球交易所競逐加密幣衍生品大餅

Cboe 主張，這項新產品將為機構法人與散戶投資者，提供一個更安全、更透明的管道，來對加密貨幣進行長期押注。所有交易都將透過 Cboe 旗下受美國監管的自有結算所進行清算。

事實上，Cboe「連續期貨」的合約結構，與加密貨幣交易所龍頭 Coinbase 在今年稍早所推出的永續型期貨產品頗有異曲同工之妙。

Cboe 的行動也呼應了全球趨勢。今年 3 月，新加坡交易所（SGX）已宣布將為機構客戶推出比特幣永續期貨。這反映出全球各大傳統交易所正上演競速賽，試圖將加密貨幣市場最受歡迎的產品，轉化為可供主流市場所用的合規版本。隨著市場對海外交易合規替代方案的需求日益增長，其他傳統交易所也正積極評估推出類似的產品。

數據顯示了這塊市場的巨大吸引力。目前，衍生性金融商品（Derivatives）約占整體加密貨幣市場交易活動的 75% 以上。

根據研究機構 Kaiko 報告，截至今年 6 月中旬，光是永續合約在比特幣交易量中的占比就高達 68%，高於 2024 年的 66%；而在各大加密貨幣交易所的日均成交額，則介於 100 億至 300 億美元之間。