比特幣長期持有者掌控76%供應量，支撐近期突破115,700美元；NUPL為0.54，顯示市場處於健康樂觀階段，同時衍生品未平倉合約達798億美元，顯示市場參與度提升且未出現狂熱獲利拋售。
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76%的比特幣供應由長期持有者持有，形成強勁基礎
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NUPL = 0.54，顯示市場處於樂觀階段，仍有上升空間
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衍生品未平倉合約達798億美元，空頭爆倉4,900萬美元，突顯投機倉位上升
Meta description: 比特幣長期持有者掌控76%供應；NUPL為0.54及798億美元未平倉合約顯示仍有上升空間——立即閱讀重點摘要與鏈上分析。
比特幣交易價格突破115,700美元，長期持有者掌控76%供應，NUPL顯示樂觀情緒，衍生品未平倉合約達798億美元。
- 比特幣長期持有者目前掌控76%供應，形成近幾個市場週期中最強基礎之一。
- NUPL為0.54，將比特幣定位於樂觀階段，獲利拋售壓力低，意味著市場仍有擴展空間。
- 衍生品未平倉合約升至798億美元，空頭爆倉主導，顯示儘管動能增強，交易者仍持續抗拒上行趨勢。
比特幣已突破115,700美元，但這波行情不僅僅關乎價格。市場數據顯示，表面之下正形成更強的基礎。
長期持有者掌控76%供應對比特幣意味著什麼？
比特幣長期持有者掌控76%供應，意味著這些幣集中於不常移動資產的持有者手中，短期拋售壓力大幅降低。這種高度集中通常會產生稀缺效應，長期有助於價格上漲。
NUPL為0.54對市場展望有何影響？
NUPL（未實現盈虧淨值）為0.54，將比特幣置於樂觀階段，許多持有者處於獲利狀態但尚未出現狂熱。歷史上，這一階段通常允許趨勢持續，因為獲利拋售適中，市場信心依然堅定。
比特幣剛剛突破115,700美元，但真正的訊號來自於內部數據。
這不僅僅是價格波動。
而是數據所揭示的：
—— 76%的BTC供應現由長期持有者持有。
這是多年來我們見過最強的信心表現。基礎極為穩固.… pic.twitter.com/TBmTqE5SoC
— Cas Abbé (@cas_abbe) 2025年9月13日
儘管價格處於高位，比特幣的持有結構顯示分布廣泛。前100大持有者僅掌控總供應的14.9%，顯示網絡仍然分散，並未被少數錢包壟斷。
為何鏈上活動在潛在擴張前出現降溫？
鏈上參與度有所下降：活躍地址減少6%，調整後交易量下降26%至173億美元。這些下滑與盤整階段一致，通常預示短期波動減弱、長期趨勢即將重現。
指標降溫往往意味著供應分布收緊。隨著長期持有者減少賣壓，活躍地址減少更像是耐心等待，而非投降拋售。
衍生品市場如何影響比特幣短期展望？
比特幣衍生品未平倉合約升至798億美元，顯示投機參與度回升。爆倉數據顯示，空頭爆倉4,900萬美元，遠高於多頭爆倉的300萬美元，意味著空頭被迫平倉，動能偏向多頭延續。
綜合來看，這些訊號——供應鎖定、獲利拋售受控（NUPL 0.54）、衍生品參與度提升——共同指向價格行為背後結構性支撐正在增強的市場。
常見問題
NUPL是什麼，為何重要？
NUPL（未實現盈虧淨值）衡量整體市場的未實現盈虧。0.54的讀數表示許多持有者處於獲利狀態但未達狂熱，通常意味著市場仍有上漲空間，且不會出現大規模獲利拋售壓力。
長期持有者如何影響比特幣價格穩定性？
長期持有者減少可快速拋售的流通供應。當更大比例的供應變得不流動時，價格波動性會下降，上升趨勢更易持續，因為需求面對更緊縮的供應基礎。
交易者何時應關注衍生品未平倉合約？
未平倉合約上升代表槓桿與信心增強。需關注空頭爆倉比例，若空頭被迫平倉，可能加速價格上行。
重點摘要
- 供應鎖定： 76%供應由長期持有者持有，減少即時賣壓。
- 健康情緒： NUPL為0.54，顯示樂觀但未達狂熱。
- 參與度提升： 798億美元衍生品未平倉合約及空頭爆倉主導，顯示動能可能持續。
結論
76%長期持有者基礎、NUPL為0.54及高企的衍生品未平倉合約，描繪出比特幣價格行為背後基本面持續強化的局面。市場數據顯示，下一階段增長的條件正逐步成熟——請持續關注鏈上指標與衍生品資金流動以獲得確認。
By COINOTAG — 發布日期：2025年9月13日 · 更新日期：2025年9月13日
