SEC將在採取行動前警告公司技術性違規

• SEC 採用通知制度，協助企業及早糾正技術性違規行為。
• Paul Atkins 強調，此政策旨在恢復公平與正當程序。
• 加密貨幣公司預期在建立更強合規系統時將有更高的可預測性。

美國證券交易委員會（SEC）將在啟動執法行動前，向企業發出技術性違規通知。主席 Paul Atkins 於週一接受 Financial Times 採訪時確認了這一變化。Atkins 表示，此舉是對 SEC 多年來因強硬執法立場而遭受批評的回應。尤其是在加密貨幣領域，企業經常抱怨 SEC 採取行動時缺乏明確先例，讓他們措手不及。

「我認為很多人對 SEC 的批評是正確的，」Atkins 說。「他們總是先開槍，然後再問問題。」Atkins 表示，他的目標是修復市場對監管機構的信心。「我試圖解決的是市場對缺乏正當程序的觀感，」他解釋道。

SEC 本月稍早也發布了新的立法議程，其中包括重塑加密貨幣監管及放寬被批評為過於繁瑣的華爾街規則。這一轉變是在美國前總統 Donald Trump 開始推動去監管政策後出現的，該政策逆轉了 Biden 時期的執法方針，並通過對數位資產領域的嚴格管控，為投資者提供防止詐騙和洗錢的保護。

對加密貨幣及市場監管的影響

這一執法變革對加密貨幣產業尤為重要。在 Gary Gensler 任內，SEC 認為大多數代幣屬於證券，需全面註冊並嚴格合規，而 Atkins 則指出，大多數代幣並非證券，因此不應以相同框架監管。他主張建立一個符合技術現實的監管框架。

他提出了一套允許像素化股票和債券持續交易的制度。這些數位證券雖然在區塊鏈上代幣化，但將擁有與傳統證券相同的權利，並允許持續交易。FTX 崩潰事件為 Atkins 提供了案例。雖然該交易所的離岸分支倒閉，但受監管的美國子公司保護了客戶資金並將資金返還給投資者，顯示出當監管得當時，能夠保護市場及參與者。

通過在採取行動前發出通知，SEC 旨在減少對創新的影響，企業將能夠在不必擔心立即處罰的情況下糾正程序性錯誤。這種方式有望加強企業與監管機構之間的透明度。

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建立可預測性與信任

新框架旨在提升企業的可預測性。企業將更清楚合規邊界所在，並有機會在問題惡化前加以修正。

這種可預測性可能會改變合規計劃的設計方式。企業不再需要圍繞對突如其來處罰的恐懼來設計合規，而是可以專注於主動監控、清晰披露和糾正措施。這一變化也反映出政府整體的更廣泛轉向。共和黨監管者正努力縮減他們認為對企業不友善的 Biden 時期執法計劃。

Atkins 強調，雖然對技術性違規採取較溫和立場，但對於更嚴重的違規行為仍將積極追究。歐洲方面尤其關注市場操縱和詐騙問題。現在的問題是，這種方式是否能在遏制不公正市場行為的同時，恢復對監管監督的信心。

華爾街和加密貨幣產業都在密切關注。如果這一變革能夠持續落實，將使合規從恐懼和不確定性轉向以法律和可預測結果為基礎。

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