GD Culture因以8.75億美元從Pallas Capital收購Bitcoin，股價下跌28%

GD Culture Group（GDC）表示，將發行約3,920萬股新股以收購Pallas Capital Holding的資產，包括價值8.754億美元的7,500枚BTC。

該公司於週二披露了以股票換取資產的比特幣收購案，並表示協議於2025年9月10日簽署。當天比特幣交易價格接近116,646美元。

GD Culture比特幣收購案：7,500枚BTC與3,920萬新股

GD Culture同意以3,920萬普通股交換Pallas Capital的資產。該資產包包括7,500枚BTC及其他在交割時轉讓的持有資產。

公司將此次比特幣收購案設計為資產購買，而非現金交易。

執行長Xiaojian Wang表示，此次收購將「直接支持」建立「強大且多元化的加密資產儲備」的計劃。

他補充說，公司希望從比特幣作為「儲備資產與價值儲存手段日益獲得機構接受」中受益。該聲明出現在週二的公告中。

GD Culture經營一個AI驅動的直播與電商業務，該業務在TikTok等短視頻平台上使用合成主播。

完成Pallas Capital交易後，資產負債表將納入7,500枚BTC。

根據公開追蹤數據，該規模一旦交易完成，將使GD Culture成為比特幣儲備持有量較大的公司之一。

GDC股價反應：股份稀釋與市值下跌

GDC股價週二下跌28.16%，收於6.99美元。盤後交易中，股價上漲約3.7%。這一交易日創下了一年多來最大單日跌幅。

此次下跌使市值降至約1.174億美元。GDC股價目前較2021年2月19日創下的歷史高點235.80美元下跌約97%。

這一變動發生在披露與比特幣收購相關的3,920萬股新股之後。

以股份換取資產的交易會增加股份數量並降低現有股東的持股比例。市場通常將這種變化視為股份稀釋。

週二的交易反映了這一觀點，投資者權衡了Pallas Capital資產交易及新的比特幣儲備地位。

比特幣儲備趨勢：VanEck對ATM股票融資的警告

2025年持有比特幣的上市公司數量較年初有所增加。行業統計顯示，目前有超過190家上市公司持有比特幣，較此前不到100家大幅增長。

排名顯示，由Michael Saylor領導的Strategy持有約68%的企業比特幣總量。公開追蹤工具彙總了這些數據。

然而，融資方式引發了關注。6月16日，VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel警告稱，以股票融資購買比特幣儲備可能會侵蝕價值。

「隨著部分公司通過大規模場內（ATM）融資計劃籌集資金購買BTC，一個風險正在浮現：如果股票交易價格接近或等於資產淨值，持續發行股票可能會造成稀釋而非創造價值，」他表示。

VanEck的這一警告針對那些發行股票或債券購買比特幣的公司。如果股價走弱，ATM計劃籌集的資金可能無法抵消股份稀釋的影響。

GD Culture通過發行3,920萬股收購7,500枚BTC的計劃，使這一機制成為關注焦點。

五月計劃：3億美元股票發行、Trump代幣、納斯達克不合規

今年五月，GD Culture提出了一項加密資產儲備計劃，並申請發行最多3億美元的普通股。

公司表示，可能會將所得資金用於購買比特幣及美國總統Donald Trump的官方Trump（TRUMP）代幣。該披露為未來數字資產配置設定了預期。

此次發行是在收到納斯達克不合規通知之後進行的，該通知指出公司股東權益低於250萬美元的最低標準。

GD Culture表示，計劃在執行比特幣儲備策略的同時，解決上市標準問題。隨後的更新提及了股票計劃及潛在資產購買。

隨著Pallas Capital協議於2025年9月10日簽署，GD Culture從規劃邁向執行。

該交易明確規定了7,500枚BTC、明確的股份發行數量以及與上週簽署相關的時間表。

如果如公告所述完成，這筆比特幣收購將為GDC資產負債表新增一個大型錢包，並使流通股份增加3,920萬股。