Glassnode 警示比特幣市場疲乏，隨著「Uptober」臨近

根據鏈上分析公司Glassnode的說法，Bitcoin（BTC）在最近跌破關鍵價位後，面臨加劇的下行風險。此外，其他指標也顯示市場可能正走向更深層的修正，FOMC行情過後，市場情緒出現壓力跡象。

然而，許多分析師認為即將到來的「Uptober」可能對BTC有利。該資產或將受益於季節性順風，有望穩定價格走勢並激發新的樂觀情緒。

為什麼Bitcoin價格可能進一步下跌

在最新分析中，Glassnode指出，Bitcoin在上週聯準會降息後出現「疲態」，該事件曾將價格推高至117,000美元。

「Bitcoin已進入修正階段，呈現出典型的『買消息、賣事實』模式，」Glassnode寫道。

此外，底層指標顯示出脆弱性。該公司強調，長期持有者（LTHs）在此階段實現了巨額利潤，獲利約340萬枚BTC。

這一數字高於以往任何一個週期。Glassnode補充說，如此大規模的長期持有者拋售，歷史上往往與市場高點同時出現。

「與過去週期中單一持續上升浪不同，本輪週期出現了三次明顯的多月上漲。實現盈虧比顯示，每當獲利拋售超過90%的流通幣時，便標誌著週期高點。剛剛脫離第三次極端後，未來進入降溫階段的概率較高，」分析師表示。

Bitcoin長期持有者累積實現利潤。來源： Glassnode

同時，新需求的放緩加劇了這一壓力。ETF淨流入從每日2,600枚BTC驟降至接近零，正值長期持有者拋售加速之際。

「ETF流入至今一直平衡著長期持有者的拋售，但容錯空間極小。FOMC期間，長期持有者分配量激增至每月12.2萬枚BTC，而ETF淨流入（7日SMA）則從每日2,600枚BTC跌至接近零。賣壓上升與機構需求減弱的結合，營造出脆弱的市場背景，為後續疲弱行情埋下伏筆，」分析指出。

此外，現貨市場在FOMC後的拋售潮中成交量激增，顯示出壓力。期貨市場則出現大幅去槓桿化，未平倉合約規模縮水數十億美元。

期權市場也轉趨防禦，賣權需求激增且偏度大幅上升，凸顯交易者的謹慎。在此情況下，Glassnode指出，111,800美元的短期持有者成本基礎是一個重要的支撐位。

「隨著現貨與期貨市場承壓，短期持有者成本基礎111,000美元是關鍵支撐，若失守則風險進一步加劇，」該公司強調。

目前，由於Bitcoin已經跌破成本基礎，進一步下跌的概率顯著上升。分析師Quinten Francois認為，雖然短期內前景並不特別樂觀，但市場可能會橫盤整理，而非立即出現大幅下跌。

「BTC跌破111,800美元支撐及上升趨勢線，日線收盤也低於這些重要水平。我認為目前屬於無交易區，觀察後續走向。市場可能橫盤整理，流動性轉向山寨幣，因為BTC.D依然非常看跌，」Francois表示。

Uptober能否拯救Bitcoin？歷史數據顯示強勁漲幅

儘管面臨這些逆風，季節性因素提供了看漲的反向觀點。十月在加密貨幣圈常被稱為「Uptober」，歷來是Bitcoin表現最強的月份之一。Coinglass數據顯示，BTC在十月的平均回報率為21.89%。

Bitcoin月度回報率。來源： Coinglass

此外，分析師Darkfost指出，過去16年中，BTC僅有四次在十月收跌。

「如果你在每年10月1日投資BTC，自2009年以來有12次最終獲利，2010年單月最高回報達213%。近年來自2020年起，單純在10月1日投資BTC，單月回報率介於7.5%至30.5%。這些數據很難否認BTC存在季節性效應，儘管這也可能是金融市場更廣泛季節效應的一部分，」他發文表示。

這一表現提升了市場對下月可能出現反彈的期待。

隨著Bitcoin跌破關鍵支撐位，未來幾週將檢驗該資產能否兌現Uptober的承諾，或是修正行情將持續下去。