觀點作者：Carel van Wyk，MoneyBadger 執行長 

「Hodl」是許多典型比特幣社群成員的口號，因為他們相信應該花掉「壞錢」（法幣），囤積「好錢」（比特幣），因為比特幣可能會升值。但他們誤解了格雷欣法則（Gresham’s Law），該法則指出「壞錢驅逐好錢」，因為在今天，根本沒有理由持有壞錢。

Hodl 這種做法存在根本性的問題，尤其是在像南非這樣本地法幣受到威脅的國家。

這導致人們和政府僅將比特幣視為長期儲蓄資產，而非交易貨幣。這與中本聰最初的白皮書《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》形成鮮明對比，也直接導致比特幣（BTC）缺乏廣泛的採用和使用。

儲蓄 vs. 消費

儲蓄——也就是 hodling——總是為了特定目的：存夠錢買房、買跑車，或是提前退休。即使你儲存的是「好錢」，最終還是得將其兌換成法幣來支付房子、車子或提前退休的開銷。

相較之下，消費會創造市場需求，促使商家接受比特幣，進一步強化比特幣的實用性和普及度。這也讓人們和監管機構更容易將比特幣視為有用、實際的貨幣。

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目前，比特幣面臨採用問題：愛好者推動商家接受比特幣（「橙色藥丸」），但沒有人消費，因為大家都在囤積比特幣。結果，受挫的商家停止接受比特幣，之後要再說服他們重新接受就變得困難。例如，南非支付處理商 PayFast 早在 2014 年就接受比特幣，但五年後因使用率低而停止。

有人說「只要等一等」，等比特幣持有者夠富有時自然會採用。但如果今天沒有人消費比特幣，明天它就無法發展成為普遍接受的貨幣。

它將會繼續只是投資工具，監管機構也會持續限制其作為貨幣的用途。「只要等一等」也意味著在擔心短期價格下跌時囤積比特幣，這讓你今天就做空比特幣。

更好的策略是繼續儲蓄，同時開始消費。準備兩個錢包——一個用於儲蓄，一個用於消費。（這對你的稅務也有幫助，稍後會提到）。

消費建構系統

如果你只想建立法幣儲備，為什麼還要消費比特幣？用比特幣進行日常購物（雜貨、咖啡、小奢侈品）強化了比特幣作為現金系統的用途，這正是其設計初衷。隨著越來越多的比特幣持有者將比特幣用於日常消費，這會提醒商家有一群尚未開發的比特幣消費者可以吸引。

這鼓勵更多商家將其作為支付選項，為比特幣滲透開闢新途徑。錢包提供商可以推出激勵計劃並提供消費折扣，為商家帶來額外銷售。例如，南非某家供應商曾針對 Pick’n Pay 購物提供 10% 的 sats 回饋，而 Binance 目前對南非商店的任何 QR 碼支付提供 50% 回饋。此外，直接用比特幣支付可節省時間並降低成本，因為用戶可避免兌換費用、銀行延遲和兌換麻煩。

當然，反對消費比特幣最有力的實際理由之一，是每一筆交易都必須納入你的稅務計算，導致報稅更加複雜。未來，我們或許會看到稅務機關採取更理性的做法，例如澳洲稅務局認為加密貨幣用於日常消費時屬於免稅的個人用途資產。 

有意義的比特幣採用。今年我從與奈及利亞的合作、關於阿根廷的討論，以及最近與南非的交流中學到了很多。

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— Robert Baggs (@rkbaggs) September 19, 2025

在此同時，對於沒有澳洲這種前瞻性政策的國家納稅人來說，實際解決方案有兩點。首先，將你的比特幣分為一個儲蓄錢包和一個消費錢包，然後使用自動化稅務計算軟體來追蹤所有比特幣交易。這簡化了你的稅務計算，也符合監管要求。 

個人即政治

許多人和加密貨幣意見領袖專注於以法幣計價致富，卻忘了比特幣的初衷。比特幣被設計為一種中立、開源、全球化、抗審查且無需許可的貨幣形式。

這將我們帶入監管領域，而監管是由人們如何與比特幣這類新興顛覆性技術互動所塑造的。實際在雜貨店或咖啡館消費比特幣，會讓你體會到它比法幣更快速、簡單且賦權。比特幣支付處理速度往往比信用卡還快。

然而在 2022 年 10 月，南非政府將比特幣歸類為「金融工具」（但不是貨幣），因為大多數人就是這麼看待它。南非儲備銀行副行長 Kuben Naidoo 表示：「我們無意將其作為貨幣監管，因為你實際上無法走進商店用它購物。我們的觀點已轉變為將（加密貨幣）作為金融資產監管。」 

再見了，不用填寫跨境資金轉移表格就能自主管理的卡布奇諾。

商家啟動計畫改變了敘事，讓比特幣能夠在現實世界中被使用。消費比特幣因此從純粹的金融行為轉變為爭取貨幣自由的行動主義。目前我們看到南非最知名的實體零售商和線上電商平台的加密貨幣交易量持續增加。

在這些交易中，67% 為比特幣，其次是Tether 的 USDt（USDT）（15%）、XRP（XRP）（8%）以及 Ether（ETH）（4%）。這並不令人意外。比特幣作為價值儲存和交換媒介最常被使用的地區，往往也是本地貨幣風險最高的地方。

在南非，我們擁有世界上最嚴格的外匯管制之一，還面臨私有財產權被侵蝕，以及政府支出承諾超過經濟承受能力的問題。這引發了人們對惡性通膨的恐懼，就像我們的鄰國辛巴威一樣，導致各行各業的南非人尋求替代貨幣，以避免蘭特緩慢但穩定的貶值。例如，沿著花園大道（Garden Route）——南非主要旅遊勝地之一——蓬勃發展的比特幣循環社區。

我們已經看到監管機構片面觀點帶來的影響。例如，南非的加密貨幣支付服務公司自去年 11 月以來，其牌照申請一直被延遲。

這是因為負責發放金融工具牌照的金融行為監管局（FSCA）正試圖在現有監管指引下作業，而這些指引目前僅將加密貨幣視為「金融工具」，而非「支付手段」。許多加密貨幣支付服務公司不僅提供錢包或交易所（即「金融工具」），還促進支付。

然而，目前並沒有針對加密貨幣支付的發牌制度，因此 FSCA 不確定自己是否有法律權限發放牌照。監管機構目前正試圖透過南非儲備銀行的國家支付系統部門解決這一僵局，導致牌照發放延遲。同樣，關於加密貨幣是否屬於南非外匯管制政策範疇，目前也沒有最終結論，像 Standard Bank 對南非儲備銀行（SARB）的訴訟等法院案件還會持續多年。

比特幣未來的實用性讓人想起查爾斯·狄更斯在其史詩小說《雙城記》開頭的名句，該小說背景設定在法國大革命前夕：「這是最好的時代，也是最壞的時代；這是智慧的年代，也是愚蠢的年代；這是信仰的時代，也是懷疑的時代。」

決定你的信仰：比特幣應該是貨幣，還是僅僅是投機資產？還是兩者皆可？ 

如果你相信比特幣是貨幣，就像對待貨幣一樣使用它、儲蓄它、消費它。因為擁有不斷升值卻從未使用的比特幣，就像擁有一輛從未開過的跑車。

對了，那兩個錢包？沒有人說「花光你的存款」。把你的儲蓄錢包當作「數字上升」的儲藏，消費錢包則是「創造改變」的基金。然後，為這場革命盡一份力。

採用不是靠囤積實現的，而是靠消費。你已經 hodl 過了，現在去消費吧。

觀點作者：Carel van Wyk，MoneyBadger 執行長。