Vanguard Group，作為全球第二大資產管理公司，管理資產超過11兆美元，擁有約5,000萬名客戶，首次考慮讓其經紀業務客戶接觸加密貨幣ETF。
這一舉措將標誌著其以往立場的重大轉變，過去Vanguard曾明確排除加密貨幣。直到現在，Vanguard一直被視為最後幾個主要懷疑論者之一。創辦人Jack Bogle曾警告投資者應該「像躲避瘟疫一樣避開加密貨幣」，而前CEO Tim Buckley在2024年強調Vanguard「永遠不會」提供Bitcoin ETF。即使在2024年1月美國首批現貨Bitcoin ETF推出後，Vanguard仍拒絕讓其客戶參與，稱其為「不成熟且沒有基本價值的資產」。
從拒絕到重新評估
如今，政策轉向似乎即將到來。Vanguard發言人告訴Bloomberg，公司會持續評估「我們的經紀產品、投資者偏好以及不斷變化的監管環境」。雖然目前沒有計劃推出自有加密貨幣產品，但正在考慮批准部分第三方ETF。
一個關鍵因素是Salim Ramji將於2025年夏季出任CEO。Ramji此前負責BlackRock的ETF業務，被認為極具創新驅動力。他的前任Tim Buckley因Vanguard僵化的加密貨幣策略持續受到批評而辭職。
此外，Bitcoin ETF的巨大成功也加劇了這一趨勢：自2024年推出以來，這些產品已吸引超過1420億美元資產，其中僅BlackRock的IBIT就吸引了840億美元。Bitcoin ETF的卓越表現和資金流入顯著增加了Vanguard所承受的壓力。
這一勢頭又因SEC近期批准多種altcoin ETF而進一步推動，這大大擴展了受監管產品的範疇。隨著交易所供應和交易量迅速增長，許多客戶感覺自己被剝奪了關鍵的投資機會。對於一家自詡為全面金融服務供應商的公司而言，這一點尤為突出。
Vanguard：傳統與市場壓力之間
如果Vanguard開放這一通道，雖然不是第一家，但無疑將成為全球資產管理公司中對數位資產最具象徵意義的背書之一。擁有超過5,000萬名客戶，龐大的資金規模可能流入現有加密貨幣ETF，進一步加速主流採用。
儘管Vanguard尚未做出最終決定，但這場辯論已經顯示出戰略轉折點。一家曾經與加密貨幣保持距離的公司，如今開始考慮進入這一領域——這一變化由領導層更迭、市場競爭者的成功以及客戶需求增長所觸發。如果這一步成行，將可能重塑全球ETF市場的權力格局，並將加密貨幣牢牢嵌入主流。
同時，這一潛在轉變也顯示出來自市場和投資者的壓力有多大。即使是傳統公司，如今也難以再迴避數位資產。Vanguard因其保守立場已經損失了多少管理資產，只有公司自己知道。但訊號已經明確：市場制定規則。投資者期望有最廣泛的機會來優化回報。由金融服務供應商決定哪些資產類別可投，幾乎總是會站在錯誤的一方。
