從清算風暴到雲宕機：加密基礎設施的危機時刻

原文標題：Crypto Infrastructure is Far From Perfect 原文作者：YQ，加密 KOL 原文編譯：AididiaoJP，Foresight News

亞馬遜網絡服務再次遭遇重大中斷，嚴重影響了加密基礎設施。美國東一区域（北弗吉尼亞數據中心）的 AWS 問題導致 Coinbase 以及包括 Robinhood、Infura、Base 和 Solana 在內的數十個其他主要加密平台癱瘓。

AWS 已承認影響 Amazon DynamoDB 和 EC2 的「錯誤率增加」，這是數千家公司所依賴的核心數據庫和計算服務。這次中斷為本文的中心論點提供了即時、鮮明的驗證：加密基礎設施對中心化雲服務提供商的依賴造成了系統性漏洞，這些漏洞在壓力下反復顯現。

這個時機具有嚴峻的啟發性。就在 193 億美元的清算連鎖事件暴露了交易平台層面的基礎設施故障十天後，今天的 AWS 中斷表明問題已超出單一平台，延伸至基礎性的雲基礎設施層。當 AWS 出現故障時，級聯影響會同時波及中心化交易平台、具有中心化依賴的「去中心化」平台以及無數其他服務。

這不是孤立事件，而是一種模式。以下分析記錄了 2025 年 4 月、2021 年 12 月和 2017 年 3 月發生的類似 AWS 中斷事件，每次都導致主要加密服務癱瘓。問題不在於下一次基礎設施故障是否會發生，而在於何時發生以及觸發因素是什麼。

2025 年 10 月 10-11 日清算連鎖事件：案例研究

2025 年 10 月 10-11 日的清算連鎖事件為基礎設施故障模式提供了一個具有啟發性的案例研究。在 UTC 時間 20:00，一項重大的地緣政治公告引發了市場範圍的拋售。一小時內，發生了 60 億美元的清算。到亞洲市場開盤時，160 萬交易者賬戶中已有 193 億美元的槓桿頭寸蒸發。

圖 1：2025 年 10 月清算連鎖事件時間線

這個互動式時間線圖顯示了每小時清算量的戲劇性進展。僅第一小時就有 60 億美元蒸發，隨後在連鎖加速的第二小時更為劇烈。可視化顯示：

· 20:00-21:00：初始衝擊 - 60 億美元被清算（紅色區域）

· 21:00-22:00：連鎖高峰期 - 42 億美元，此時 API 開始限流

· 22:00-04:00：持續惡化期 - 在流動性稀薄的市場中 91 億美元被清算

· 關鍵轉折點：API 速率限制、做市商撤退、訂單簿變薄

其規模至少比以往任何加密市場事件大一個數量級，歷史比較顯示了此事件的階躍函數性質：

圖 2：歷史清算事件比較

條形圖比較戲劇性地說明了 2025 年 10 月事件的突出程度：

· 2020 年 3 月（COVID）：12 億美元

· 2021 年 5 月（暴跌）：16 億美元

· 2022 年 11 月（FTX）：16 億美元

· 2025 年 10 月：193 億美元比先前記錄大 16 倍

但清算數字只講述了故事的一部分。更有趣的問題關乎機制：外部市場事件是如何觸發這種特定故障模式的？答案揭示了中心化交易平台基礎設施和區塊鏈協議設計中的系統性弱點。

鏈下故障：中心化交易平台架構

基礎設施過載與速率限制

交易平台 API 實施速率限制以防止濫用和管理伺服器負載。在正常操作期間，這些限制允許合法交易同時阻止潛在攻擊。在極端波動期間，當成千上萬的交易者同時嘗試調整頭寸時，這些相同的速率限制就成了瓶頸。

CEX 將清算通知限制為每秒一個訂單，即使在每秒處理數千個訂單時也是如此。在 10 月的連鎖事件期間，這造成了不透明。用戶無法確定即時的連鎖嚴重程度。第三方監控工具顯示每分鐘有數百次清算，而官方數據源顯示的要少得多。

API 速率限制阻止了交易者在關鍵的第一小時內修改頭寸，連接請求超時，訂單提交失敗。止損單未能執行，頭寸查詢返回過時數據，這種基礎設施瓶頸將市場事件轉變成了運營危機。

傳統交易平台為正常負載加上安全餘量來配置基礎設施。但正常負載與壓力負載截然不同，日均交易量無法很好地預測峰值壓力需求。在連鎖事件期間，交易量激增 100 倍或更多，對頭寸數據的查詢增加 1000 倍，因為每個用戶同時檢查其賬戶。

圖 4.5：影響加密服務的 AWS 中斷

自動擴展的雲基礎設施有所幫助，但無法即時響應，啟動額外的數據庫讀取副本需要數分鐘。創建新的 API 網關實例需要數分鐘。在那幾分鐘內，保證金系統繼續基於來自過載訂單簿的損壞價格數據來標記頭寸價值。

預言機操縱與定價漏洞

在 10 月的連鎖事件期間，保證金系統中的一個關鍵設計選擇變得明顯：一些交易平台基於內部現貨市場價格而非外部預言機數據流來計算抵押品價值。在正常的市場條件下，套利者維持不同場所間的價格一致性。但當基礎設施承受壓力時，這種耦合就會崩潰。

圖 3：預言機操縱流程圖

這個互動式流程圖可視化了五個階段的攻擊向量：

· 初始拋售：對 USDe 施加 6000 萬美元的拋售壓力

· 價格操縱：USDe 在單一交易所從 1.00 美元暴跌至 0.65 美元

· 預言機故障：保證金系統使用損壞的內部價格數據流

· 連鎖觸發：抵押品被調低估值，強制清算開始

· 放大：總計 193 億美元的清算（放大 322 倍）

該攻擊利用了 Binance 對包裝合成抵押品使用現貨市場價格的設定。當攻擊者將 6000 萬美元的 USDe 拋入相對稀薄的訂單簿時，現貨價格從 1.00 美元暴跌至 0.65 美元。配置為按現貨價格標記抵押品的保證金