Nansen執行長強調：加密貨幣敘事與投資機會的「三階段定律」

Original Article Title: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Original Article Author: The Rollup

Original Article Translation: Plain Blockchain

在這場深入的訪談中，我們邀請了Nansen聯合創辦人兼執行長Alex Vanovic，探討鏈上分析的未來、AI代理人的顛覆力量，以及加密世界邁向「現實世界時代」的宏偉願景。

Alex將獨家揭示Nansen行動應用程式如何透過創新的AI代理人，將複雜的鏈上數據轉化為直觀的「代理人體驗」，讓用戶如同與專家對話般追蹤「聰明資金」的動向，並搶先預覽即將上線的交易執行功能。

此外，作為Hyperliquid頂級驗證人之一，他將解析加密敘事從「創新」到「產能過剩」的三階段模型，大膽預測穩定幣與RWA（Real-World Assets，現實世界資產）上鏈如何推動當前加密市場進入「現實世界玩具時代」，並分享他對過度金融化及Balaji「網絡國家」概念的獨特見解。準備好站在數據科學前沿，洞見加密未來格局。

1. Nansen行動應用程式與AI代理人

主持人：好，讓我們開始。Nansen行動應用程式已經在App Store上線！你能介紹一下為什麼它被認為是加密領域中最佳的「代理人體驗」嗎？它能為用戶做些什麼？

Alex Vanovic：當然！我們過去面臨的主要問題之一是用戶覺得產品難以使用，不知道該看哪個儀表板或指標。所以我們想，為什麼不設想2030年的投資會是什麼樣子，然後現在就去實現它？對許多軟體產品來說，傳統的用戶介面可能會消失，未來你只需要與AI代理人對話即可。

下載應用程式後，除了追蹤你的投資組合外，最酷的是你有一個AI代理人，它了解你的投資組合，並能存取所有鏈上交易數據。這意味著你可以問它：「過去30分鐘內，聰明資金在Solana或Base等鏈上買了哪些meme幣？」它能即時抓取數據，幾秒內給你答案。

你可以選擇快速模式或專家模式。我甚至可以貼上一個交易雜湊，它會幫我分析用戶行為。這是導航區塊鏈的全新方式。

主持人：這非常直觀。你可以問各種問題，查詢Smart Money在不同時間段的動向。最終，我覺得我可以直接說：「幫我處理！你知道我的風險承受度和交易偏好，直接幫我執行那些交易。」

Alex Vanovic：我很喜歡你直指核心，因為這正是我們的發展方向！下一步很明顯，就是讓用戶能直接在應用程式內執行交易，預計例如在11月上線。

我相信，隨著用戶多次透過這種代理人交易體驗操作，他們會開始信任它，最終會想：「為什麼不直接給它一個總體策略來執行，我只負責監控和檢查？」這有點像Tesla自動駕駛的發展路線，經過多年使用建立信任。

主持人：我覺得這很像「環境交易」或「環境編程」。你們有在內部測試過帶交易執行的原型嗎？感覺如何？

Alex Vanovic：這比點擊儀表板、看價格圖表有趣多了！更流暢、更有參與感。AI非常擅長簡化複雜流程，消除所有摩擦，讓你專注於你想做的事。

現在我們的應用程式已經能做到，只要你輸入想追蹤的地址，首頁就會為你生成個性化的預設提示。例如，如果你的投資組合上漲，首頁會有一張卡片問：「為什麼Pangu（舉例）今天上漲？」你甚至不用思考要問什麼，我們已經幫你準備好提示。

主持人：作為一個容易受情緒、FOMO等影響的人，很難冷靜評估自己的交易或投資表現。但有了這個應用程式，你可以問：「我最成功的交易是什麼？我犯了哪些錯誤？我的錯誤有什麼規律？」這太有價值了。

Alex Vanovic：完全同意！有了這個應用程式，你可以清楚看到自己的交易表現，找出錯誤模式，冷靜分析。不僅實用，還讓整個過程更有趣、更直觀。

主持人：對吧？未來你們會計劃增加更多記憶功能嗎？讓代理人能理解更多資訊，比如我為什麼做這筆交易，或我的總體目標是什麼？

Alex Vanovic：沒錯，我們希望增加更多記憶功能，類似ChatGPT或Grok的記憶檔案，讓代理人更個性化、更有用。用戶的交易理由或總體策略都能被儲存，代理人會越來越聰明，提供更精準的協助。

2. Hyperliquid驗證人與加密敘事三階段

主持人：好，Alex，我想換個話題。Nansen是Hyperliquid上最大的驗證人之一。運營如此大規模驗證人是什麼體驗？遇到哪些挑戰和爭議？

Alex Vanovic：是的，除了Foundation之外，我們是Hyperliquid上最大的驗證人。我們大約一年前開始為Ronin運行驗證人，發現與社群利益一致很有趣。我們收購了一家名為Stake With Us的小型新創公司，現在我們的質押資產超過20億美元，一年增長超過30倍。

我們很快融入Hyperliquid，決定與Hyperco共同運營驗證人。我們負責技術，Hyperco則對生態系統有深刻理解，並在USDH治理投票中發揮了關鍵作用。

主持人：說到那次投票，我聽說有些爭議？

Alex Vanovic：是的，我想澄清一些誤解。有些人認為結果早已內定，但至少對我們來說並非如此。我們仔細審查所有提案，與所有競標者溝通，花了很多時間分析。我們有內部評分系統，也鼓勵更多提案提交。最終，委員會選擇棄權，完全交由質押者決定。結果非常接近，Paxos僅次於第一名。

主持人：現在Native Markets已經質押並鎖定了價值20萬美元的HYPE，開啟了新時代。許多穩定幣發行方表示將繼續在Hyperliquid推出產品。這是你希望看到的嗎？

Alex Vanovic：當然！Paxos、Athena，這些玩家都是頂尖的，你會希望看到他們都在生態系統中建設。除了代幣本身，我認為這些穩定幣的表現會非常出色。

主持人：作為最大驗證人之一，你認為Hyperliquid的下一階段會是什麼？

Alex Vanovic：很難說，Hyperliquid生態系統太豐富了！我認為加密產業的所有敘事或創新都遵循三階段過程。

創新：Hyperliquid是全棧衍生品交易的創新者。

克隆：開始出現類似概念的變體。

產業化過剩：有人找到方法大量生產這些克隆。

例如，在meme幣領域，Dogecoin是創新者，Pepe是克隆，Pump.fun則是創造了8400萬個meme幣的工廠。

有趣的是，Hyperliquid有個名為Based的項目，他們構建了一個類似WordPress的Hyperliquid，讓用戶能部署自己的前端介面，而後端仍是Hyperliquid。這個模式很聰明，也許產業化過剩就是一堆Hyperliquid前端，這對Hyperliquid其實是有利的。

主持人：你提到這點，我很好奇，誰會成為贏家？Hyperliquid會繼續領先嗎？

Alex Vanovic：這是關鍵問題。創新者確實可能被超越，但Hyperliquid的獨特優勢在於技術和社群。如果產業化過剩是一堆基於Hyperliquid的前端，那它仍然是難以完全取代的基礎設施。不過競爭會非常激烈，未來會很有趣。

主持人：這讓我想到Tether作為穩定幣創新者，然後出現了USDC等克隆，現在我們正處於產業化階段。你認為穩定幣或其他類別已經過度擴張，還是有些領域仍處於早期？

Alex Vanovic：穩定幣本身仍處於早期階段，並且有明確的產品市場契合。我相信未來幾年，我們可能會看到數兆甚至數十兆美元的穩定幣被鑄造。

Paxos的例子很有趣；他們做了像BN USD這樣的白標穩定幣，直到被Gary Gensler（SEC主席）叫停。**他們甚至「丟失」了大量簡訊和電子郵件，這太荒謬了。** 一個價值數十億美元的企業一夜之間被摧毀；真的應該有人認真調查這件事。

3. 現實世界資產上鏈與過度金融化

主持人：關於穩定幣對鏈上經濟的影響，你能從更宏觀的角度談談嗎？

Alex Vanovic：穩定幣是傳統金融資產上鏈的例子，但美元不是唯一應該上鏈的資產。未來幾年，證券、股票、房地產等都會上鏈，這將讓加密市場的規模相形見絀。目前的加密市場還非常小。

我曾說過，到2040或2050年，當我們回顧加密歷史，現階段會被稱為**「玩具世界時代」**。我們創造了許多投機性和實驗性的代幣。

但即將到來的「現實世界時代」將帶來鏈上價值的10萬倍甚至100萬倍增長。例如，為什麼Nansen的股權不能上鏈？如果年輕人能只買1%的房地產並逐步累積，將改變遊戲規則。區塊鏈機制讓資產抵押更容易。

主持人：你提到借貸市場和Aave會是更多價值上鏈的關鍵受益者，這很有趣。

Alex Vanovic：是的，如果你有Google股票或房地產，你會想用它們做抵押借貸，非常方便。區塊鏈機制的核心就是實現資產抵押，讓借貸更高效。我認為Layer 1資產、部分Layer 2資產，以及明顯受益於鏈上價值的協議如Aave，都是很好的投資。

主持人：隨著我們將更多資產上鏈，我想問一個關於世界過度金融化的問題。你怎麼看過度金融化？

Alex Vanovic：我比較傾向Milton Friedman的觀點：如果人們擁有某樣東西，他們會更好地照顧它。我相信讓人們擁有資產對世界有益。我們應該努力創造一個數十億人都能以某種方式成為擁有者的世界，而不是世界經濟論壇宣揚的「你將一無所有並感到幸福」的敘事。

抵押很有趣，因為它可能導致硬資產和軟資產的分化。你可以把像Bitcoin和Ethereum這樣的硬資產放進DeFi「銀行」，需要時做抵押借貸。目前這種產品主要針對富人提供財富管理服務，但DeFi讓每個人都能參與。這非常令人興奮。

4. 網絡國家概念

主持人：你提到人們擁有網絡或資產的想法，這正是Balaji網絡國家概念的核心。我知道你曾參觀他在邊境的網絡學校。能分享你的經驗嗎？

Alex Vanovic：那是一次很棒的經歷。我參加了一場創辦人對創辦人的活動。網絡學校還處於早期階段，但我非常看好Balaji正在建設的東西。我喜歡它的未來感，感覺每個人都在集體建設未來。與其他建設者在一起，會產生一種萬事皆有可能的氛圍。

主持人：數位國家的概念中，哪一點最讓你共鳴？

Alex Vanovic：我在挪威長大，後來移居國外，反而在加密社群中感受到更強的連結。某種程度上，這成為我的主要社群，讓我有歸屬感。然而，加密不是一個國家，所以很難對它產生愛國情懷。Balaji正在嘗試把這種歸屬感變得更具體，我認為很多人都能產生共鳴。

誰知道呢，也許幾年後我們都會有數位國家護照！跟隨他有點像出於好奇，想看看他的願景最終會變成什麼。他的願景與我們當下的時代非常契合。

主持人：Alex，感謝你參加節目！你對這個產業有全局觀，能串聯各點並分享寶貴見解。

Alex Vanovic：謝謝你的邀請！很高興來到這裡。