2025年10月29日，法國議會提出的比特幣戰略儲備法案已成為加密貨幣市場關注的焦點。該提案不僅標誌著歐洲國家對數字資產的戰略性布局，還與全球機構投資者及大型持有者的積累行為形成共振，強化了市場對供應緊縮的預期。
一、法國戰略儲備提案的核心框架與戰略意涵
提案背景與目標。法國議會於10月28日審議UDR黨議員Éric Ciotti主導的法案，建立國家比特幣戰略儲備基金，目標7至8年內累積420,000枚比特幣（佔總供應2%，價值約480億美元），由公共行政機構管理。
資金來源與機制。資金依賴法國核電和水電資源支持本土挖礦，採購成本降至每千瓦時0.03美元（KuCoin Flash報告，2025年10月28日）。提案禁止發行CBDC，轉向支持去中心化加密資產。
配套措施與預期影響。引入監管沙盒機制，吸引加密企業落戶，預計帶動超過100億歐元投資（Yahoo Finance分析，2025年10月28日）。UDR黨內初步支持率達80%，議員Ciotti在X平台表示：「此舉是維護法國金融主權的必要步驟，將比特幣定位為對沖通脹和地緣風險的戰略資產。」
戰略層面解讀。反映歐洲對傳統貨幣體系的反思。歐盟面臨歐元區通脹率2.8%壓力，比特幣「數字黃金」屬性凸顯。若2026年初獲議會通過，將引發歐洲其他國家效仿，形成區域性儲備競賽。
二、機構投資者與巨鯨的積累動態
機構層面的關鍵動作
法國提案的發布迅速激發全球積累行為。
● 機構層面，BlackRock的IBIT比特幣ETF在過去24小時內錄得2.5億美元淨流入，總持倉量增至超過35萬枚比特幣。
● Ark Invest同樣積極布局，通過ETF渠道追加1.2億美元的比特幣倉位。
巨鯨鏈上行為
● 鏈上數據顯示，大型持有者（巨鯨，持有1,000枚以上比特幣的地址）在10月28日至29日期間觀察到顯著轉出活動，包括多個超過500枚BTC的流出，總量約2,763枚比特幣，轉入冷存儲錢包，強化了供應緊縮預期。
● 典型案例包括BitcoinOG 1011short地址，該地址在過去24小時轉出200枚比特幣（價值約2,250萬美元），累計10月提取量達400枚。
● 另一高勝率地址0xc2a3則在平倉部分多頭頭寸後整體增持500枚，錄得140萬美元盈利。
主體 | 核心動作 | 具體數據 |
BlackRock IBIT ETF | 增持比特幣 | +2,500枚（價值2.5億美元），總持倉35萬枚 |
Ark Invest | ETF渠道買入 | +1,200枚（1.2億美元流入） |
BitcoinOG 1011short (巨鯨) | 轉入冷存儲 | +200枚（2,250萬美元），10月累計400枚 |
0xc2a3 (高勝率巨鯨) | 加倉後平多頭 | 淨持+500枚，獲利140萬美元 |
多巨鯨地址集群 | 淨提取 | +1,100枚，總持倉上穿1年均線 |
三、市場影響評估
價格與交易層面：供應緊縮預期增強
供應壓力：國家和機構級別的持續吸納，直接減少了交易所的流通供應。有數據顯示，交易所的比特幣餘額已處於近年來的低點。這種「非流動性」狀態是長期看漲的核心邏輯之一。
技術形態：比特幣價格在經歷10月初的波動後，成功守住了關鍵支撐位，並一度突破114,000美元。市場關注的下一個關鍵阻力位在117,500美元附近，若能有效突破，可能會打開通往125,000美元的上行空間。
鏈上基本面：長期持有者信心動搖與重塑
持倉變化：一方面，有巨鯨在積極加倉；但鏈上數據也捕捉到另一番景象：持有3-5年的長期休眠錢包近期出現了異動，單筆移動了超過4,657枚BTC。這種行為通常意味著早期投資者在價格高位進行獲利了結或倉位調整，可能帶來短期拋壓，但也為市場注入了新的流動性。
網絡健康度：比特幣網絡的哈希率保持穩定。法國的核電挖礦提案若實施，預計可為全球算力貢獻5% 的增量，這將進一步鞏固網絡安全性。
資金與流動性：機構通道持續敞開
ETF主導流入：比特幣現貨ETF在10月整體實現了42.1億美元的淨流入，徹底扭轉了9月的淨流出態勢。這是最直接的機構看多指標。
山寨幣ETF擴容：美國首批覆蓋Solana、Litecoin等資產的山寨幣ETF已於10月28日上線，另有155種同類產品在排隊等待審批。這預示著大量流動性即將湧入更廣泛的加密市場。
四、市場KOL觀點
● Arthur Hayes, 前BitMEX CEO：
他認為比特幣傳統的「四年週期」已經失效，未來價格將由全球流動性週期（尤其是中美兩國的貨幣政策）主導。只要印鈔持續，比特幣的上漲趨勢就不會改變。
● Raoul Pal, Real Vision CEO：
他提出了「5.4年週期」理論，認為全球債務再融資週期是關鍵驅動力。他的模型預測，比特幣將在2026年第二季度迎來流動性峰值，目標價格看至20萬至45萬美元。
● Pierre Laurent, CryptoFrance Institute研究員：
他認為法國的提案是對全球貨幣格局的重塑。憑藉核電成本優勢，積累42萬枚比特幣將鎖定供應，可能推動2026年平均價格超過15萬美元。
當前市場情緒總結：
整體情緒偏向謹慎樂觀，FOMO（害怕錯過）情緒在散戶中開始擴散。但部分資深交易員和早期投資者則表現出更複雜的情緒，既有獲利了結，也有對高槓桿風險的擔憂。
五、風險考量與跟蹤建議
綜合來看，法國議會的提案與全球機構的積累行為，共同構成了一個強烈的結構性看漲敘事。
它們從主權層面和傳統金融層面， simultaneously 驗證了比特幣作為「數字黃金」和價值存儲的資產屬性。
然而，投資者務必保持理性。當前的利好更多體現在情緒和預期層面，真正的牛市需要實質性的資金持續流入和健康的宏觀環境來支撐。建議將目光放長遠，在關注短期熱點的同時，更應跟蹤美聯儲政策、ETF資金流等決定長期走向的核心數據。
