2025年11月加密市場轉向謹慎——看跌轉變背後的原因是什麼？

2025年11月開始時，加密市場發出混合信號。比特幣徘徊在11萬美元左右，以太坊在4千美元以下掙扎，幾乎每個頂級加密貨幣在技術圖表上都顯示「賣出」或「強烈賣出」信號。

這是即將到來的下跌的警告，還是在幾個月的上漲後健康的降溫？讓我們來分析塑造這一謹慎階段的全球與技術因素——以及這對本月交易者可能意味著什麼。

宏觀與貨幣逆風

目前對市場情緒影響最大的是美聯儲的不確定政策路徑。
在本季度早些時候小幅降息後，美聯儲官員暗示12月可能不會進一步寬鬆。這種猶豫加強了美元並提升了國債收益率，這種組合通常會從包括加密貨幣在內的風險資產中抽走流動性。

這種「更高更久」的情景鼓勵投資者獲利並將資本停放在穩定幣或現金部位中，直到局勢明朗。

美中貿易發展與科技輪動

最近在美中貿易談判中取得的進展激發了半導體和人工智能行業的樂觀情緒。隨著美國主要晶片製造商表示重新獲得中國市場的準入並將製造業回遷至美國，投資者大量轉向與人工智能相關的股票。

這種輪動對數位資產有短期影響：隨著資本流入科技股，加密貨幣失去投機交易量——不是因為信心消失，而是因為注意力暫時轉向傳統市場。

主要幣種的漲後疲憊

比特幣攀升至11萬美元以上標誌著一個心理上限，促使許多交易者鎖定利潤。
山寨幣如Solana（-1.4%）、BNB（-1.4%）、Cardano（-2.2%）和狗狗幣（-1.9%）顯示出類似的疲態。
即使是Hyperliquid（-6%）和Chainlink（-0.2%）也反映出輕微的賣壓，表明回調是廣泛的，而非孤立的。

技術指標證實了這一點：RSI水準已降溫，MACD線趨於平緩，成交量數據顯示為再平衡而非恐慌。這是一個典型的週期中期降溫，而不是崩盤。

機構重新配置與穩定幣流入

在價格整合的同時，穩定幣需求悄然上升。
USDT、USDC和USDe現在幾乎佔據了總市值的3%，暗示交易者在場外持有流動性——準備在波動性消退時重新進入市場。

從歷史上看，這種模式通常預示著重新積累，因為機構傾向於等待技術確認後再返回風險資產。

區域擴張：中東採用增長

加密基礎設施在中東繼續加強，本季度推出了新的比特幣雲挖礦服務和地區支持的區塊鏈項目。

這一趨勢表明，儘管市場出現調整，長期採用的勢頭依然保持不變，該地區正成為機構加密活動的關鍵中心。

2025年11月的三種情景

情景 前景 關鍵驅動因素

1. 復甦階段	比特幣反彈至116,000美元至120,000美元	美聯儲重啟寬鬆談話，宏觀數據穩定
2. 區間震盪市場	比特幣在104,000美元至116,000美元之間交易	謹慎的流動性，有限的催化劑
3. 更深的回調	比特幣再次測試100,000美元的支撐位	美聯儲鷹派立場，貿易緊張局勢重燃

基本情況：情景2 — 如果全球流動性改善，則為溫和看漲偏向的橫盤整理。

本月關注事項

1. 11月中旬美聯儲聲明 — 任何鴿派語氣都可能提振市場情緒。
2. 比特幣主導地位 — 如果上升至55%以上，山寨幣可能在恢復前進一步調整。
3. 穩定幣流入 — 增長的餘額意味著資本在等待重新進入。
4. 美中貿易頭條 — 持續合作將支持風險偏好行為。
5. 人工智能和科技行業表現 — 積極的股市趨勢通常會波及到加密市場。

前景總結

當前的看跌基調並不意味著牛市週期的結束 — 這是一次健康的重置，在經歷了激進的上漲之後。
流動性正在暫停，而不是逃離。特別是在阿聯酋和亞洲等地區的結構性採用，繼續為下一波增長奠定基礎。

如果宏觀條件穩定，交易者恢復信心，11月可能以比特幣重拾動能至115,000美元，以及以太坊重新突破4,000美元而結束 — 為更樂觀的12月奠定基礎。