CFTC證實：合規交易所可望於12月推出加密貨幣槓桿商品

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 代理主席 Caroline Pham 證實，正積極於推動 Designated Contract Markets（DCMs）上的零售現貨加密貨幣產品，最快於 2025 年 12 月開始。此舉將使 Coinbase 等交易所能迅速推出受監管的比特幣、以太坊槓桿現貨產品，與海外市場競爭，同時為投資者提供更佳的保護。

什麼是 DCM？

Designated Contract Markets（DCMs）是美國商品期貨交易委員會認可的期貨交易所，允許各類交易者在其平台上交易期貨與期權合約，類似於傳統的期貨交易所，提供公開、透明的交易環境，並允許零售與機構投資者參與。像芝商所（CME）或芝加哥商品交易所（CBOT）這樣的知名交易所就是屬於 DCM。

DCMs可掛牌交易以下合約類型：

• 期貨合約（Futures）：如原油、黃金、利率、股指等標準化期貨
• 期貨選擇權（Options on Futures）：基於期貨合約的選擇權
• 商品選擇權（Options on Commodities）：基於商品合約的選擇權
• 指數合約（Index Futures/Options）：如 S&P 500、NASDAQ 等股指衍生品

若一個市場希望提供期貨或期權交易給非合格合約參與者（如一般投資人），必須向 CFTC 申請 DCM 資格，除非有特定豁免或排除條款適用。

CFTC 代理主席證實，將上線槓桿現貨加密貨幣交易

Caroline Pham 作為 CFTC 代理主席，在 X 上證實了 CoinDesk 的報導，該報導指出 CFTC 正積極推動在 DCM 上推出槓桿現貨加密貨幣交易，預計最快於下個月 (2025 年 12 月) 實施。

知情人士透露，即使在聯邦政府停擺導致華盛頓加密貨幣政策進程受阻的情況下，Pham 仍親自會見了多家有意上線現貨加密貨幣合約的金融平台。並將依據總統數位資產市場工作小組報告中的各項建議，利用現有的商品權限，無需國會新立法，迅速推動此項交易。

Coinbase、Polymarket 有望率先上線

儘管該機構發言人拒絕透露哪些交易所可能率先推出相關服務，但知情人士表示，那些已經涉足加密貨幣領域的指定交易平台預計將以最快的速度進入市場。一些加密貨幣原生公司，例如 Coinbase 和 Bitnomial，以及包括 Kalshi 和 Polymarket 在內的預測市場平台，都已具備指定交易平台（DCM）的資格。這將使這些交易所能迅速推出受監管的比特幣、以太坊槓桿現貨產品，與海外市場競爭，同時為投資者提供更佳的保護。

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