撰文：深潮 TechFlow
引言
市場一片愁雲慘淡，但還是有極少數項目活得不錯，Aster 便是其中之一。
根據 CoinGecko 的 11 月 19 日數據，$ASTER 過去 24 小時漲幅超 7.7%，7 日漲幅 18.4%，14 日漲幅 32.1%。
作為今年最成功的 TGE 項目之一，市場在見證完 Aster TGE 週內漲幅超 2800% 的輝煌戰績之後，變得更為關注 Aster 的後續走向。
畢竟，看多了 TGE 即巔峰的戲碼，TGE 之後還能有持續的用戶、交易和收入，才能算是真正經受住了市場和社區的考驗。
同時，2025 作為 Perp DEX 爆發式增長的一年，在 Hyperliquid、Lighter、EdgeX 等一眾同賽道產品的夾擊之下，Aster 的突圍之戰將變得更有看點。
那麼，Aster 的核心競爭策略是什麼呢？
從推出 Rocket Launch 為用戶提供優質資產的早期參與入口，到推出以隱私為重點的 Layer 1，再到通過質押/回購/銷毀/費用折扣等一系列設計賦能 $ASTER 代幣… 2025 年 11 月 10 日，Aster 創始人 Leonard 通過一場直面社區的 AMA 活動給出清晰回答：
市場不需要多一個重複無聊的 Perp DEX，而是需要真正的交易自由，其中糅合安全、信任、隱私、效率、成本、流動性、收益機會發現與捕獲等一系列需求。
而 Aster，正在通過一場鏈上交易生態重建，在鏈上金融這條道路上實現真正的行穩致遠。
一場旨在釐清 Aster 未來的 AMA，創始人都說了些啥？
總結這場時長一小時的 AMA，你可以輕鬆抓住以下幾個要點：
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Aster 正在構建一條以隱私為重點的 Layer 1：團隊正在全力以赴，希望能夠在 2026 年初之前完成內部測試並在技術上準備好測試網。
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持續賦能 $ASTER 代幣：此前，Aster 已圍繞 $ASTER 推出費用折扣、空投、VIP 等級等具體用例，並通過回購和銷毀計劃持續賦能代幣價值，未來隨著 Layer 1 啟動，$ASTER 代幣將在驗證、質押、治理等更多場景解鎖更多效用。
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豐富交易標的：在持續擴充加密貨幣支持之外，延伸支持黃金、股票、大宗商品等資產。
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優化流動性激勵：持續吸引和獎勵做市商，在激勵專業大幣對做市商的同時，也為那些專注提供長尾市場流動性的做市商提供支持。
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Degen 方向探索：推出並持續運營 Rocket Launch，賦予用戶早期價值捕捉能力。
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全球合作網絡建設：完善交易生態版圖，帶來更豐富的體驗。
每一條線都看似獨立，但每條線都將形成合力，進一步打造對於交易者、機構、持幣者、做市商等交易生態所有參與角色而言都真正有吸引力的交易環境。
TGE 之後，Aster 的更上一層樓
TGE 的巨大成功猶如一場流量海嘯，為 Aster 帶來了如潮的用戶、交易量與社區討論。
而當 TGE 圓滿收官，未來如何有效留住用戶，作為交易平台的 Aster 有著自己的秘法。
在 Aster 創始人 Leonard 的規劃中，這是一條橫向拓展收益、縱向深耕體驗的雙軌路徑。
想要留住用戶，首先要讓用戶交易的舒服，也就是一系列體驗上的優化，Aster 則專為交易者構建，旨在打造一個兼具 CEX 級流暢與 DEX 可信環境的交易生態。對於交易者，尤其是專業交易員或機構用戶而言，Aster 擁有一系列優勢：
一方面，去中心化架構下，Aster 可以更快上幣、更靈活擴展交易標的：Aster 保持無需許可的開放，除了支持加密貨幣之外，Aster 還支持美股、黃金等資產交易，未來還將擴展更多美股、大宗商品種類，為不同交易者在鏈上提供豐富的交易標的選項。
另一方面，Aster 持續推進精細的流動性管理，做市商計劃旨在激勵 LP 去補足深度較薄弱的市場，在主流幣種深度大大優化的同時，Aster 未來將重點關注長尾資產，計劃向小幣種做市者提供更高比例的返傭獎勵，以便提升深度與成交質量，讓用戶無論交易哪種資產，都能享受到順滑、低滑點的體驗。
隱私功能是 Aster 區別其他 Perp DEX 平台的一大差異化優勢，很多用戶，尤其是機構級交易者，不希望所有策略、倉位都在鏈上公開，Aster 的 Hidden Orders、隱藏委託系統等功能能夠很好滿足這一點，幫助吸引更多機構資金入場。
此外，1001 倍極致槓桿與費率優勢等特徵，對大型機構或高槓桿交易者來說，將進一步帶來規模化的成本差異。
除了交易體驗之外，交易者更在意「有所得」，這就貼合了 Aster 的核心理念：Trade & Earn
穩定收益是 Aster 的重點模塊，Aster 旨在通過該模塊為用戶，尤其是機構級用戶提供更高效的資金利用率，通過組合借貸、永續與收益池機制，實現在維持風險可控的同時提高資本回報率，未來 Aster 也將拓展更多 DeFi 合作夥伴，帶來更多收益場景。
USDF 是 Aster 穩定收益模塊的核心，USDF 在 Aster 交易體系中扮演交易抵押品、流動性資產和被動收入來源三重角色，作為一種 Delta 中性收益型穩定幣，USDF 主要通過將底層資產投入到低風險的 DeFi 協議中而產生收益。
而在 TGE 之後，Aster 還面向用戶推出了多元激勵舉措，一方面持續開展 Stage 3、Stage 4 活動，另一方面推出總獎池 1000 萬美元的 Double Harvest 交易競賽，通過獎勵真實交易以吸引用戶，推動平台生態增長。
TGE 之後 Aster 另外一個不能忽視的動向則是推出了 Rocket Launch，作為發揚 Aster 「提供流動性支持」價值的核心載體，Rocket Launch 為高潛力項目帶來了一個兼具交易深度與長期價值的啟動平台，項目方可通過平台設置獎池觸達更廣泛用戶，而用戶也擁有了一個擁抱 Degen、捕獲早期機會的入口，自推出至今已上線 5 個項目，累計獎勵規模達 300 萬美元以上。
TGE 至今，Aster 的這套增長邏輯已經通過具體的數據表現，驗證了其有效性：
根據 Aster 官方數據，Aster 用戶體量已超過 460 萬；而根據 Dune 數據，Aster 24 小時持倉量 23.29 億美元，週交易量超 256 億美元，Perp DEX 市場份額超 20%。
多項數據雖因市場走熊而下降，但依然強有力的證明 Aster 已在 Perp DEX 賽道牢牢站穩腳跟，成為賽道 TOP 級別的存在。
在堅持推進橫向拓展收益、縱向深耕體驗的雙軌路徑的同時，隨著 Layer 1 戰略的持續推進，Aster 交易生態則有了更多大有可為的空間。
Aster Layer 1：從 Perp DEX 到交易基礎設施的敘事升級
在 Aster 創始人 Leonard 的 AMA 分享中，最受關注的莫過於 Aster Layer 1。
做 Layer 1 就是在做基建，Aster Layer 1 旨在打造一條專為交易而重構的鏈。
為什麼要重新做一條鏈？問題核心還是回歸到了 Aster 的初心：在鏈上實現一種真正去中心化、但仍具備 CEX 體驗的交易環境。
一方面，Aster 認為交易生態必須建立在去中心化基礎之上，因為區塊鏈所帶來的可驗證性與自託管能力，能夠為整個生態澆築起強大的信任基石；
另一方面，對於交易生態而言，交易核心在於訂單簿撮合，Aster 需要一套能提供接近中心化撮合性能的基礎設施，而現有的公鏈方案交易撮合大多在合約或鏈外系統運行，僅僅把區塊鏈當作一個記錄數據的地方，因此存在非常多局限。
與此同時，如果單純從撮合性能角度出發，Aster 創始人 Leonard 認為現階段沒有任何鏈可以戰勝中心化撮合引擎與數據庫，因此在追求媲美 CEX 體驗的同時，Aster Layer 1 必須進一步找到差異化競爭關鍵，而隱私，就是 Aster 的答案。
很多情況下，很多交易者並不希望自己的交易策略完全透明的暴露在鏈上，這可能會給他們帶來很多額外麻煩，策略隱私變得更加重要。知名交易員 James Wynn 在 Hyperliquid 遭遇針對性狙擊很好的說明了這一點，Zcash 的熱度攀升也進一步驗證了市場需求。提供鏈上隱私選項，既是目前市場的空白，也是讓更多用戶、更多策略可以在鏈上運行的關鍵。
基於以上種種，Aster Layer 1 已然初具形態 ：
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專為交易設計：Aster Layer 1 旨在將訂單簿邏輯直接嵌入區塊鏈內核，把交易撮合整個過程寫入共識與執行層，包括下單、撮合、撤單、取消等，使得 Aster Layer 1 整條鏈的資源調度與性能優化都首要圍繞交易展開，帶來媲美 CEX 的交易體驗。
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隱私與安全機制的深度強化： 隱私一直是 Aster 的核心差異化優勢，Aster Layer 1 的設計延續了隱私特性，保護交易策略和用戶隱私。
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可驗證與自託管：破除中心化交易的黑箱困境，交易參與者能夠制定交易規則並驗證交易。
而基於 Aster Layer 1 帶來的基建完善，將有力串聯起生態各個模塊，為 Aster 交易生態帶來一系列連鎖反應：
一方面，是交易體驗的底層優化；
另一方面，實現真正「可驗證 + 自託管 + 隱私」，將為機構級採用敞開大門，也助推 Aster 實現「交易基礎設施」的進化，不管是 DeFi 項目，還是券商、交易所、銀行、支付公司等傳統金融機構，都可以直接基於 Aster 構建同時複製 Aster「兼具 CEX 級流暢與 DEX 可信環境」的成功模式：
Aster 提供撮合引擎 + 流動性 + 風控，合作項目提供品牌 + 產品 + 本地化運營。
未來，Aster 將以亞洲為起點，進一步拓展至英語市場，不斷拓展全球合作夥伴網絡，實現 Aster 交易生態的快速擴張。
同時隨著 Layer 1 的推出以及質押功能的上線，Aster 交易生態的價值循環將進一步通過 $ASTER 代幣實現閉環。
所有價值凝聚 $ASTER
作為生態核心價值載體，Aster 不斷為 $ASTER 推出具體應用場景，持續賦能持幣者，目前已上線：
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治理：代幣持有者可以對協議發展進行投票，包括整合哪些流動性來源、費用結構、資金管理等；
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費用折扣：使用 $ASTER 支付交易費用時，可享受折扣；
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VIP 等級：根據交易量以及 $ASTER 持有量等維度，建立多級 VIP 階梯系統，更高等級用戶可解鎖更深層費用折扣、優先流動性訪問、更高槓桿上限等權益；
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代幣空投：持有或質押 $ASTER 可提升在 Aster Spectra 中的乘數，從而優先獲得未來空投；
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活動參與：比如持有一定數量 $ASTER 才可參與 Rocket Launch 等。
此外，Aster 也在與一些借貸協議洽談合作，進一步為 $ASTER 代幣提供更多使用場景。
同時，Aster 還推出了回購和銷毀機制，進一步維護代幣價值：
此前，Aster 宣布 S3 期間產生的交易費用的 70% - 80% 將用於回購 $ASTER，同時表示包括 S2、S3的所有回購資金中， 50% 將被銷毀，50% 將返回鎖定的空投地址，以減少代幣供應並增強其長期價值。
目前所有操作均有序執行並公開透明可查，增強社區信任。
系列舉措大大削弱 $ASTER 投機屬性，進一步將持有者轉化為長期生態共建者，同時在「更活躍交易 → 平台更高收益 → 更高回購與銷毀 → 更進一步賦能持幣者」的良性循環之下，形成更可持續發展的正向飛輪。
而在 Layer 1 正式推出之後，$ASTER 與整個 Aster 交易生態的價值綁定將會更加緊密：
一方面，驗證者節點與質押功能預計將與Aster Layer 1 主網一同上線，由於 Layer 1 近乎零 Gas 的設計，驗證者節點激勵將由兩部分資金驅動，一部分是協議層的生態激勵分配，另一部分是交易手續費分成。得益於 Aster 已實現持續的正向現金流，能夠很好支撐生態形成穩定且可持續的激勵機制，而生態交易行為也進一步被賦予了維護網絡安全的特殊意義。
另一方面，回購邏輯可以直接被寫進智能合約徑自動執行，使每筆回購的數量、價格與地址都能公開查驗，避免前置交易和信息不對稱，同時保留足夠的算法靈活性，讓不同階段可以採用不同的回購參數。
此外，隨著 Aster Layer 1 的推出，還將進一步解鎖 $ASTER 代幣治理場景，質押者將參與鏈上治理投票與生態參數決策，讓代幣在生態中承擔更核心的治理角色。
結語
從做 Perp DEX 產品，到重構交易基建，Aster 正在上演一場鏈上交易底層操作系統的敘事進化，這種從應用層到基礎設施層的躍遷，意味著 Aster 正致力於構建一個可以讓無數交易場景在其之上生長的生態土壤。
當全球的 DeFi、券商、交易所、金融機構都可以基於 Aster 的基礎設施快速搭建自己的衍生品交易平台時， $ASTER 代幣作為這個龐大生態系統的價值載體，其潛力將隨著生態版圖的擴張而增長。
另外不得不提的是，在這場敘事進化背後，Aster 身上還有鮮明的「幣安系」標籤：YZi Labs 是 Aster 的背後支持者，更為難得的是 11 月 2 日晚，CZ 宣布用自己的錢購買了 209 萬枚 Aster 代幣，這標誌著 CZ 對 Aster 的強勢背書，也說明這個行業真正的影響者，正在用實際行動為 Aster 的未來投票。
從卷交易性能到實現交易隱私，Aster 在誕生之初便選中了一條 Perp DEX 差異化競爭路徑，並用實際表現快速搶佔 Perp DEX 市場份額，而在新一輪 Perp DEX 競爭拉開帷幕的當下，Aster 是否將再次上演「TGE 階段式的爆發增長」？
隨著 Aster Layer 1 的最快將於 2025 年底與大家見面，讓我們永遠對鏈上交易的未來保持期待。
